Contexto Local y Externo: Lo que hay que saber de este martes

Comienza una nueva semana que nos encuentra desfasados. Por empezar, un breve resumen de ayer lunes reflejó leves bajas en los mercados europeos y prácticamente neutralidad en Wall Street. Mientras que esta mañana, lluviosa de martes y comienzo de clases, encuentra a los mercados con leves subas en el viejo continente -enfatizamos el "leve"- y futuros americanos que un poco más convencidos que el lunes reflejan, por ahora, subas del 0.4%. El euro, en tanto, en 1.3454; fortaleciéndose frente al dólar desde el 1.33 del viernes. Con materias primas mixtas. los granos con subas del 0.5%, el crudo con baja de 0.10% y el oro ganando 0.7%. Mientras que los ADRs argentinos en el NYSE que marcan, en principio, la tendencia de la apertura local para hoy debemos tener presente que cayeron ayer hasta 6%.Y debemos comenzar justamente por YPF si hablamos de lo local. Abundaron noticias sobre el tema el fin de semana.

Por un lado, y mientras se espera su balance, el gobernador de Chubut, Martín Buzzi, dijo que en 15 días su provincia podría requerir la reversión de áreas concesionadas a YPF, y otros cuatro gobernadores hicieron planteos similares. Es más, hoy se dice los gobernadores denunciarán públicamente que la empresa operaba sus refinerías al 89% de su capacidad en diciembre y ahora bajó a 73%; a la vez, que se presume que también la CNV podría anular el acta de la última reunión de directorio de la empresa, con el argumento de que no se dejó ingresar al representante del Estado, Roberto Baratta.

Esto se suma a noticias que apuntan a que la empresa ya estaría esperando una acción por parte del Gobierno posiblemente tendiente a una intervención o eventual estatización. De hecho, una nota del Cronista afirma que los ejecutivos y su entorno consideran que durante las próximas semanas el Gobierno formalizará un intento de desembarco en la empresa, y por ende comenzaron a estudiar posibles acciones legales. "Su intención es estar listos para reaccionar de inmediato ante cualquier movida del Gobierno" se expresa.

Por su parte, y siguiendo con lo local, se recibirán la última tanda de balances que contempla por ejemplo los números de PAMP, EDN y otras; como también en lo político se hace referencia al discurso de Cristina de ayer y su primer comentario sobre la tragedia de la semana pasada. Sin ir más lejos, afirmó que "voy a tomar las decisiones que sean necesarias una vez que la Justicia decida" y habló que los peritos "No puede durar más de 15 días". Se habla de una posible reacción contra TBA, y destacó que "es necesario determinar los culpables directos e indirectos, que tienen nombre y apellido". Recordemos que en la cauda el Gobierno se puso como querellante. En este marco, las miradas también estarán puestas en el discurso inicial de las sesiones del Congreso el jueves próximo. Hoy los diarios hablan de posibles anuncios sobre una eventual suba del mínimo no imponible al Impuesto a las Ganancias por decreto, Malvinas, YPF y hasta posibles cambios en el sistema de ferrocarriles.

Mientras que en lo económico el país sigue acumulando críticas a la política de comercio exterior luego de la profundización de las medidas para importar. Ya sabíamos de la posición de Brasil y Paraguay, en tanto se enfatiza que ahora José Pepe Mujica volvió a criticar la política de trabas a las importaciones que se aplica desde la Argentina. Advirtió que la relación bilateral de su país con la Argentina "está muy complicada" por las restricciones y no descartó medidas espejos. En prácticamente la misma línea, fue la Comisión Europea (CE), aunque un poco más amplio, Denunció ayer el mantenimiento a las barreras al comercio en los países del Mercosur, incluidas las políticas proteccionistas y las restricciones al transporte marítimo y a la exportación de materias primas por parte de Brasil y la Argentina.

En lo internacional, obviamente, no hay pocas noticias. Debemos comenzar porque será una semana cargada para EEUU en cuanto a la agenda macro con varios datos sensibles para el mercado, mientras que también se deberá seguir con la mira en Europa. Por un lado, Grecia. Finalmente se anunció el viernes el canje de la deuda.

Se busca reducir 100.000 millones de euros de los más de 350.000 millones de euros de la deuda griega. La quita será del 53,5% del valor nominal de sus papeles, pero en términos de valor presente se estima en un 73% a un 74%. Como parte del canje, los inversores recibirán bonos griegos de más larga data por un 31,5% de sus tenencias y papeles a corto plazo emitidos por el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF), equivalentes a un 15% de sus antiguos bonos. Atenas dijo que quiere concluir la transacción para el 12 de marzo. Claro está, que la clave estará en la aceptación que se logre. Según el director gerente del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF por sus siglas en inglés), Charles Dallara, el canje atraerá una alta participación de los inversores. Recordemos también que el país aprobó una ley que introduce las llamadas cláusulas de acción colectiva que le permiten forzar a todos los tenedores de deuda a proceder con el canje una vez que haya asegurado un nivel específico de aprobación.

Anticipándose, igualmente y previsiblemente, ya Standard & Poors redujo ayer la nota de Grecia a "selective default" después de una operación lanzada. Esta calificación expresa una quiebra parcial, indica S&P.

Por otra parte, aunque claro esta ligado también a Grecia o a la situación general de algunos países complicados, está el papel del BCE. Dos señales desde acá. El primero es que positivamente es que se conoció que la entidad mantuvo su programa de compra de bonos gubernamentales sin movimientos por segunda semana consecutiva. La segunda, en tanto, tiene que ver con que se espera esta semana una nueva inyección masiva de fondos del banco. El BCE ofrecerá mañana una segunda ronda de fondos ilimitados a tres años. Las firmas buscarán 470.000 millones de euros (u$s 629.000 millones), cifra que se acerca a la absorción de 489.000 millones de euros por parte de 500 bancos en la primera operación de refinanciamiento a largo plazo del 21 de diciembre.

En tanto, otra noticia que estuvo dando vuelta el fin de semana, y que también sería bien recibida por el mercado de concretarse es la posibilidad de que el Grupo de los 20 (G-20) trabaje en la creación de un fondo de casi 2 billones de dólares que capitalice al Fondo Monetario Internacional (FMI) que permita ayudar a los países europeos en problemas. En primer lugar, no obstante, se esperará la decisión de que Alemania acceda a ampliar la ayuda ya acordada. Pero al contrario de semanas atrás parece que el país de Merkel -aunque ella más debilitada- parece estar mejor predispuesto. De hecho, se dice que Alemania dijo que decidirá en marzo si apoya engrosar el mecanismo de salvamento financiero de Europa. Un adelanto.

Por fuera de esto, las declaraciones del premio Nobel de Economía Paul Krugman que cree "probable" que Grecia entre en bancarrota y que acabe abandonando el euro, mientras que para Portugal ve una probabilidad del 75% de mantenerse en la moneda única europea. O bien la nueva cumbre de la UE. El presidente del eurogrupo, Jean-Claude Juncker, convocó para este jueves a los ministros de Finanzas de la zona del euro para analizar si Grecia cumplió las acciones previas exigidas antes de autorizar el desembolso del nuevo rescate.

PARA TENER PRESENTE:

EL BANCO MUNDIAL HABLA SOBRE CHINA: "La necesidad de reformas es indiscutible porque China está en un momento crucial de su desarrollo", dijo Zoellick, el presidente del BM en una conferencia de prensa en Pekín. "El modelo de crecimiento actual del país es insostenible. No es el momento de salir del paso como se pueda, es el momento de anticipar y adaptarse a los grandes cambios en el escenario internacional y en las economías mundiales y nacionales", sostuvo. Así mencionó que después de crecer una media anual del 10% del PBI en los últimos 30 años, la segunda economía mundial debe cambiar de modelo de crecimiento, centrado hasta ahora en la inversión y las exportaciones en la presentación del informe China 2030.

Fuente: Portfolio Personal