Lo que hay que saber de este lunes en el país y el mundo

Por fuera de esto, el euro seguía débil en 1.2739; los granos subían hasta 1.2% impulsados por la sequía que afecta la región y a la espera del informe del USDA el próximo 12. El oro y el crudo caían levemente 0.3% y 0.1%, respectivamente. Nuestra recomendación para la bolsa local, en este marco, no cambia. Pueden sucederse algunas tomas de ganancias, si el escenario externo muestra alguna debilidad, disparada por cuestiones técnicas; no obstante, esto no invalida la visión de mediano plazo del atractivo de algunas posiciones.

¿Qué se mira? Por un lado, la agenda de colocaciones de deuda de los países europeos. España pondrá en marcha una emisión a tres años y 2016. Mientras que Italia también podría anunciar una subasta de bonos con vencimiento en 2015. Por su parte, de lo ya colocado, se destacaba que Alemania ha colocado este lunes 3.900 millones de euros en letras a 6 meses a una rentabilidad negativa del 0,0122%; en tanto que, la demanda, superó en 1,8 veces la oferta frente a las 3,8 veces de la subasta precedente.

También se estaba sobre análisis e informes sobre la situación de la región. Acá podemos destacar varios comentarios. Algunos negativos como el de Soros que sostuvo que la crisis de deuda en Europa es más peligrosa que el caos financiero global del 2008. Otros como los de Mundell que destacó que "Quien apuesta en contra del euro tendrá que asumir riesgos". El premio Nobel de Economía de 1999, Robert Mundell, dijo a la prensa italiana que el "El euro es un pilar de este nuevo orden monetario junto al dólar y al yuan". Claramente, esto fue su respuesta a las apuesta en contra de la moneda común. O bien, pero nuevamente del lado negativo, hoy se leía en el semanario "The Economist" que alargar durante varios años el proceso de engorde de las provisiones de la banca española con el fin de afrontar las pérdidas en el sector inmobiliario puede acentuar el cierre del grifo del crédito y provocar un "credit crunch".

Y si hablamos de esto, debemos hablar, también de algunos otros datos financieros pero italianos. Una noticia de Reuters apuntó hoy que el financiamiento del Banco Central Europeo a las instituciones financieras italianas subió drásticamente a casi 210.000 millones de euros en diciembre, desde 153.200 millones de euros a fines de noviembre. El incremento refleja una mayor participación de los bancos italianos en las operaciones de refinanciamiento de largo plazo del BCE y de la mayor dependencia del BCE.

Con esto nos vamos a reuniones, de hoy, la que esta en la mira del mercado es lógicamente la de Merkel con Sarkozy.

Nicolás Sarkozy y Angela Merkel.

Se reúnen por estas horas para los preparativos para la próxima cumbre de la UE el 30 de enero próximo. Se dice buscarán aunar criterios en torno a la puesta en marcha del "pacto fiscal", pero también hablarán de Grecia -acá más de la ayuda, recordemos la necesidad y los tiempos ya limitados que tiene el país para tratar de cerrar su reestructuración de deuda aún en proceso- . Incluso se dice serán temas de la región la financiación del fondo europeo de rescate permanente (MEE) cuyo lanzamiento fue adelantado un año para mediados de 2012; y el papel del BCE que sabemos que es un punto de fricción desde hace ya tiempo entre varios países. Por su parte, hay quienes también esperan discutir el impuesto a las transacciones financieras que Francia quiere introducir por cuenta propia en caso de no llegarse a un acuerdo a nivel europeo. Es más, sobre este punto, ya se explayó Inglaterra. Cameron dijo que frenará el intento francés de llevar un impuesto a las transacciones financieras (tasa Tobin) a toda la Unión Europea: aunque aclaró que "Si los franceses quieren ir adelante con el tributo a las transacciones dentro de su país, tienen libertad para hacer"

Entre otras reuniones, en las próximas horas, se destaca también la de Merkel con Monti (miércoles) y la del primer ministro alemana con la directora del FMI (martes).

Dicho esto, y antes dejar la coyuntura, me gustaria volver a destacar el condimento político mundial que tendrá este año que ya lo hemos señalado en otros informes; pero que se deberá seguir evaluando con el correr e los meses. Trascribo una nota de un medio de ayer: "Este año habrá elecciones locales, provinciales y nacionales en un tercio de las naciones del mundo: varios países árabes concretarán sus anhelos democráticos después del tendal que dejó la "primavera árabe", y cuatro de los cinco países miembros permanentes del Consejo de Seguridad de Naciones Unidas -Estados Unidos, Rusia, China y Francia- tal vez se retiren de la escena internacional para ocuparse de sus transiciones de gobierno, con las trascendentes implicancias que eso tiene para los asuntos globales".

Sobre algunos adelantos, por ejemplo, una encuesta publicada ayer en Francia demuestra que la distancia de Sarkozy se acorta con su principal adversario, el socialista François Hollande, en la intención de voto para la primera vuelta de las elecciones presidenciales -el 22 de abril-. No obstante, Hollande sigue siendo el favorito de los franceses para la segunda vuelta del 6 de mayo. En EE.UU., en tanto, son arduas las internas para definir al candidato republicano que buscará ganarle a Obama. Mitt Romney, es el favorito, pero en las internas parece no haberle ido también como se esperaba. Gana, pero con poco margen, por el momento. Mañana se esperan una cruciales en el estado de New Hampshire.

Predomina lo político
En lo local, la noticia que predomina en lo político, es el anuncio de que finalmente la presidenta no tiene cancér. El resultado de la intervención quirúrgica descartó la existencia de un cáncer de tiroides como había mostrado el diagnóstico inicial, por ende, no tendrá que hacer el tratamiento de yodo radiactivo del que se hablaba. Incluso se espera que Cristina vuelva antes a la actividad, que el 24 de enero, inicialmente estimado.

El tema, no obstante, ha generado polémica. Es más, llevó a Cristina Kirchner a ordenar ayer mostrar públicamente el facsímil con el diagnóstico que había recibido antes de la operación de tiroides en donde se hablaba de carcinoma papilar. Además, se aclaró que el "falso positivo" en nódulos tiroideos ocurre en el 2% de los casos.

Saliendo de este tema, realmente, no hay mucho más. En lo económico, se habla de la sequía -el ministro de Agricultura, Norberto Yauhar, convocó para el jueves próximo a la Comisión de Emergencia Agropecuaria para trabajar sobre las consecuencias de los efectos climáticos en todo el país de la que participaría un representante por cada una de las entidades rurales-, y de la inflación ahora que cerró el 2011, que el viernes sale el dato oficial -muy lejos de lo estimado por los privados- y que se comienzan a discutir paritarias.

También en lo económico los trascendidos vuelven a remarcar la política del Gobierno en torno a la balanza comercial. Se destaca que la profundización en las trabas a las importaciones que adelantaron en tándem los secretarios de Comercio Interior y Exterior, Guillermo Moreno y Beatriz Paglieri, y la paralización de la firma de permisos para ingresar mercaderías al país, mantienen en alerta a parte del sector empresario. Moreno, se dice que adelantó a empresarios que su objetivo es lograr un superávit de balanza comercial de entre u$s 10.000 y u$s 12.000 millones.

Este último tema no sería menor para el programa financiero del Tesoro, y en consecuencia del programa monetario del Central. Este último habla como objetivo de acumular unos USD 9.000 millones a través de compras que deberán refugiarse, lógicamente, en la evolución de la balanza comercial. Dólares además que serán necesarios si se quiere armar el Fondo de Desendeudamiento con reservas de libre disponibilidad, que se usará para pagar los vencimientos de deuda del Gobierno más importantes del año y que serán desde julio (puntualmente, Boden 2012 y cupón PBI).

La presión sobre el mercado de cambios y la evolución del dólar será también parte de este juego. Más presión, más le costará al central mantener la tranquilidad en la plaza cambiaria. Aunque, nobleza obliga y aunque se puede discutir el mecanismo, por el momento los controles implementados y la acción del Central ha sido exitosa en este sentido en las últimas semanas. Incluso el Gobierno parece estar logrando, a su vez, bajar la tasa de interés que con su suba amenaza enfriar demasiado el crecimiento.

PARA TENER PRESENTE:

BARCLAYS SE VA DE ARGENTINA: La oficina argentina del banco de origen británico Barclays, anunció el viernes pasado a empleados y algunos clientes, que no seguirá operando en Argentina. El motivo donde realizaba operaciones de banca privada y de inversiones con clientes de importante poder económico, es una reestructuración regional fruto de la crisis financiera mundial. A algunos de los empleados con mayor responsabilidad, se les comunicó el viernes que el motivo principal fueron «las pocas posibilidades de realizar negocios en el mercado donde operaban, luego de la sanción en diciembre pasado el nuevo tramo de la ley contra el lavado de dinero y financiamiento del terrorismo».Otras fuentes del sistema financiero, mencionaban además otros dos motivos para la salida del Barclays: ser socio capitalista de Desiree Petroleum, la compañía que explora y busca explotar petróleo en las islas Malvinas, y estar investigada de cerca por la Secretaría de Comercio Interior de Guillermo Moreno, por las compras de dólares luego del triunfo de Cristina de Kirchner en las elecciones de diciembre.

CRECE EL CREDITO CON TARJETAS: Diciembre mantuvo un alto nivel de financiamiento en pesos al sector privado que significó un crecimiento de los préstamos de $ 7.734 millones en el mes alcanzando un total de $ 245.758 millones a fin de año. Este desempeño se explica en casi un 50% por el boom de consumo vía tarjeta de crédito A contramano se comportaron los préstamos privados en dólares que experimentaron una caída de u$s 307 millones (3,2% mensual) a 9.381 millones.

NORMAS NIIF PARA LAS COTIZANTES: El Cronista destaca, aunque ya se sabía, que a partir de este año las empresas que hagan oferta pública de sus acciones u obligaciones negociables deberán presentar balances de acuerdo a las nuevas Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y esto traería inequidades a la hora de la valuación de los bienes para el cálculo del Impuesto a las Ganancias. Por este motivo, la AFIP emitiría en las próximas semanas una Resolución General que obligaría a los contribuyentes sujetos a las NIIF a preparar un segundo balance especial que no considere esa nueva normativa y sea usado a los fines impositivos.

METROGAS Y UNA ASAMBLEA CLAVE: Accionistas y acreedores se verán las caras en la sede de Metrogas, con el objetivo de intentar rescatar a la mayor distribuidora de gas del país de la quiebra. Será en el marco de una asamblea convocada como requerimiento del concurso preventivo de la compañía que se tramita en el Juzgado Nacional de Primera Instancia. EL 24 de febrero próximo. Por eso, en la asamblea del mes próximo se deberá aceptar o rechazar la propuesta de refinanciación de una deuda cercana a los u$s 250 millones. A la reunión fueron convocados titulares de Obligaciones Negociables (ON) emitidas en dólares y en euros y en su mayoría con vencimiento en 2014. Analizarán la última propuesta que Metrogas oficializó en noviembre y que mejoró la inicial. La empresa es controlada por Gas Argentino S.A (GASA) que posee el 70% del capital, otro 20% flota en Bolsa y el 10% restante está en manos de sus empleados. Los accionistas de GASA son YPF con el 45,33% y British Gas, con 54,67%.

Fuente: Portfolio Personal