Dólar: un clásico, sin cepo vuelan las compras
En mayo un millón de personas decidieron comprar dólares billetes por unos 2.200 millones. Así, no hay cuerpo (ni reservas) que aguante, pensará Milei.
El perfil representa un punto intermedio entre seguridad y crecimiento.
Foto: Walter Moreno/MdzPor segundo mes consecutivo, y sin cepo cambiario para las personas, en mayo pasado volvieron a volar las compras de dólares, que sumaron la friolera de más de US$2.200 millones, de acuerdo a los últimos datos del Banco Central (BCRA) publicados recientemente.
Ya lo habíamos advertido en abril cuando se flexibilizaron las restricciones cambiarias a las personas físicas (individuos y familias), pudiendo ahora comprar moneda extranjera en el mercado de cambios o en el mercado de valores sin límites de monto o destino; y ARCA eliminó la percepción impositiva existente a la adquisición de moneda extranjera en el Mercado Libre de Cambios.
Más allá del efecto aguinaldo, porque hay que recordar que en abril las compras de dólares billetes alcanzaron los US$2.048 millones, varios factores se conjugan amén del estacional en mayo. Pero lo cierto es que, una vez más, y como de costumbre, cuando dejan la puerta abierta salen todos los que pueden.
-
Te puede interesar
BCRA: anticipan un bajo impacto de las ventas de dólar futuro
Los números del BCRA
Así lo muestran los datos del BCRA que dan cuenta que, en mayo, las denominadas “Personas humanas” compraron billetes por US$2.262 millones y efectuaron ventas por US$308 millones. Por ende, las compras netas sumaron US$1.954 millones.
Este flujo negativo fue apenas compensado por las ventas netas de las empresas que sumaron US$207 millones. En cuanto a la cantidad de personas que operaron en mayo fueron 1 millón de individuos los que compraron dólares billetes, mientras que unos 524.000 vendieron, sin lugar a dudas niveles no vistos en más de 31 meses por el lado de los demandantes (con excepción de abril pasado) y hay que retrotraerse a fines del gobierno de Macri y comienzos de la pandemia por el lado de los oferentes.
No hay mucho que agregar, los números son elocuentes, a este ritmo no hay stock de reservas del BCRA que aguante, salvo, que aparezca una lluvia de divisas del exterior. Veremos.
Por qué tanto hincapié en estos números, debido a que, con solo mirar el resultado de la cuenta financiera del Sector privado no financiero, es decir, de familias y empresas, no bancos, se dimensiona la magnitud. En mayo, dicha cuenta registró un déficit de US$1.433 millones como resultado, principalmente, de que los egresos netos por formación de activos externos superaron en más de una vez y media a los ingresos netos de préstamos financieros y líneas de créditos.
Dólares en venta
Pero el dato elocuente es que más del 54% del flujo neto negativo de formación de activos externos corresponde a las compras netas de billetes por US$1.747 millones que se suman además a los egresos netos en concepto de divisas por US$1.479 millones, de los cuales US$324 millones fueron operaciones de canje (transferencias de depósitos locales al exterior sin impacto en el mercado de cambios).
Al respecto, el BCRA explica que “el resultado de divisas se explicó principalmente por los egresos netos de las Personas Humanas por US$1.526 millones”.
Vale señalar que el BCRA considera que, como parte de los fondos adquiridos y registrados en la cuenta billetes quedan depositados en cuentas locales o pueden ser utilizados posteriormente para la cancelación de consumos con tarjetas en moneda extranjera, por lo que necesariamente pueden no constituir formación de activos externos como destino final de estos fondos.
Sumas y restas
Y agrega, que, de forma recíproca, en cuanto a los egresos por divisas, en parte pueden transarse posteriormente en el mercado de valores y ser destinados a la cancelación de pasivos con el exterior (por ejemplo, para pagos de deuda comercial o financiera externa o utilidades y dividendos).
Sin embargo, por lo menos, en términos del stock de los depósitos en dólares de empresas y familias no se observa ningún aumento en mayo. Veremos.
Mientras que, en cuanto a los registros bajo el concepto “Operaciones de canje por transferencias con el exterior”, el BCRA explican que principalmente son la contrapartida de los ingresos por consumos de turistas no residentes con tarjetas y los ingresos desde el exterior a cuentas locales en moneda extranjera de activos externos de libre disponibilidad.