Moody's discrepó de Javier Milei y apuntó con dureza contra el cambio de deuda del BCRA al Tesoro
Las deuda pasa del del Banco Central de la República Argentina(BCRA) al Tesoro Nacional, a través de la utilización de la Letra Fiscal de Liquidez (LeFi) como principal instrumento para regular la liquidez del sistema bancario. La medida del Gobierno libertario generó días negros para los mercados, que de a poco se recuperan. Sin embargo, continúan los ecos. La calificadora internacional de riesgo crediticio Moody´s discrepó del análisis oficialista y lanzó una dura advertencia.
“La nueva política hará que los bancos tengan una mayor exposición directa a la deuda pública, lo que aumentará el riesgo de liquidez, ya que los plazos de las LeFi serán más prolongados que la deuda actual del BCRA, y el riesgo crediticio, dado que la calidad crediticia de las LeFi se ve limitada por la débil calificación soberana”, señaló Moody’s en un reciente informe.
Moody’s también destacó que “los bancos podrán mitigar el riesgo crediticio y de liquidez mediante la venta de las LeFi al BCRA en cualquier momento”.
“El BCRA fijará las tasas de interés que pagarán las LeFi, lo que será clave para determinar cómo afectará las utilidades de los bancos”, alertó la entidad.
Moody’s subrayó que “el cambio de política marca un giro sustancial en la política monetaria de Argentina. Durante la última década, la deuda del Banco Central ha sido un componente clave de los activos de los bancos, particularmente desde 2022, en un contexto de duras condiciones monetarias en Argentina”.
“La exposición directa e indirecta de los bancos al soberano a través de las tenencias de deuda del BCRA y el Gobierno es significativa, pero ha ido disminuyendo desde sus picos máximos”, evaluó la entidad.
No obstante, indicó que “los bancos ahora tienen una exposición directa más alta a deuda pública de mayor riesgo, que en junio rondaba el 30% de los activos totales, frente al 25% en abril de 2024 y el 19% en noviembre de 2023, según nuestras estimaciones y los datos del BCRA”.