Contexto Local y Externo: Lo que hay que saber de este martes

Con relación a las noticias, de esta mañana, no hay mucho. Por un lado, en lo externo, se estará en la semana en concreto sobre la agenda americana y algún otro dato europeo -por ejemplo, las reuniones del BCE y BOE-. La atención sigue centrada en la situación de España e Italia, y en Grecia tras los informes que nuevamente alertaban sobre el país la semana pasada. De la madre patria, esta mañana, se conoció algunas declaraciones del presidente, Mariano Rajoy. Este último defendió ayer las duras medidas de ajuste adoptadas en sus cien primeros días al frente del Ejecutivo, que consideró "necesarias e imprescindibles" para la reducción del déficit y para poner "los cimientos" de la recuperación económica y del empleo. "Hay cosas que no nos gustan ni a los propios miembros del gobierno", admitió el líder conservador; pero argumentó que el ajuste es necesario para "corregir los errores del pasado" cuando enfrenta fuertes conflictos sociales.

Mientras que desde EE.UU. ayer debemos destacar un buen dato de ISM -que junto con un indicador chino fue lo que permitió la suba de las plazas-, en tanto que de este martes se estará sobre el número de pedidos de fábrica y en particular sobre las minutas de la última reunión de la Fed que se conocerán a las 15 horas local. Un tema no menor cuando el mercado juega con las expectativas que se forman o no entorno a la posibilidad de un QE3 en los próximos meses. Mañana, por su parte, el informe privado de empleo; el que permite en parte anticipar el número del oficial del viernes.

En lo propio, las novedades -o no tanto- del fin de semana giraron entorno a YPF, el discurso de Cristina por las Malvinas, y poco más. Por un lado, en lo corporativo, las miradas siguen en la petrolera y el accionar del Gobierno. El gran interrogante es si la terminará, aún bajo presión, ¿estatizando? La señal que se está dando no pasa ni pasaría desapercibida para el sector privado; y se estará, en particular, sobre el cómo se hace de ser la estatización un camino de un sólo sentido.

El gran golpe lo dio el fin de semana Chubut. La quita del yacimiento Manantiales Behr es difícil para la petrolera debido a que se trató de un bloque que aportan por si solo un 10% del petróleo obtenido por YPF en 2011. Recordemos que hasta el viernes las áreas quitadas a la petrolera por seis provincias - Chubut, Santa Cruz, Mendoza, Neuquén, Río Negro y Salta - representaban sólo un 7% de su producción. Puntualmente, allí comenzaron a circular cada vez más fuertes rumores de estatización e incluso se especulaba que ayer la presidenta anuncie algo durante el discurso dado en conmemoración por el día de las Malvinas; en tanto, que se habló de que el Gobierno estaría tras convertir en ley un proyecto sobre YPF elaborado por Kicillof. En uno de sus borradores, se hablaba de declarar la actividad de YPF como "de interés público" y también de exigir a YPF que lleve adelante inversiones que no están en sus planes. "Si los privados no lo hacen, queda facultado el Estado para hacerlo y obtener hasta un 51% de la empresa", suponen quienes le temen a los proyectos de Kicillof.

De hecho, se habla de que en las próximas horas estaría nuevamente llegando al país el titular de Repsol, Antonio Brufau, para entrevistarse con la presidenta en medio del creciente conflicto por el futuro de la petrolera. La polémica o la señal, así, ya está en gran parte más que instalada. Hay quienes apoyan y quienes no. Por ejemplo, en respaldo salió el principal gremio petrolero del país, el sindicato del Petróleo y Gas Privado de Neuquén, Río Negro y La Pampa, que lidera Guillermo Pereyra, quien rechazó la ofensiva del Gobierno contra la compañía al advertir que están "avasallando la seguridad jurídica" y alertó que si la petrolera vuelve a manos estatales no habrá dinero para inversiones. Mientras que extraoficialmente, aunque por parte del Gobierno, hay trascendidos de cerca del presidente de la Cámara de Diputados, Julián Domínguez, que reconocieron que "seguramente en los próximos días" habrá novedades de algún proyecto referido a YPF. El papel repetimos: cayó ayer en Estados Unidos cerca del 15%, lo que es claro que anticipa una fuerte apertura bajista a nivel local, aunque muy posiblemente demorada y no a las 11 cuando comenzará la rueda.

Por fuera de esto, los análisis sobre el discurso de Cristina Kirchner ayer al mediodía, y también Moyano y su acto; Boudou y su conflicto; Macri y el traspaso de los subtes; y más.

En lo financiero, por último, la noticia de que el Banco Central (BCRA) prorrogó de manera transitoria los criterios vigentes para el cómputo de encajes prudenciales que los bancos están obligados a realizar. En parte es previsible ya que no se condice con la intención del Gobierno de fogonear el crédito y mantener las tasas de interés del sistema bajas.

Con relación al mercado, repetimos la visión enviada en el Resumen y Perspectivas de ayer lunes. Semana muy particular en la plaza porteña, con sólo dos ruedas operativas, lo que mantendrá a los negocios en mínimos. Incluso los temas locales podrán presionar a la baja a los principales papeles y el dólar seguir actuando como cobertura -aunque claramente con controles que se mantienen-, en especial, si la tendencia externa tampoco ayuda. Este martes, si bien selectivamente, el mercado operaría hacia abajo; negocios, ya lo dijimos, muy bajos. Nuestra recomendación en este marco se mantiene; incluso se profundiza en parte la cautela de corto para quienes no esten acostumbrados a los vaivenes del mercado.

PARA TENER PRESENTE:

DEFICIT CON BRASIL: El mes pasado el déficit comercial con Brasil registra una caída de más del 73% interanual al retroceder a niveles de u$s 131 millones. Esto fue posible a raíz del desplome de las exportaciones brasileñas al mercado argentino de casi un 19% interanual (u$s 1.427 millones) y que las ventas externas hacia el mercado brasileño crecieron el 2,5% interanual (u$s 1.296 millones).

VENTAS MINORISTAS LOCALES: Las ventas minoristas registraron una baja del 2% en marzo con respecto a un año atrás, aunque crecieron un 1,9% en los primeros tres meses de 2012, según un informe elaborado recientemente por la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME). Un rubro que perdió fuerza en marzo fue Electrodomésticos y productos electrónicos, que finalizó con un aumento interanual de sólo un 1,8% en sus cantidades vendidas.

Fuente: Portfolio Personal