En qué afecta a Mendoza el actual tipo de cambio real

El tipo de cambio real mide el valor de los bienes de un país frente a los de otro país, grupo de países o el resto del mundo, al tipo de cambio nominal vigente. Esto sirve para determinar lo que realmente cuestan las cosas. 

En el comercio exterior de Mendoza, el tipo de cambio real entre el peso argentino con el dólar estadounidense y el real de Brasil se sigue ubicando por encima de los valores de finales de la convertibilidad. ¿Qué significa ésto? Que el dólar hoy rinde más que en el 2001. Entonces, si es así ¿por qué en los últimos diez años el comercio exterior de Mendoza creció en promedio menos que en Argentina y sobre todo, por qué en este 2013 hubo una caída generalizada en las exportaciones? 

El informe Exportaciones Mendoza 2003 - 2012, elaborado por el Consejo Empresario Mendocino, destaca que en la provincia hubo un deterioro del tipo de cambio real (TCR) entre el peso y el dólar EEUU en los últimos años. También se registró un amesetamiento en los últimos meses (con TCR a 1,26), conforme la tasa de devaluación del tipo de cambio oficial se fue incrementando, en particular desde octubre de 2012 y hasta la fecha.

Respecto de la moneda argentina comparada al real de Brasil se observó un comportamiento más dispar: esta variable se estabiliza en torno de 1,33 en los últimos seis meses.

Si bien estos gráficos indican que hoy el dólar vale 26% más que al cierre de la convertibilidad, lo real es que cuando promediaba la "década ganada" la diferencia llegó a ser un 50%, al punto que el mismo Gobierno nacional tuvo que salir a levantar el tipo de cambio real, por el buen momento que se vivía en las exportaciones, destacó el economista Roberto Roitman: 

"La competitividad dice la CEPAL es sistémica, es decir, intervienen muchos factores. Puede haber un deterioro en el tipo de cambio real, que estuvo en el 2006 y 2007, cuando era al revés, el Gobierno tenía que salir a levantar el tipo de cambio porque las exportaciones eran muchísimos en comparación a las importaciones. Ahora se ha achicado el balance comercial positivo no tanto por decrecimiento de las exportaciones sino porque las importaciones han ido creciendo", explicó.

"Si hubieramos mirado el tipo de cambio real hace 3 ó 4 años a los mejor te daba un tipo de cambio real de 1,50. El dólar representaba en pesos un 50% más y no un 26%, como hoy", afirmó el economista Daniel Garro, quien cree que con la política económica actual el tipo de cambio real puede disminuir más, por el escenario de las exportaciones de hoy:

"Las exportaciones te las liquidan al tipo de cambio oficial que se devalúa a un ritmo menor que al dólar blue, entonces ¿cómo calcular el tipo de cambio real? La primera cuenta que tenés que hacer son las retenciones en las exportaciones. Entonces si vos vendés un dólar, el Gobierno te liquida $5,55, como está hoy, menos las retenciones. Este es el dólar que vos tendrías de tipo de cambio. Y si a esto lo comparás con los precios nacionales que están en pesos y los precios internacionales de tus productos que están en dólares te va a dar el tipo de cambio real. Si el tipo de cambio por el cual vos vendés sube a una tasa menor que la tasa de inflación de los precios de tus productos localmente calculados se te está atrasando, porque la tasa de inflación hace que el precio local de tus productos suba más que lo que vos podrás por exportar".

Tanto Garro como Roitman coinciden en que la devaluación no es la solución para que el dólar vuelva a rendir para el comercio exterior.

"Creo que lo que falta son medidas económicas que acompañen la ganancia de competitividad en otros rubros porque la devaluación termina siendo nociva y afectando al conjunto de la población. Pensar en devaluación no tiene sentido y lo que sí tiene sentido es pensar en un conjunto de políticas económicas impositivas y crediticias, que en definitiva tiende a mejorar el tipo de cambio efectivo", argumentó Roitman.

"El comercio en todo el mundo crece más que la producción porque hay un intercambio entre los países muchos más grandes. Hay que ver el tipo de cambio efectivo más que el tipo de cambio real, que es el que efectivamente recibe un exportador o el que efectivamente paga un importador", concluyó.

 "Con la devaluación hacés a la gente más pobre y eliminando la inflación la hacés más rica", definió Garro, quien lo detalló así:

"Algunos economistas proponen devaluar. Por ejemplo, que el tipo de cambio por el cual liquidar a los exportadores en lugar de 5,5 (pesos por dólar) sea 9, porque si lo hacés así le acomodás las cosas inmediatamente, porque en lugar de darle 5,55 menos las retenciones ahora le da 9 menos las retenciones. El problema es que una devaluación significa que todos los que estamos adentro en Argentina consumiendo en pesos nos hicimos más pobres. Entonces lo que científicamente correspondería es que el gobierno dejara de generar inflación y que la corrección del tipo de cambio sea por la inflación y no por la devaluación".

Argentina devaluó su moneda en el 2003 para fortalecer el comercio exterior, entre otros. Lo concreto es que desde ese año hasta la actualidad -salvo México- las exportaciones del resto de los países latinoamericanos crecieron más que las de Argentina, lo que deja entrever que la devaluación no es más que una salida rápida para empezar a exportar, pero no es sostenible a largo plazo, como sí los son una seguridad jurídica estable y confiable, una política impositiva que evite medidas imprevistas y no tan claras para recaudar más (como lo es el cepo al dólar) y una emisión monetaria que no se traduzca en más inflación. 

Gracias a políticas económicas ordenadas, mientras en la "década ganada" el comercio exterior de Argentina creció 172%, sin devaluar Chile lo incrementó en 261%, Colombia en 336% y Perú en 402%.

 Además Garro estima que el tipo de cambio real no llega a 1,26 (como lo calculó el Consejo Empresario de Mendoza, según los registros de los últimos meses la provincia).

"A mi me da la sensación de que el tipo de cambio real da menos que 1,26 porque  significa que es un 26 por ciento por encima del tipo de cambio que había al cierre de la convertibilidad. Mis números y mi sensación indican un tipo de cambio más cerca de 1.15  o 1.20, es decir, nos da peor".

En síntesis, pese a la ventaja cambiaria respecto de 2001, la inflación, la política de retenciones pero sobre todo las reglas de juego de hoy para el comercio exterior (marcado por el cepo al dólar) hace que esa ventaja cambiaria no se traduzca en buenos negocios.