Los cinco riesgos que ve el FMI en el programa de Argentina

Luego de idas y vueltas, el Fondo Monetario Internacional aprobó el acuerdo para refinanciar la deuda de US$44.000 millones que la Argentina debe. Sin embargo, el organismo económico ve riesgos “excepcionalmente altos” en el programa que deberán ser analizados.

El visto bueno del directorio permitirá gatillar un primer desembolso de US$ 9.800 millones de manera inmediata. Sin embargo, desde el Fondo instaron al Gobierno a incorporar reformas estructurales para poder cumplir la meta a largo plazo.

Además, autoridades del FMI enumeraron múltiples advertencias sobre el plan de desembolso luego de que el organismo económico evaluara un extenso reporte de la misión técnica que trabaja con la Argentina. 

Dicho reporte está compuesto por 180 páginas las cuales fueron profundamente analizadas por los técnicos del FMI quienes se centraron en el contexto, las claves del programa que se acordó y los principales riesgos.

Luego de un análisis exhaustivo, los técnicos señalaron los principales riesgos del programa.

La guerra en Ucrania

Los riesgos geopolíticos (asociados con la guerra) "han aumentado significativamente en las últimas semanas y podrían tener serias implicaciones para la economía argentina y el diseño del programa". 

El organismo reconoce que se ha dado un fuerte aumento de las materias primas que podrían condicionar la meta de la inflación inflación acordada (de 38% a 48% este año).

Pandemia 

China se encuentra preocupada por nuevos contagiados, tal es la inquietud de Pekín que ha comenzado a aislar ciudades con más de 10 millones de habitantes. Si el coronavirus continúa afectando al gigante asiático es posible que se generen nuevas restricciones que afectarán la economía mundial. 

Además, las exportaciones locales se han visto limitadas por numerosas sequías que presionan sobre las reservas de los países. 

Riesgo financiero 

Otro riesgo se produce por mayores restricciones en los mercados financieros, producto de la guerra y el covid, los cuales se pueden volver más rígidos, con inversores más conservadores que siempre afectan a las economías emergentes y más débiles.

Política 

El FMI sabe que existen "riesgos de implementación, en medio de un panorama social y político complejo y una hostilidad abierta de algunos sectores hacia el Fondo debido a su larga participación en Argentina", remarca el informe que se presentó al directorio.

Falta de confianza y estabilidad

Los técnicos del Fondo reconocen que el nuevo acuerdo puede fallar en obtener confianza y fortalecer la estabilidad.

 "Estos riesgos no pueden ser totalmente mitigados a través del diseño del programa y la planificación de contingencia, y juicios finamente equilibrados serán necesarios al evaluar las compensaciones difíciles que es probable que surjan durante la vida del programa", concluyen el documento.