Cuáles son las razones detrás del derrumbe del dólar blue y qué puede pasar ahora

No hay dudas que el dólar blue es el fiel reflejo de la confianza de los argentinos en la economía y este miércoles fue la mayor muestra de esta aseveración. El día arrancó con el dólar blue en $985, sin embargo, a media mañana hubo un repentino cambio de humor en los mercados y el paralelo comenzó a descender.

En una plaza financiera en la que en los últimos días se ven muchos policías y agentes de la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP), al menos en la City porteña, muchas cuevas dejaron de operar y numerosos compradores de dólares en el mercado informal, se guardaron para no exponerse.

Pero el dato que, sin dudas, movió el amperímetro fue el anuncio de la habilitación del segundo tramo del swap con China en la mañana del miércoles. La noticia llegó desde Beijing en el marco de la gira del presidente Alberto Fernández por la ceremonia de apertura del III Foro de la Franja y la Ruta para la Cooperación Internacional que se desarrolla en el Gran Palacio del Pueblo de esa ciudad.

En ese contexto el dato saliente es que el dólar blue retrocedió hasta $885 para la compra y $905 para la compra. Nada menos que ochenta pesos en una jornada, hace rato que no pasa algo semejante. Y sin dudas, es una buena noticia para el oficialismo en la semana previa a las elecciones del próximo domingo 22.

Lo que tranquilizó al mercado es la disponibilidad "con carácter inmediato" de los 47.000 millones de renmimbí, unos US$ 6500 millones, claves para poder intervenir en el mercado, en momentos de escasez de reservas. De hecho, hay reservas netas negativas.

La baja del dólar paralelo representa un 8,12% respecto del cierre del día anterior, y deja una buena sensación en el mercado. 

En contraste, los dólares financieros tuvieron un alza. El dólar Bolsa o MEP registró un incremento de 1,4% intradía, alcanzando los $897,46 por unidad, mientras que el Contado con Liqui (CCL), que es el dólar que usan las empresas para dolarizarse, trepó a $972,10 por billete verde, una suba del 1%.

Agenda prioritaria

Es importante aclarar que más allá de la baja temporal del dólar informal y la relativa confianza que genera en las huestes oficialistas, lo cierto es que el mercado cambiario sigue con mucha tensión.

La pregunta es qué hubiera pasado en los últimos días si los agentes de la Aduana-AFIP no hubieran salida a "patrullar" cuevas y buscar cierto disciplinamiento en el mercado.

Los operadores no desconocen que más allá del swap las reservas netas del Banco Central están en unos US$ 10.000 millones en rojo, lo que impacta en la capacidad de intervención de la autoridad monetaria.

En la cuenta cambiaria para el día después sin dudas uno de los puntos críticos es qué hacer con el cepo importador, es decir el freno a las autorizaciones para importar - SIMI- y la habilitación de acceso al mercado de cambios oficial para el pago de insumos.

Según fuentes de la Unión Industrial Argentina (UIA) el stock de importaciones acumulado y pendiente de pago alcanza los US$ 43.000 millones.

¿Devaluación en puerta?

 La gran pregunta que flota en el mercado es si el lunes 23 habrá una nueva devaluación, en la misma línea de lo que sucedió en las PASO, cuando el 14 de agosto por la mañana, apenas doce horas después de conocerse el resultado de las elecciones primarias, el Ministerio de Economía decidió una devaluación de 18% -el dólar saltó 22%-.

Es la señal que todos los actores económicos esperan. Tras la devaluación de agosto y la decisión de dejar el tipo de cambio oficial (mayorista) fijo en $350 hasta las elecciones, es decir hasta el próximo domingo, generó una brutal ampliación de la brecha cambiaria. 

Cuando el dólar se acercó a los $1000 la brecha llegó a 188%, un cambio que ahora con la baja quedó en 158%. De todos modos, es mucho más que el 100% admitido como razonable, aunque todos saben que es exagerado.

La incertidumbre alimenta la brecha a partir de la "espuma" que se genera en momentos de escasez de dólares. Este combo devaluación-brecha es el que estará al tope de la agenda luego de conocerse el resultado de las elecciones.