Contexto Local y Externo: Lo que hay que saber de este martes

Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal

Por último, de USA sin agenda macro, se estará pendiente claramente en lo político del Super Martes que definiría en principio el candidato republicano opositor a Obama. El resto, ya lo sabemos: lo más relevante el viernes con el dato de empleo.

Saliendo de lo externo, a lo local. Sabemos y lo venimos diciendo dos temas: el primero, relacionado a los cambios en la Carta Orgánica del Central que le da mayor poder a la entidad, y también le permite modificar como determinar el número de reservas "óptimo" permitiendo al Gobierno mayor flexibilidad para su uso. La oposición en el Congreso se opondría, pero poco podría hacer un Kirchnerismo y aliados con quórum propio. De hecho, se aceleran los tiempos. Mercedes Marcó del Pont confirmó ya que mañana concurrirá a la Cámara de Diputados para exaltar las supuestas bondades de la iniciativa, y rebatir la andanada de críticas y objeciones.

Por estas horas sobran análisis. Se habla de que los cambios harán que el BCRA pasará a convertirse en un entehiperpresidencialista. "Ocurre que el proyecto enviado por el Ejecutivo agrega a quien presida la entidad numerosas atribuciones y la opción de conducirla con un grado mayor, y potencialmente riesgoso, de discrecionalidad", afirma La Nación. Lo hace al reemplazar la obligación de dar a conocer "con periodicidad trimestral" los ajustes a su programa monetario, "informando sobre la meta de inflación y la variación total de dinero proyectadas", por una mucho más vaga obligación de "regular la cantidad de dinero" y ejecutar la política cambiaria de acuerdo con la legislación que sancione el Congreso.

Además, hay fuertes cuestionamientos relacionados con la cantidad de reservas que podrá utilizar el Gobierno, y también con su destino. Mientras que se discute lógicamente cómo se determinará ese nivel. Incluso comienza a existir especulaciones si las mismas podrán usarse para el pago, por ejemplo, del Club de Paris.

En un marco, como si fuera poco, lo financiero esta un poco tenso. Por un lado, el ministro de economía crítico a Griesa, que subrayó ayer que la Argentina "continuará cumpliendo con el pago de sus vencimientos de la deuda con normalidad" pese al fallo reciente que dictaminó la Justicia de Nueva York en contra del país en una causa iniciada por un fondo buitre. "Ya fue apelado y por lo tanto ha sido suspendido, lo que implica que la Argentina pagará con normalidad los próximos vencimientos de deuda", dijo al respecto el ministro.

A la vez, que por otra parte, sigue el tema de la política comercial que mantiene el país. Tuvimos problemas con Brasil, Uruguay y Paraguay, y ahora podríamos sumar otro pero esta vez con EE.UU. Acá no serían las medidas de Moreno, sino que se conoció además que desde Washington ayer un funcionario del área comercial señaló que Estados Unidos pronto podría suspender las ventajas arancelarias para la Argentina debido al incumplimiento de los pagos en dos disputas con compañías estadounidenses en el tribunal del CIADI.

Segundo (lo primero era el Banco Central), es YPF. Recordemos y reafirmamos una vez más, no sólo por la empresa en sí y su pelea con el Gobierno, sino por la señal intervencionista que da en líneas generales al mercado. Aunque, obvio, es claro que al papel es al que más le pega. La razón: ya la vimos ayer, la embestida de las provincias -incluso se sumo a Chubut y Santa Cruz, Mendoza- que podrían quitar la concesión de los pozos.

Con esto, lo último, es el mercado local. Lo dijimos ayer: si el contexto externo no ayuda, es claro que los temas propios pesan y así se reflejó. El Merval cayó fuerte no sólo por lo internacional, sino por los factores propios, como el mencionado YPF. Los bonos y los cupones también se vieron afectado por el fallo de la justicia americana. Nada indica que de corto este escenario cambie. Por ende, seguimos siendo cautos de corto; con selectividad y volatilidad.

PARA TENER PRESENTE:

FF EMITIDOS: Los fideicomisos financieros alcanzaron los u$s 444,4 millones en el primer bimestre del año, con lo cual crecieron el 11% en comparación con el mismo período de 2011. Así lo destacó un informe del Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC), que precisó que el 89,4% de los fideicomisos correspondió a aquellos relacionados con el consumo, como los préstamos personales, con un 76,2%; y los cupones de tarjetas de crédito, con el 13,2.

FINANSUR SE VENDIO: El grupo Indaló, cuyo accionista principal es el empresario Cristóbal López, se quedó ayer con el 70% de las acciones del Banco Finansur, la entidad financiera de la familia Sánchez Córdoba. El monto de la operación no fue revelado, y la operación deberá ser autorizada por el Banco Central. Fuentes cercanas aIndaló explicaron que la intención es «diversificar las actvidades del grupo», y que no había intencionalidades políticas detrás de la operación. Indaló compró 19 millones de acciones del Finansur, y 29 millones de obligaciones negociables (ON) convertibles en acciones; cuando el comprador ejerza el derecho a capitalizar esas ON y el Central apruebe la operación, Indaló será el dueño de 70% del banco; el restante 30% continuará en manos de Jorge Sánchez Córdoba, quien (al menos en una primera etapa) aportará el "expertise" bancario del que carecen los compradores.

AIG RECAUDA: American International Group reunió 6.000 millones de dólares gracias a la venta de su participación en AIA Group, una medida que permitirá a la aseguradora estadounidense pagar parte del rescate financiero que recibió del Gobierno. Puntualmente, AIG vendió 1.720 millones de acciones ordinarias a 27,15 dólares hongkoneses cada una en una venta a inversores institucionales.

Fuente: Portfolio Personal