En la primera semana del dólar soja 2 el BCRA sumó US$ 457 millones

La primera semana de vigencia del dólar soja 2 cerró con balance positivo, lo que le permitió al Banco Central de la República Argentina (BCRA) engrosar las reservas internacionales en US$ 457 millones.

En la última jornada de la semana los exportadores de soja y derivados liquidaron US$ 273,1 millones al tipo de cambio especial de $230 por unidad. Tras vender en el mercado unos 160 millones para incrementar la oferta -y tranquilizar el mercado cambiario- el balance del día del Banco Central dejó un neto positivo de US$ 113 millones intradía.

El dólar soja 2 entró en vigencia el pasado lunes, y de esta manera en el acumulado de la semana los exportadores liquidaron US4 956,3 millones. De ese total, quedaron en las arcas del Central 457 millones, el resto fueron ventas al mercado.

La contracara para ese "engrosamiento" de las reservas es la emisión neta de $136.284 millones para adquirir esos 457 millones de dólares. Es la parte que habitualmente no se menciona y que, en algún sentido, pone presión a la autoridad monetaria, que luego se ve obligada a esterilizar una parte de esos pesos a través de Leliq (Letras de Liquidez del BCRA).

El buen resultado del Banco Central en el arranque del dólar y la cifra de US$ 3000 millones que se espera se ingresen hasta el 30 de diciembre los exportadores, cuando caduque esta "ventana" para liquidar a un precio diferencial, tranquilizan de cierta manera al mercado. Pero a la vez genera incertidumbre de cara al futuro.

La pregunta que subyace y que pocos en el Gobierno se animan a hacer en voz alta es quién va a liquidar en adelante la soja al tipo de cambio oficial.

Habida cuenta de la experiencia del último trimestre, donde el Gobierno dos veces avanzó con medidas específicas para seducir a los exportadores e instarlos a que liquiden en forma anticipada las exportaciones de soja y derivados (harina, aceite), la tentación a sentarse sobre los granos a esperar otro incentivo en el tipo de cambio es demasiado grande.