La incertidumbre en los mercados por el acuerdo con el FMI y el dólar futuro
La falta de detalles sobre el nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) está generando mucha especulación en los mercados financieros. Carlos Burgueño explicó en MDZ Radio FM 105.5 que la inquietud viene principalmente porque hay expectativas de una posible devaluación, aunque no hay consenso sobre su posible tamaño ni momento.
"Algunos economistas como Alejandro Bercovich, amigo mío, habla de una devaluación inevitable, inminente y cantadísima. Pero del otro lado tenés economistas libertarios que creen que Luis Caputo les va a tapar la boca y no va a haber devaluación", comentó el especialista. Teniendo en cuenta la situación, así es como entra en juego la especulación de los mercados financieros.
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Burgueño habló del dólar futuro. Este es un contrato financiero en el que dos partes acuerdan comprar o vender dólares a un precio determinado en una fecha futura. Es un derivado que se negocia en mercados organizados (Matba Rofex en Argentina) y su función principal es cubrirse contra la volatilidad del tipo de cambio o especular con su cambio de valor. "En realidad es apostar a cuánto va a valer el dólar de acá a un año en el futuro... si el dólar vale menos de tu apuesta, ganaste, y si vale más, perdiste", destacó el especialista.
Según el especialista, hoy el dólar futuro es "sintomático". Entonces contó que los valores con posiciones hasta mayo bajaron en el día de ayer. "El mercado cree que el dólar va a alcanzar los 1.172 pesos argentinos en ese mes. Un aumento de menos de 90 pesos. Pero la posición del mercado para diciembre es de 1.405 pesos. Es decir, el mercado descarta que va a haber una importante antes de fin de año, pero que no se va a dar ahora.... aunque esto no tiene nada de lógica", explicó.
En este sentido, la incertidumbre sigue dominando las expectativas. Burgueño ve "ilógica" la posición del mercado porque "no es posible que el acuerdo con el FMI pacte una fecha para hacer una devaluación. El Gobierno nacional no puede decir cuándo va a devaluar porque todos los días antes de eso serían una masacre. Una devaluación se da sin avisar".
¿Cuál sería la posición lógica? "Si como especulador crees que va a haber una devaluación y que el acuerdo se conoce la anteúltima semana de abril, quiere decir que para mayo ya va a haber una devaluación", argumentó Burgueño y continuó: "Sin embargo, en la posición de mayo perdió fuerza la devaluación. Y se pactó para más adelante, diciembre. Entonces acá hasta que no se conozca ese capítulo crucial, no va a haber tranquilidad en los mercados".
La posición del Gobierno nacional entonces es incómoda, porque para el especialista "es muy claro" que no pueden adelantar detalles del acuerdo. "Van a haber sorpresas en el acuerdo. Espero que buenas. Pero el FMI siempre exige que el acuerdo con el país se haga de forma conjunta, con todo sobre la mesa", concluyó.