Vaca Muerta: cuáles son las empresas más prometedoras, según una consultora
El enorme potencial que tiene la explotación de Vaca Muerta ya no es ninguna novedad. Las expectativas en cuanto a la generación de energía que despierta la formación geológica es muy grande y aparece como una opción atractiva para las inversiones. Desde esta perspectiva, la consultora S&P Global Ratings realizó un análisis de las empresas que desarrollan sus proyectos en la región y remarcó las fortalezas.
Según el relevamiento que llevó adelante la empresa analista, esta zona representa la segunda mayor reserva de gas en el mundo con una capacidad estimada de 308 Tcf (millones de pies cúbicos). En cuanto al petróleo, es la cuarta en importancia a nivel global, ya que guarda la posibilidad de alcanzar los 16.200 millones de barriles.
En cuanto a los datos de la producción nacional, en 2024 se extrajeron de Vaca Muerta 64,1 millones de metros cúbicos diarios de shale gas; un 49% de lo que se obtuvo en todo el país. Mientras tanto, se consiguió llenar 353.000 barriles de petróleo por día, lo que representó un 55% del total obtenido en las plantas argentinas.
Después de 14 años de déficit energético, Argentina consiguió un resultado positivo en la balanza comercial de US$4.800 millones en 2024. En cuanto a las perspectivas para el futuro, S&P Global Ratings estima que en 2026 conseguirá un crecimiento equivalente a los US$12.500 millones. El éxito de las exploraciones en Vaca Muerta es importante en cuanto a la autosuficiencia de Argentina.
Inversiones estratégicas
S&P Global Ratings señaló, entre otros, al Proyecto Oldelval Duplicar Plus. Se trata de una iniciativa que cuenta con una inversión de 1.000 millones de dólares. Con su concreción se ampliará la capacidad de transporte de material crudo a 540.000 barriles de petróleo por día (boepd, barriles equivalentes de petróleo por día). Según la información recabada se cree que esta estructura estará operativa a partir del primer trimestre de 2025.
Otro de los desarrollos a destacar es el Oleoducto Vaca Muerta Sur. Es una estructura financiada por YPF, que destinará a este fin unos 200 millones de dólares. Este canal unirá Loma Campana con Allen. Para una segunda fase, se estima una inversión de US$3.000 millones. Su intervención aumentará la capacidad de transporte hasta 700.000 boepd.
Una de las promesas a corto plazo es la iniciativa que desarrolla la compañía Southern Energy S.A. En este caso, la inversión es de 2.900 millones de dólares y propone la construcción de un buque licuador en el Golfo San Matías. La capacidad inicial, cuando inicie las operaciones en 2027, es de 2,45 millones de toneladas por año (mtpa).
Por su parte, se menciona también al Proyecto GNL Argentina. Esta planificación consiste en un gasoducto de 580 km y una terminal en Sierra Grande. En su primera fase se espera que alcance 10 mtpa. Cuenta con la posibilidad de expandirse a 30 mtpa en la próxima década.
Las principales empresas
Según el relevamiento de S&P Global Ratings, la petrolera de bandera, YPF se ubica en la cima de la lista de las productoras con un 45% de su extracción proveniente de shale. Esta sociedad estatal busca incrementar la eficiencia y bajar costos de extracción de los US$15,4 a los US$9 dólares por barril en 2026.
A pesar de las expectativas altas, se prevé una disminución de la producción a 475.000 boepd a lo largo de 2025. Sin embargo, esperan un fuerte rebote para 2026 con mayor rentabilidad.
En el ranking también se encuentra Pampa Energía. Es el tercer mayor productor de gas shale y ha incrementado su inversión en petróleo con la compra del bloque Rincón de Aranda. Para 2027 se espera que la producción llegue a los 5.100 a 40.000 boepd con un EBITDA (ingresos antes impuestos, intereses, depreciación y amortización) estimado de US$1.200 millones en 2026.
Finalmente, GeoPark apuesta a diversificar su capacidad de extracción con la compra del bloque Mata Mora Norte. Esta compañía generó 5.700 boepd en 2024 y proyecta llegar a 20.000 en 2028. Con esta finalidad invertirá US$250 millones provenientes de la exploración y desarrollo en los próximos dos años.