Caputo prepara el terreno para levantar el cepo en 2025

Levantar el cepo en 2025. Ese es el nuevo objetivo del Gobierno tras la baja de la inflación al 2,7% en octubre. En este contexto, el gobierno desborda de optimismo y el ministro de Economía, Luis Caputo, pretende aprovechar esta recuperación para avanzar con más reformas de fondo que permitan transitar un 2025 con crecimiento sin sobresaltos.

Tras la medida permitirá importar hasta US$ 3.000 puerta a puerta desde diciembre, desde el Ejecutivo sostienen que otro de los objetivos es capitalizar el blanqueo de capitales. "La batalla contra la inflación ya la ganamos", asegura Caputo, mientras desde la Casa Rosada se animan a vaticinar que las próximas mediciones del INDEC rondarán el 2%. Según los cálculos de Milei, noviembre podría mostrar un costo de vida más próximo a ese 2% y hacia enero, rebaja del crawling peg mediante, se podría ir a la zona del 1%.

En Economía celebran también que el mercado haya atenuado sus reclamos de salida del cepo. El secretario de Finanzas, Pablo Quirno, dijo que "cada vez se escuchan menos esos pedidos, porque saben que vamos en ese sentido". Incluso, Caputo dijo que "en algún momento el año que viene" se tomará la decisión de salir del cepo.

"Se hará cuando estemos 100% seguros que no va a generar un problema en la economía", sostienen desde el Palacio de Hacienda. En el mismo sentido, afirman que avanzarán con la medida cuando existe la certeza de que impactará positivamente sobre las elecciones legislativas del año próximo, consideradas claves por el gobierno para poder avanzar con iniciativas claves en el Parlamento, que por ahora fueron frenadas por la oposición.

Básicamente, el objetivo es levantar el cepo sin provocar inconvenientes cambiarios. Por lo tanto, si no ocurren inconvenientes, el cepo podría levantarse antes de octubre. En cambio, si existiera la menor duda, la decisión se dejaría para después de la contienda electoral. "Salir del cepo es un tema de condiciones y con el tiempo esas condiciones van a ir mejorando", explica Caputo.

El otro tema es a qué nivel de dólar podría darse la convergencia para unificación cambiaria. Por experiencia, siempre tiende ir hacia la cotización más alta, por lo que el hecho de que haya bajado fuerte la brecha cambiaria, jugaría a favor de la estrategia oficial. Milei coincide con esta lectura, y viene diciendo que cuando se levanten las restricciones, el precio del dólar confluirá hacia el valor del contado con liqui.   

Con el dólar oficial en $1.020 y al contado con liqui con en $1.160, el valor de convergencia estaría más cerca del CCL. A esta altura del año, especialistas creen que en caso de levantarse el cepo el dólar iría a la zona de los $1.150. Según la última proyección del Bank of America, el dólar oficial se ubicará en $1100 para fines de 2024. Para el primer trimestre del 2025 lo pronostican en $1.175, para el segundo trimestre en $1.350 y para el tercero, en 1.450 pesos.  

A este escenario hay que sumarle un indicio clave que dio Milei, al anticipar que achicará la depreciación mensual del peso a la zona del 1%. Esto provocaría una baja del tipo de cambio, y llevaría el valor de convergencia hacia una zona de $1.100 para principios del 2025.
   Es tanto el optimismo, que el equipo económico empezó a estimar un crecimiento por encima del 5% previsto inicialmente para el 2025. La mejora de la proyección viene dada por expectativas superiores a las previstas en materia de inversión, a partir de los datos anticipados que vienen proporcionando empresas.