Contexto local y externo: lo que hay que saber del martes

El anuncio de de Apple de que comenzara a pagar dividendos disparó el precio de la compañía por encima de los US$600 y le dio impulso al Nasdaq que ganó ayer 0.76% para ubicarse en 3.078 puntos, su cierre más alto desde el 15 de noviembre de 2000. El volumen fue menor al de ruedas anteriores; la suba casi vertical que han tenido las acciones en las últimas 2 semanas haría lógica una toma de ganancias en el corto plazo.

En el mediano plazo, dos factores sostienen la tendencia positiva desde los fundamentals; el buen comportamiento de los indicadores económicos y las ganancias corporativas que lucen razonables. Los desafíos de corto pasan por el precio del petróleo. Ayer el crudo cerró en sus niveles máximos de dos semanas para caer hoy cerca de 1% luego de conocerse los datos de China.

Cierre negativo para la bolsa local ayer. El Merval cerró en 2.757 puntos, 0.3% por debajo de su nivel del viernes. La rueda comenzó con fuerte tendencia negativa que se fue revirtiendo por las buenas noticias externas, llegó a estar positivo, pero no pudo sostenerse. Petrobrás lideró las alzas con una ganancia del 4.4%, seguida por Molinos, TECO y BMA con subas de 2.13%, 1.87% y 0.95%. Lo peor pasó por las energéticas que ven alejarse la posibilidad de un ajuste de tarifas en el corto plazo. Cayeron también los cupones del PBI -especialmente los de pesos- y en los bonos predominaron las subas. El volumen fue bajo en ambos mercados.

El tema de YPF sigue dominando la coyuntura económica. En línea con lo esperado, Neuquén se sumó a la ofensiva con la petrolera y anunció ayer la anulación de dos concesiones. El gobernador Jorge Sapag informó que decidió revertir las concesiones Chihuido de la Salina y Portezuelo Minas, que serán asignadas a la empresa estatal Gas y Petróleo del Neuquén Sociedad Anónima. Por su parte, Mendoza postergó hasta el viernes la reversión de áreas de la petrolera que tenía previsto anunciar mañana.

Los medios especulan esta mañana con las distintas alternativas que estaría analizando el gobierno para recuperar margen de acción. El Cronista menciona que la compra de una porción de acciones a Repsol se ha volvió una de las más discutidas; demandaría una compleja arquitectura legal y la participación de las provincias e inversores cercanos al gobierno. La iniciativa contemplaría que la familia Eskenazi permanezca en la compañía.

De acuerdo a los estatutos de la compañía, cualquiera que haga una oferta por más de un 14.9% de YPF deberá extender esa propuesta al 100% de las acciones de la compañía. No es lo que querría el gobierno, que por ahora, quiere ir por una porción de la empresa. Otra alternativa que menciona este medio pasa por una impugnación a la compra de acciones de YPF que hizo Repsol en 1998 y 1999. También podría declararse de interés público a los hidrocarburos lo que no solo permitiría llegar a YPF sino también a otras petróleras importantes.

Mañana será un día clave en YPF ya que se realizará la reunión de directorio en la que debe convocarse a una asamblea de accionistas para aprobar la propuesta sobre el pago de dividendos. Estas decisiones se habían postergado en la reunión del 8 de marzo luego de que Roberto Baratta, representante del estado en la compañía, propusiera formar un fondo para exploración y desarrollo con las ganancias de 2011 y las no repartidas de 2010.

Por su parte, Mercedes Marcó del Pont concurrirá hoy al Senado para defender el proyecto de reforma de la Carta Orgánica del BCRA que ya tiene media sanción de Diputados. El oficialismo cuenta con los votos para darle la sanción definitiva a la reforma que seguramente se convertirá en ley mañana.

Los malos números fiscales de febrero explican el apuro del gobierno por sancionar la norma. El superávit fiscal primario alcanzó en el segundo mes del año a $698.4 millones, 52% menos que lo obtenido en igual mes de 2011. El resultado financiero luego del pago de intereses fue de $95.5 millones, con una caída de 89% interanual. El gasto aumentó a un ritmo de 29% interanual mientras que los ingresos crecieron un punto porcentual menos, al 28%.

Trabas para importar
La Cámara de Importadores advirtió ayer que apenas el 50% de los pedidos de autorización para importar son aprobados por la AFIP y la Secretaría de Comercio Interior. El Ambito indica que los rechazos son aún mayores y llegan al 65%. El resto aparece denegado aún luego de presentar la mayor información requerida por el área que maneja Guillermo Moreno. Es un tema clave para el nivel de actividad que ya sufre por estas restricciones, por la desaceleración en Brasil y ni hablar si se verifican los rumores de que se estaría estudiando decretar feriados "por una única vez" al martes y miércoles de la Semana Santa...

Un tema también a monitorear es el paro de los transportistas que amenaza con frenar las exportaciones agrícolas y el ingreso de los dólares de la soja que tanto está esperando el gobierno. Los transportistas de granos agrupados en la Federación de Transportadores Argentinos (FETRA) cumplieron ayer con la primera jornada de la huelga por tiempo indeterminado dispuesta en reclamo por el aumento de tarifas del sector. Intervino el gobierno pero por el momento no hubo acuerdo.

La noticia de ayer en los mercados externos fue el anuncio de Apple, de que comenzará a pagar dividendos trimestrales en el cuarto trimestre de su año fiscal -tercer trimestre calendario-. Las acciones de Apple subieron 2.7% a US$601.1, superando por primera vez la barrera de los US$600. El resto de los papeles tecnológicos tuvo un comportamiento dispar -Microsoft perdió 1.2% y Hewlett Packard cayó 0.6%-.

Hoy las noticias son menos bullish. China, el principal consumidor de energía y acero del mundo, incrementó los precios de los combustibles por segunda vez en menos de seis semanas. Por su parte, un miembro de la Asociación de Manufactureros de Automóviles señaló que es poco probable que se puedan cumplir los pronósticos de ventas de vehículos ante la desaceleración que muestra la economía.

Y de acuerdo a Ian Ashby, presidente de la minera BHP, la producción de acero se está frenando en una economía que ahora está más focalizada en los consumidores que en los grandes proyectos de infraestructura. A principios de marzo, el premier Wen Jiabao había anunciado una revisión a la baja en la proyección de crecimiento para el 2012 reduciéndola del 8% al 7.5%, su menor ritmo en los últimos siete años.

Ben Bernanke, titular de la Fed.

Por su parte, Ben Bernanke dará hoy la primera de cuatro conferencias en la Universidad George Washington, el mercado estará atento a cualquier comentario sobre las tasas de interés, luego de que el rendimiento de los bonos a 10 años hayan subido 44 puntos básicos en las últimas nueve ruedas. Hoy testificarán frente al Comité de Bancos del Senado los dos candidatos propuestos por Barack Obama para cubrir los puestos vacantes en la FED. Jerome Powell, subsecretario del tesoro durante la presidencia de George W. Bush y Jeremy Stein, economista de Harvard y consejero de Timothy Geithner buscarán la difícil aprobación de los senadores.

Finalmente, la inflación en Inglaterra se desaceleró menos de lo esperado por los analistas ante el incremento en el precio de los alimentos y bebidas. Los precios al consumidor crecieron a un ritmo anual de 3.4% en febrero, su menor crecimiento desde noviembre de 2010 pero por encima del 3.3% que esperaba el mercado.

Para tener en cuenta

. Petrobrás, informó esta mañana que descubrió petróleo en un pozo onshore en el bloque POT-T-564 de la cuenca de Potiguar y en un pozo offshore en la cuenca de Santos. Por su parte, el descubrimiento en el pozo 1BRSA104RN no ha sido declarado comercialmente viable todavía de acuerdo a lo indicado por el sitio de la petrolera estatal brasileña.

. En un comunicado enviado a la Bolsa de Valores de Buenos Aires Grupo Clarín informó que venció el plazo de preferencia que se le había dado a "ciertos accionistas" para comprar las 22.147.617 acciones que quiere vender Goldman Sachs de la compañía a un precio de US$6.8.

Fuente: Portfolio Personal