El efecto Javier Milei hasta las elecciones generales: inflación descontrolada y dólar sin techo

Continúan los ecos de las elecciones PASO. Los votantes se inclinaron por candidatos de ultraderecha y con mano dura: Javier Milei (La Libertad Avanza) en primer lugar, seguido por Patricia Bullrich (Juntos por el Cambio). Sus propuestas generan ruido en los agentes económicos; y sumando tanto la devaluación como las medidas que tomó el Gobierno, se creó un combo explosivo que dinamitó los mercados.

El panorama hasta las elecciones generales, y un eventual balotaje, no es alentador. Incertidumbre, espiralización del dólar e inflación de dos dígitos son las principales proyecciones de los economistas consultados por MDZ.

¿Sin expectativas de un mejor futuro?

Las expectativas de qué puede suceder con las principales variables económicas en el corto, mediano y largo plazo son fundamentales en la operatoria del mercado. El triunfo de Milei y sus propuestas si es electo presidente no sentaron bien en el mercado. Los agentes económicos vaticinan más inflación y devaluación.

"El cisne negro finalmente apareció en el escenario con un Milei ganando y siendo el más votado, algo que los mercados habían descontado", explicó Ricardo Delgado, economista y presidente de Analytica Consultora.

Y continuó: "Fue un escenario altamente inesperado, con bajísima probabilidad de ocurrencia hasta el viernes pasado. ¿Qué sucedió? Básicamente, Milei asusta por sus ideas económicas de organización, eliminación del Banco Central, corte violento del gasto primario y gasto público. Esas son medidas que en los mercados financieros caen mal, sobre todo a los tenedores de activos argentinos".

"En particular, en el caso de Milei con su idea de dolarizar cuando no hay dólares en el Banco Central genera incertidumbre y crecen las posibilidades de que haya una gran devaluación y un golpe inflacionario muy alto. Una especie de Rodrigazo", sentenció Alfredo Schclarek Curutchet, economista e investigador CONICET.

En esta línea, también se expresó Martin Kalos, director de EPyCA Consultores, al explicar que si bien ya se vivían meses de cierta turbulencia por la escasez de reservas, la imposibilidad de salir del cepo y las diferencias dentro del Gobierno en materia políticas económicas; el resultado de las PASO recrudeció aún más el panorama.

"Todo esto, está generando la aceleración inflacionaria, la pérdida de poder adquisitivo de los ingresos familiares, la pérdida de ventas de las pymes, etcétera. Y en el medio de todo esto, un proceso electoral largo de varios meses en el cual el Gobierno actual quedaba atrapado sin poder tomar medidas de fondo. Uno no puede tomar medidas de fondo para que rinda frutos en tres meses, si después viene un nuevo Gobierno y toma otra medida distinta. El costo doble no vale la pena", dijo en diálogo con MDZ.

A saber, el banco más grande de Estados Unidos y una de las mayores empresas financieras del mundo, pronosticó un período de mayor incertidumbre para Argentina. JP Morgan analizó que “el panorama financiero actual se deteriorará aún más, lo que podría influir en las elecciones de octubre. La interacción entre la dinámica económica y las maniobras políticas subraya la complejidad de la situación, añadiendo una capa adicional de incertidumbre a una red ya intrincada de desafíos. A medida que nos acercamos a octubre, la danza entre las realidades económicas y las ambiciones políticas sin duda tallarán en el rumbo a seguir”.

Dólar sin techo

El dólar blue roza los $800, y la situación de incertidumbre financiera genera un efecto dominó. Los bonos en dólares están cayendo fuertemente, mientras que los financieros escalan. Teniendo en cuenta que muchos de los insumos que se utilizan en el país son importados, la suba de las divisas tiene una importancia central en la determinación de precios de gran parte de los productos.

Lorenzo Sigaut, dijo en relación con la movida del Gobierno: "La idea de hacer esta minidevaluación es un poco mandar un mensaje, tratar de parar un poco la posible corrida cambiaria que se daría si el oficialismo mantuviera el esquema anterior. Quizás iba a haber más especulación que si no había algún tipo de regulación. Y bueno, quizás esto es anticiparse un poco a eso y tratar de contener un poco esa incertidumbre, aunque sea hasta las elecciones".

En conclusión, los economistas consultados por MDZ, coincidieron en que la cotización de las divisas no tienen techo, y por ende, se está frente a una espiralización del dólar.

Inflación y bolsillos flacos

El Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) publicado por el Banco Central (BCRA) sugería una inflación de 7 % mensual, en lugar del 6,3% que terminó informando el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). Y las proyecciones futuras no son mejores: los especialistas vaticinan un agosto con inflación de dos dígitos, algo que no ocurre en el país desde el 2002.

Lorenzo Sigaut, aseguró que vamos a tener un agosto con una inflación que probablemente llegará a dos dígitos, será entre un 10% y un 11%. Ya venía todo complicado. En la primera quincena del mes el IPC iba hacia un 8%, pero con este shock, vas a tener un impacto duro en materia de inflación.

Desde Analytica Consultora, insistieron en que devaluar sin un plan es un fracaso asegurado. Los dólares financieros no encuentran techo. El Banco Central va a correr siempre de atrás, no tiene dólares para operar el MEP y evitar que siga subiendo. Y esto, evidentemente, va a traer más inflación. Nosotros estimamos una suba ya para agosto, que coloque la inflación en dos dígitos, entre el 12 y el 14%. Es nuestra primera evaluación después de las medidas anunciadas por el Gobierno.

"Se esperan meses turbulentos, 60 días turbulentos, sin anclas, sin capacidad del Gobierno de gestionar anclas. Uno ve estos intentos que son más manotazos de ahogados que otra cosa. Son básicamente intentos muy aislados que no van a tener ningún efecto y que hace que la inflación ya sea una batalla perdida y una guerra perdida por el Gobierno. Y lo único que queda para el Gobierno de acá a octubre es evitar un estallido", expresó Delgado en diálogo con MDZ.

Curutchet fue lapidario al aseverar que "las propuestas extremas, sin una realidad económica detrás y que son más bien un eslogan, llevan a un fogonazo inflacionario muy importante".