A la caza de dólares: Argentina, lejos en el radar de inversión extranjera

Según el análisis de los componentes de la IED, el crecimiento de 2024 fue impulsado por las empresas transnacionales que ya operaban en la región, principalmente por aumentos en la reinversión de utilidades, mientras que los aportes de capital continúan estancados, lo que refleja el bajo interés de nuevas empresas por localizarse en la región, alerta la Cepal.

Los anuncios de proyectos, por su lado, subieron por el gran impulso de las inversiones en hidrocarburos y han perdido participación las energías renovables y sectores de mayor intensidad tecnológica.

De acuerdo con la publicación anual, en 2024 las entradas de IED crecieron en el Caribe, Centroamérica y México, mientras que los resultados en los países de América del Sur fueron desiguales.

El ránking

El incremento de las entradas en Brasil (13,8%) y México (47,9%), que ocuparon el primer y segundo lugar como receptores de IED, con el 38% y 24% del total, respectivamente, fue determinante para el resultado regional. En tercer, cuarto y quinto lugar se ubicaron Colombia, Chile y Argentina, respectivamente; sin embargo, en los tres casos, las entradas de IED fueron inferiores a las de 2023.

Por otro lado, en 2024, se registró un aumento de los ingresos de IED en manufacturas y una reducción en el sector de servicios, quedando la participación de la IED en ambos sectores con un peso similar, del 43,6% y 40,4%, respectivamente.

Los recursos naturales fueron el sector con menor participación (16% del total regional). En este contexto, EE.UU. consolidó su posición como el mayor inversionista en la región, responsable de un 38% del valor invertido en 2024, mientras que la participación de la Unión Europea (excluyendo a Luxemburgo y Países Bajos) cayó hasta el 15% del total regional, la cifra más baja desde 2012.

Origen de los países

Por su parte, las inversiones procedentes de América Latina y el Caribe representaron el 12% de las entradas de IED, convirtiéndose en el tercer origen.

En cuanto a la IED china, los datos de la Cepal dan cuenta que representó solo el 2% de las entradas totales en 2024. Cabe considerar, dice la Cepal, que solo una pequeña proporción de las entradas de IED provenientes de China son consignadas en las estadísticas de la balanza de pagos, ya que un número significativo de las inversiones chinas ingresan a través de terceros países, otra gran parte ha sido en forma de compras de activos que ya eran propiedad de empresas extranjeras o en modalidades que no constituyen IED (por ejemplo, como concesiones o contratos de construcción).

La CEPAL cree que América Latina y el Caribe debe aprovechar la inversión extranjera directa para alcanzar un desarrollo más productivo, inclusivo y sostenible; y para lograr esto será clave utilizar la IED como una herramienta estratégica dentro de las políticas de desarrollo productivo, señaló José Manuel Salazar-Xirinachs, secretario Ejecutivo de la Cepal.

Impacto de las translatinas

Con respecto al comportamiento de las empresas transnacionales latinoamericanas (conocidas como translatinas), el informe muestra que las salidas de IED desde la región aumentaron un 47% en 2024, alcanzando un total de US$53.033 millones.

Brasil fue el mayor inversionista en el exterior (46% del total), a pesar de experimentar un ligero descenso de las salidas de IED (-3%), mientras que las inversiones procedentes de México mostraron el mayor crecimiento.

Hay un capítulo del informe que se enfoca en la IED del sector de minería, con foco en el segmento de minerales críticos para la transición energética: según la Cepal, la región mantiene una posición mundial destacada en materia de reservas, producción y exportaciones de minerales críticos, en particular de cobre y litio, lo que ofrece una oportunidad inédita para atraer nueva IED y, simultáneamente, implementar políticas de desarrollo productivo.

Al respecto, el capítulo describe cómo América Latina y el Caribe constituye una región protagónica en el mercado global de minerales críticos: entre 2005 y 2024 se registraron 1.152 anuncios de proyectos de inversión extranjera directa en los sectores de minerales y metales en la región, por un monto total de US$230.065 millones.

El 84% del valor total de estos anuncios se concentró en cuatro países: Chile, Perú, Brasil y Argentina, mientras que el 24% del número total de proyectos correspondió a minerales críticos (42% del monto anunciado).

El comercio en la agenda

Los anuncios de IED en minerales críticos en el período 2005 a 2024 provinieron principalmente de Canadá y Reino Unido (ambos con un 20%), seguidos por China (14%) y Australia (11%). Sin embargo, la Cepal plantea que, en materia de producción y atracción de IED, América Latina y el Caribe no ha logrado seguir el ritmo de otras regiones, a excepción del litio, y que este protagonismo no trajo aparejado una mayor diversificación de la canasta exportadora.

Según datos de comercio correspondientes al período 2019-2023 expuestos en el informe, el 62% de las exportaciones de minerales críticos de la región correspondió a productos sin procesamiento o con un procesamiento de refinación básico.

“La escasa diversificación productiva relacionada con la minería en América latina y el Caribe revela que, en general, los países de la región no han logrado articular sus instrumentos de atracción de IED con sus políticas de desarrollo productivo.

De esta manera, a pesar de contar con importantes capacidades productivas en la minería en general, y en los minerales críticos en particular, la región aún no ha logrado traducir todo ese potencial en mayor valor agregado y eslabonamientos productivos relacionados con los minerales críticos”, explica la Cepal que considera que esta debilidad puede resolverse, entre otros aspectos, desarrollando y/o fortaleciendo las referidas capacidades TOPP en el ámbito de la gestión minera y de las políticas de desarrollo productivo relacionadas con la actividad.

Digitalización

En cuanto al tema digital, la Cepal advierte que, si bien se han registrado avances en materia de digitalización en la región, persisten importantes brechas en lo referente a adopción tecnológica y condiciones de entorno, que contribuyen a que la participación de la región en los flujos globales de IED vinculados a la transformación digital sea limitada (7% del monto total mundial).

México y Brasil son el destino del 32% y el 29%, respectivamente, del monto asociado a los anuncios de proyectos acumulados entre 2005 y 2024; al sumar a Argentina, Chile y Colombia, el grupo de países concentra más del 80% del total en la región.

Desde el punto de vista sectorial, el mayor monto de anuncios de inversión ha estado en comunicaciones, que no solo provee conectividad, sino que también cumple un papel central en el soporte de infraestructuras críticas para la inteligencia artificial, como los centros de datos y las redes de alta velocidad, mientras que el sector de software y servicios de tecnologías de la información, con montos de anuncios menores, concentra el 52% del número total de anuncios de proyectos y representa una importante fuente de empleo de calidad.