Ciudad Bitcoin: ¿el futuro de las ciudades?
Por Ryan Dinse*
Si alguien me hubiera dicho hace un tiempo atrás que un país estaba a punto de emitir USD 1.000 millones en bonos respaldados por la criptomoneda bitcoin para financiar la construcción de una “Ciudad Bitcoin”, con una instalación de minería de criptomonedas impulsada por un volcán, habría pensado que no estarías en tus cabales. Sin embargo, esto es lo que propuso El Salvador.
Aunque la mayoría de las personas piense que esto no tiene lógica, tiene mucho sentido cuando se hace un análisis exhaustivo. Según un experimentado inversor en bonos, con más de 30 años de experiencia, este podría ser el comienzo de una infiltración épica de bitcoin en el mundo de la renta fija de USD 128 millones.
Ciudad bitcoin: ¿realidad o fantasía?
Los bitcoiners han hablado durante mucho tiempo sobre la idea de una ciudadela de Bitcoin.
Es la idea de que ciertos lugares adoptarían bitcoin primero y, a su vez, atraerían el capital criptográfico de la comunidad Bitcoin.
En la imaginación de los seguidores del mundo cripto, estos serían lugares donde reinarían las ideas libertarias y el derecho individual de las personas.
En cierto aspecto, se asemeja a las antiguas ciudades-estado italianas de Florencia y Venecia. Estas fueron centros de emprendimiento, en las que se promovía el libre mercado, por lo que se volvieron muy ricas.
Esa riqueza fue producto de una combinación de cultura y arte durante el período del Renacimiento. Esos signos se ven hoy en día con el arte NFT (tokens no fungibles) que estimulan la creatividad de las personas.
Sin embargo, el presidente Nayib Bukele, de El Salvador, señaló el ejemplo más antiguo de la Antigua Grecia cuando anunció planes para construir la primera “Ciudad Bitcoin” del mundo, en el marco de una conferencia cripto que se estaba dando en el territorio de El Salvador.
En la ciudad costera de Mizata en El Salvador, el presidente sostuvo: “La ciudad va a tener todo: áreas residenciales y comerciales, servicios, museos, entretenimiento, bares, restaurantes, aeropuerto, puerto, tren, todo”. “Si queremos que el bitcoin se extienda por el mundo, deberíamos construir algunas Alejandrías”, agregó.
Esto fue un guiño a las conquistas de Alejandro Magno en gran parte de Europa del Este y Asia, hace más de 2000 años. Esta ciudad bitcoin prácticamente no tendrá impuestos y se financiaría por un “bono Bitcoin” especial, creado por la conocida compañía Blockstream.
Cómo funcionará el bono bitcoin
Se estima que el bono recaudará USD 1.000 millones para El Salvador y sería reembolsado en 10 años. La tasa de interés que pagarán es del 6,35%, aproximadamente. Este porcentaje es menor que el actual porcentaje en el que cotizan los bonos de El Salvador. A simple vista, podría parecer un mal negocio, pero no lo es.
USD 500 millones serán para comprar y mantener bitcoins. La otra mitad para financiar la infraestructura de la ciudad bitcoin, en la que se incluye la construcción de una instalación minera impulsada por un volcán, generando un flujo de ingresos al país.
Después de cinco años, los tenedores del bono compartirán el 50% de las ganancias de bitcoin, logrando algo único en el mercado de bonos, ya que la mayoría tiene un límite al alza, pero un riesgo ilimitado.
Entonces, el inversor recibe el pago de sus intereses si las cosas van bien, pero si las cosas salen mal y el prestatario incumple, pierde su dinero. En cambio, el bono bitcoin es distinto. Combina un pago de intereses alto con una ventaja importante si el bitcoin se aprecia. Sin embargo, es poco probable que las finanzas tradicionales lo respalden, dada la volatilidad del bitcoin. En el caso de que el bono sea un éxito, puede que tenga grandes ramificaciones.
El mundo estará observando el triunfo o el fracaso de esta oferta de bonos con suma atención. Para un experimentado inversor del mercado de bonos canadienses, este es un gran comienzo de una nueva era, ya que todos los inversores de bonos pueden obtener bitcoins.
El experto es nada más y nada menos que Greg Foss, un hombre de 60 años con un gran historial de inversiones en el mundo de los bonos. Él escribió este artículo muy interesante sobre bitcoin y su relación con los bonos como cobertura o herramienta de riesgo.
Te aconsejo leer el artículo en su totalidad, pero la cita principal que quiero mostrarte es la siguiente: “El dinero siempre ha sido una tecnología para almacenar el valor del tiempo/energía/trabajo actualmente gastados para su consumo futuro. (h/t Ross Stevens, NYDIG). En ese sentido, creo que Bitcoin ofrece a mi generación, así como a la generación de mis hijos, la mejor oportunidad para escapar de la certeza de la degradación de la moneda fiduciaria”.
“Las razones son solo matemáticas. Todo inversor de renta fija necesita poseer bitcoins para protegerse contra los riesgos inherentes del entorno crediticio actual. Muchos inversores todavía se centran en las amenazas de la inflación. Creo que es probable que las preocupaciones crediticias abrumen las preocupaciones por la inflación en este próximo ciclo y considero que bitcoin ofrece el mejor seguro contra este riesgo inminente”.
Si está en lo correcto, todos los bonos en el futuro podrían incluir algunas posiciones de bitcoin para protegerse contra ese riesgo crediticio que analiza Foss, en el cual el bono bitcoin podría proporcionar este marco. Actualmente es una industria de 128 millones de dólares, por lo que podría impactar en el precio del bitcoin, haciendo que al menos pensemos en la oportunidad de inversión que podría ser este bono.