De la mano del dolar linked, mejora fuertemente la emisión de deuda corporativa
Según un informe sobre Mercado de Capitales de PwC Argentina, durante el mes de junio hubo un incremento de las emisiones de deuda corporativa con respecto al mes anterior tanto en volumen como en montos nominales.
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Destacan que dicho incremento estuvo impulsado principalmente por el resurgimiento de las colocaciones en dólar linked, en un mes en el que el mercado mostró señales de incertidumbre en el frente cambiario.
El informe indica que durante el mes pasado se emitieron 27 obligaciones negociables (ON) por un importe total de $ 786.684 millones, de las cuales 12 fueron licitaciones en dólar linked por un monto total de US$ 607 millones, lo que implica la mayor cantidad de emisiones en este segmento, tanto en volumen y montos nominales, desde octubre de 2023.
"En el mes de junio, vimos como el margen de colocación (TNA) promedio fue del 1,6%, reflejando en gran medida el apetito del mercado por este instrumento de cobertura contra la variación del tipo de cambio oficial. Al mismo tiempo, se observó un retroceso de las licitaciones de ON en Hard USD del 62% en montos nominales y del 25% en volumen, en comparación al mes anterior. Adicionalmente, la tasa de colocación (TNA) promedio de estos instrumentos Hard USD se ubicó en torno al 6,6%, sin mayores variaciones con relación al mes previo", comentó Juan Tripier, director de PwC Argentina de la práctica de Deals.
El informe de PwC Argentina destaca además que en junio se registraron 10 emisiones de FF en pesos por un monto total de $57.982 millones, lo que representa un incremento del 38% en términos de montos nominales y del 11% en volumen, ambos en comparación al mes anterior.
La tasa de colocación promedio se ubicó en torno al 37,3%, en línea con el mes anterior, aunque se observó una disminución del 10% en la duration promedio, la cual se ubicó en 3,9 meses.
"Debido a los últimos ajustes en materia de política monetaria, hay expectativas de suba de las tasas en pesos, que si bien no pareció reflejarse materialmente en las tasas de colocación durante el mes, lo hizo en los plazos de emisión y duration, los cuales mostraron una reducción en comparación al mes anterior", concluyó Juan Tripier.
En conclusión, junio fue junto con febrero el mes con mayor cantidad de emisiones de todo 2024, lo que demuestra que cada vez más empresas están volviendo al mercado de capitales y nos permite inferir que esta tendencia podría continuar en los próximos meses.