Pese a que la actividad económica repuntó en mayo, no hay buen pronóstico

El presidente Javier Milei asumió diciendo que vendría una mala época y se profundizaría la crisis económica, pero luego, la recuperación sería rápida y en forma de "V". Con el pasar de los meses, la caída de la actividad económica no cedía, y las proyecciones de repunte pasaron a ser en "U", es decir, se estimaba que los indicadores económicos tardarían más tiempo en llegar a los niveles a los que se encontraban antes de la recesión.

Los pronósticos volvieron a fallar. Ahora, los especialistas y economistas sostienen que la recuperación económica será en "L", es decir, hay una caída pronunciada al inicio -que para muchos aún no llega a su tope-, y posteriormente, se espera un largo período donde la recuperación es lenta. Puede demorar años.

Si bien gracias al agro la actividad económica de mayo dio positiva un 2,3% interanual; diferentes estudios privados señalan que fue solo un respiro y en junio volvió a caer.

Un mal dato

De acuerdo al Índice General de Actividad (IGA) que elabora la consultora Orlando Ferreres y Asociados, la actividad económica registró en junio un nuevo retroceso a nivel interanual y aunque exhibió un leve repunte en la medición mensual, acumulando una contracción del 5% en el primer semestre del año.

El indicador reveló que la actividad tuvo una caída del 3,0% interanual en junio de 2024, mientras que en la medición desestacionalizada registró una mejora de 0,6% respecto al mes precedente, que había tenido una merma del 0,1%.

De esta manera, la consultora remarcó que el dato de junio se ubica 2% por arriba del piso que se tocó en marzo, y el segundo trimestre refleja un crecimiento de 0,7% en relación al primer cuarto, señalando que “entre los sectores, el impulso positivo lo aporta el sector agrícola, con una expansión anual de 132,3%, y en menor medida por la actividad en minas y canteras”.

La contracara, que explica la persistencia del resultado negativo en la comparación anual, son el comercio que bajó 8,6%, la industria 11,2%, y la construcción 17,2%, “aunque esta última muestra una desaceleración en su tasa de contracción por tercer mes consecutivo”, destacó el estudio.

En cuanto a la perspectiva estimada, la consultora sostuvo que “hacia delante podemos esperar que continúe un lento proceso de recuperación en los sectores más afectados por el ajuste, aunque por otro lado la incidencia del agro en el agregado será mucho menor a partir del mes próximo”.

El rendimiento por sectores

• Agricultura y ganadería: este sector anotó para junio una expansión anual de 85,1%, acumulando para el primer semestre un avance de 57,2%, manteniéndose por mucha diferencia como el sector más dinámico del año en curso. La expansión se explica exclusivamente por la producción agrícola, que subió 132,3% de forma anual, mientras que el sector ganadero sigue mostrando cifras negativas, cayendo 17,4%.
• Electricidad, gas y agua: luego de la expansión de mayo, las temperaturas más templadas de junio provocaron una caída en la demanda eléctrica, lo que llevó a una generación eléctrica 6,1% menor a la del año pasado, de acuerdo a los registros de CAMMESA. El sector en su conjunto observó así una baja anual de 5,4%, acumulando para los seis meses en análisis una suba de 0,5%.
• Minas y Canteras: la producción de petróleo crudo registró para junio una expansión de 5,1% en la medición anual, mientras que la producción de gas natural aumentó 6,3%, llevando al total del sector a observar una suba de 3,6%. El acumulado del primer semestre cierra así con una suba de 5,4%.

Jaque a la actividad industrial

La actividad industrial es uno de los rubros más afectados. En este sentido, la consultora Orlando Ferreres detalló que la Industria Manufacturera se contrajo 11,2% de forma anual en junio, acumulando una baja de 9,7% para los primeros seis meses. Entre los sectores, las caídas anuales más fuertes se dieron en maquinaria y equipo, minerales no metálicos, y metales básicos. Vale mencionar que la producción del sexto mes estuvo influenciada por factores circunstanciales, como un conflicto laboral de los trabajadores del neumático, y paradas industriales en la semana que tuvo tres días feriados, particularmente en varias terminales automotrices.

Por su parte, en las últimas horas, desde la Fundacion de Investigaciones Economicas (FIEL) dieron a conocer el Índice de Producción Industrial (IPI), en el que se que registró que en junio una contracción interanual de 12,1% interrumpiendo el recorte en el ritmo de caída de la actividad fabril observado en el bimestre previo.

En el mes la mayor caída de actividad la registró la industria automotriz que continúa siendo afectada por los problemas de abastecimiento de autopartes con origen en Brasil. Por su parte, la rama de los minerales no metálicos tuvo en junio el segundo retroceso más pronunciado entre los sectores interrumpiendo también las mejoras mensuales observadas en los dos meses previos, al tiempo que las ventas de insumos para la construcción se resintieron en un mes más corto.

En el caso de las industrias metálicas básicas, a su caída contribuyó el retroceso en la producción de aluminio, mientras que la siderurgia continúa mostrando mermas difundidas en los distintos segmentos de actividad en el proceso de adecuación de stocks a la caída de la demanda de sectores conexos. La metalmecánica prolongó su retroceso interanual por los últimos diecisiete meses. Al interior del bloque, proveedores del sector de la energía y la minería muestran mejores desempeños y en el sector de maquinaria agrícola se tienen plantas con freno en la caída.

Entre los químicos y plásticos se tuvieron retrocesos generalizados, con la excepción de la producción petroquímica básica, al tiempo que se profundiza la merma de la actividad en el sector productor de neumáticos. Por último, el sector de los alimentos y bebidas fue el único que en el mes de junio registró un crecimiento interanual de la producción con el aporte de ambas sub ramas.  

En cuanto a la actividad en el primer semestre del año, la industria acumula un retroceso de 11,5% en la comparación con el mismo período del año pasado manteniendo el ritmo de contracción acumulado desde el primer cuatrimestre. En los primeros seis meses, todas las ramas con la excepción de los insumos textiles muestran una caída de la producción en la comparación con el mismo período de 2023.