Dólar blue: la vieja ley no escrita detrás de la nueva disparada de este viernes

En apenas una semana, desde la apertura del lunes 10 hasta esta hora, el dólar blue sumó nada menos que 28 pesos, y puso nuevamente en tensión a todo el mercado.

Desde el Gobierno y el equipo económico sostienen que el dólar blue es un mercado ilegal, informal y muy pequeño. Las tres cosas ciertas, pero es la referencia que toman desde hace años los ciudadanos de a pie e incluso las empresas ante la imposibilidad de hacerse de dólares oficiales, que no están disponibles en cantidad y a tiempo para quienes lo requieran, incluso para la importación de bienes intermedios e insumos necesarios para el sector productivo.

"Precio informativo, todavía sin operaciones, dólar a 510/520", dice lacónico el mensaje de un cuevero este viernes por la mañana, para referir a cuánto puede conseguirse hoy el billete verde en la City porteña.

No es una buena noticia, teniendo en cuenta que el cierre promedio del jueves había sido de $507 para la compra y $512 para la venta, pero en algunas casas de cambio informales o locales dedicados a cambiar dólares el blue ya había terminado en $514.¿ por cada billete verde.

Factores detrás de la suba

En momentos de corrida cambiaria, por ahora limitada, aunque no se sabe dónde y cuándo terminará, no hay un único factor que empuje la cotización.

En esta ocasión, cuando el blue lleva acumulados nada menos que $28 en apenas cinco días, un 5,7% del valor al inicio del rally alcista, la razón principal es de cobertura.

A 30 días de las PASO, que por el momento muestran un escenario abierto y muy fragmentado, las empresas y quienes tienen pesos dando vueltas empiezan a dolarizar sus carteras, corriendo a deshacerse de sus pesos y quedarse en dólares.

La experiencia demuestra que es la forma de defender lo mejor posible el valor del dinero, en un país con una inflación mensual que oscila entre 6 y 7% desde hace ocho meses, acumulando 115% en el ultimo año y en el que los precios relativos están totalmente desencajados. Nadie sabe a ciencia cierta si el precio de un producto o barato o caro.

Por otra parte, incide mucho la posición del Banco Central. Desde hace ya varias semanas el balance de la autoridad monetaria es negativo en cuanto a reservas internacionales netas, por lo que los analistas y operadores financieros se preguntan cuál es la capacidad real de intervención del Banco Central.

Show me the money

Bien podría aplicarse aquella vieja y remanida frase, "show me the money", para explicar la fuga de los empresas y ahorristas hacia el blue. Ante un Banco Central con limitado poder de fuego, cualquier se le anima. 

Disparada la corrida, la velocidad de la crisis depende de cuánto dinero aparece sobre la mesa. En un cueva este viernes al mediodía sólo se cerraba el trato a $530. El argumento principal es que el "mayorista" vende a 525 "para cubrirse".

Es un razonamiento habitual cuando se descuenta una devaluación fuerte del peso. Por más que el equipo económico insiste en que no aceptará una devaluación, tal cual le pide el Fondo Monetario Internacional - se menciona un 30%- los operadores del mercado descuentan que tarde o temprano, con este gobierno o el próximo, eso ocurrirá y en esos casos es mejor estar posicionados en dólares o al menos desprenderse de ellos a un precio alto.

Y en la City porteña tampoco faltan quienes argumentan que "los mercados le están marcando la cancha a (Sergio) Massa". Las últimas declaraciones en la campaña electoral y el hecho de acercarse en algún punto al discurso del kirchnerismo de paladar negro, asustó a muchos. Ésta sería la respuesta del mercado, tocando la fibra más sensible de cualquier gobierno argentino, el precio de dólar, en este caso el paralelo.