Tu sueldo ya no es tuyo

El resto del cuadro es difícil de leer sin incomodarse

• El 87,4% considera que su salario pierde contra la inflación.
• El 86,6% sostiene que un solo empleo ya no alcanza.
• Dos de cada tres agotan sus ingresos antes del día 20 y sólo el 9,3% llega a fin de mes con capacidad de ahorro.
• Entre los jóvenes de 18 a 39 años, el 35,8% recurrió a financieras informales, ese circuito donde no hay tasa de referencia ni Banco Central que mire.
• La mora, previsiblemente, explotó. En las personas físicas trepó al 16,1%, contra un 3,5% en las empresas. Los deudores en atraso pasaron de 2,4 millones a 5,8 millones en dos años, y en las entidades no bancarias la morosidad llega al 30,3%, cuatro veces la de los bancos regulados. Es el nivel de incumplimiento más alto en dos décadas.

Detengámonos en el dato que casi nadie mira: las familias se atrasan cinco veces más que las empresas. No es que los argentinos sean malos pagadores. Es que el salario dejó de alcanzar y la deuda tapó el agujero hasta que el agujero se hizo más grande que la tapa. Del otro lado del mostrador, el ingreso no se movió al ritmo necesario. La inflación bajó, y es una buena noticia que conviene reconocer: 2,1% en julio, 19,3% acumulado en el año. Pero de todas las paritarias cerradas en 2026, apenas ocho actividades le ganaron efectivamente a los precios. Las demás firmaron aumentos que la góndola se comió antes de que el trabajador los cobrara. Y detrás sigue la informalidad rondando el 45%: casi la mitad de los que trabajan no tienen aportes ni acceso al crédito bancario, lo que los empuja al circuito informal donde la tasa muerde el doble. Como escribí en esta misma columna semanas atrás, bajar la inflación no es lo mismo que recuperar el poder adquisitivo. Hoy hay que agregar algo más incómodo: cuando, la recuperación no llega a tiempo, la gente no espera. Se financia. Y el financiamiento tiene la particularidad de trasladar el problema hacia adelante, agrandándolo.

La deuda crece y el salario pierde capacidad de compra

Una economía donde el trabajo ya no alcanza para vivir y la diferencia se cubre con deuda es exactamente un muro fuera de plomo. Puede sostenerse un tiempo, incluso puede exhibir buenos números de superficie, consumo que se mantiene, ventas que no caen del todo, actividad que aguanta. Pero no está a plomo, porque ese consumo no lo sostiene el ingreso, lo sostiene el crédito, y el crédito es ingreso futuro traído al presente. Se está gastando el mañana. Y ahí está, para mí, lo más grave de todo, más allá de cualquier índice. La deuda no reduce solamente lo que una persona tiene. Reduce lo que una persona puede. El que debe no elige, no puede rechazar el trabajo que lo maltrata, ni renunciar, ni estudiar, ni mudarse, ni esperar una oferta mejor, porque el 8 vence la cuota y la cuota no espera.

La deuda transforma al trabajador en rehén de su propio empleo, y un trabajador que no puede irse es un trabajador que negocia desde el piso. Todo el derecho laboral, desde su primer artículo, existe para compensar esa desigualdad. La deuda la restablece. Por eso creo que este debate no es económico ni financiero, es laboral y social, y es hora de tratarlo como tal. Hace dos años que discutimos indemnizaciones, convenios y registración. Podemos perfeccionar hasta el infinito el modo de calcular una indemnización, pero si el sueldo entra debiendo, la protección es apenas nominal.

Un trabajador endeudado sin margen para proyectar

Un país que trabaja para pagar lo que ya consumió no tiene proyecto, tiene vencimientos. Y las sociedades, igual que las paredes, no se desploman el día que se construyen mal. Se desploman después.

* Juan Pablo Chiesa. Economista.