Lo que hay que saber de este martes del país y el mundo
Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal
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Kim Jong il, gobernó Corea del Norte por 17 años.
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El mayor temor es de una transición complicada en un país comunista reconocido por su potencial nuclear. Sería Kim Jong-un, el tercero y menor de los hijos de Kim -menor de 30- quien lo sucedería, en un marco en el que se dice no contaría con todo el respaldo del ejército. De allí el temor de EE.UU. Corea del Sur y otros países. Algunos expertos dicen que aún no está listo para tomar el bastón de mando, que es demasiado joven y no ha tenido tiempo suficiente para reforzar su legitimidad, como tampoco tiene el aura mística de su padre y su abuelo. Algo incluso que se dice podría, en algún momento, llevarlo a efectuar una demostración de fuerza ante su 1,2 millones de soldados y ante el mundo. Un tema, lógicamente, que se suma a una coyuntura geopolítica internacional que ya venía complicada.
Por fuera de esto, los temas -podemos decir- de siempre. Lógicamente, hablamos, de Europa. La crisis de la región sigue hoy concentrando la mirada de los inversores, aunque se sumen otros puntos a monitorear. Es hoy, de hecho, a la variable que para bien o para mal reaccionan de forma inmediata los inversores.
Ayer, sin ir más lejos, fue una nueva rueda de bajas -a pesar de que la apertura tendía al viernes- apoyado en la nuevamente demora en ciertas decisiones económicas pero trabadas por temas políticos. Nada nuevo, igualmente. No obstante, algunas buenas señales, finalmente llegaron a última hora de este lunes. ¿Qué? Un acuerdo de los países de la eurozona para reforzar al FMI con al menos 150.000 millones de euros. Incluso se dice que este monto podría llegar a 200.000 millones si se suman países de la UE -pero no del euro- y del G-20. Polonia, Dinamarca, Suecia y la República Checa, por ejemplo, confirmaron su participación dentro de los "sin" euro. Quien volvió a fallar, en tanto, fue Gran Bretaña. Se dice negó a participar en un proyecto que apunta a ayudar a los países frágiles de la Unión Monetaria. "No daremos más recursos al FMI si la eurozona no refuerza, y no contribuiremos en nada que sea destinado únicamente a los países de la zona euro", indicó un responsable del Gobierno británico.
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Por su parte, si hablamos de un mix entre política y economía, debemos hablar de la encrucijada en la que sigue estando el BCE. Draghi ayer destacó, y para limitar funciones, que el futuro del euro no depende del BCE. "El Tratado especifica precisamente que nuestra atribución consiste en garantizar la estabilidad de los precios. El Tratado prohíbe la financiación monetaria", señaló cuando se sigue discutiendo si el BCE no debería tener un accionar más agresivo para salir de la crisis. Igual destacó, para que no existan malas interpretaciones, que "No tengo ninguna duda sobre la fortaleza del euro, sobre su permanencia, sobre su irreversibilidad".
Se conoció, además, que el BCE invirtió durante la última semana un total de 3.361 millones de euros en la adquisición de deuda soberana de los países de la eurozona, frente al mínimo de 635 millones de los siete días anteriores, según anunció la entidad. Mientras que recordemos que mañana el BCE pondrá en marcha un mecanismo por el que prestará al 1% y a un plazo de tres años todo el dinero que quieran pedir los bancos europeos.
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Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo.
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Draghi lo que no pudo tampoco evitar es reconocer que las perspectivas en el bloque siguen marcadas por la "incertidumbre" y advirtió de que las presiones en los mercados de deuda serán "muy significativas" en el primer trimestre del próximo año. Y en cuanto a números, afirmó que en esos meses, figura el vencimiento de alrededor de 230.000 millones de euros en títulos bancarios y entre 250.000 millones y 300.000 millones en deuda pública.
En tanto, que antes de ir a lo financiero de este martes, debemos destacar los ajustes que realizará Rajoy quien tomará el Gobierno español en las próximas horas. Ayer, de hecho, realizó algunos de sus anuncios. Fijó como objetivo para 2012 reducir gastos por un piso 16.500 millones de euros, para llegar a un déficit de 4,4% del PBI comprometido para 2012. Aunque, advirtió, que no podemos descartar la necesidad de adoptar en el futuro nuevas medidas. Puntualmente, el nuevo líder anunció que sólo subirá el gasto destinado a jubilaciones, pero que todo el resto de partidas son susceptibles de una revisión a la baja. Anunció que la Ley de Estabilidad Presupuestaria incorporará la obligación del límite del gasto público en todas las administraciones; también que culminará con el saneamiento del sector financiero español e impulsará reformas estructurales para hacer la economía más flexible y competitiva, además de la modernización de la legislación laboral. También mencionó la no reposición de los empleados estatales -salvo en servicios básicos-, modificación de los días feriados para ganar en productividad y la eliminación de las prejubilaciones.
Específicamente, habló de que la nueva reestructuración del sistema financiero, incluirá más fusiones bancarias y mayores necesidades de capital para mantener la solvencia. Dijo que los bancos deberían vender las miles de viviendas que hoy están terminadas para sanear sus balances y que todavía están en sus manos como consecuencia del estallido de la "burbuja inmobiliaria" española. Otro que habló de organizar el sistema es Gran Bretaña. Aprobó propuestas de amplio alcance para reorganizar los bancos del país, que obligan a los prestamistas a crear barreras entre sus operaciones minoristas y sus unidades de banca de inversión de mayor riesgo para proporcionar una mejor protección al cliente común ante una crisis en el futuro.
De esta mañana, en cambio, debemos hablar de una de las variables que más se miran en las últimas semanas y que son en realidad quienes determinan que tan cruciales son medidas adicionales o no en la región: los rendimientos de la deuda de los países comprometidos. También las calificadoras y sus informes, pero hoy veamos el primero.
En las últimas horas, se conoció que Grecia colocó 1.300 millones de euros en letras del Tesoro con un vencimiento a tres meses, a un interés del 4,68 %, ligeramente superior al del pasado 15 de noviembre (4,63 %). Como buen dato, se destaca que la demanda de la emisión superó 2,91 veces la cantidad inicialmente ofrecida de 1.000 millones de euros. En tanto que el Tesoro español colocó, también hace unas horas, unos 5.640 millones de euros en la subasta de Letras con una importante rebaja de rentabilidad. En Letras a 3 meses ha emitido 3.718 millones de euros a un interés del 1,88% frente al 5,203% de la anterior puja. A 6 meses, ha colocado 1.922 millones al 2,53% de interés marginal frente al 5,560% de la anterior subasta.
De la agenda, por su parte, fue positivo también de confianza empresarial de Alemania que fue mucho mayor a lo esperado.
Rebote en las bolsas
Este mix de noticias, sin ir más lejos, es lo que empujaba al rebote de esta mañana. Si bien es real que nada esta dicho (la volatilidad sigue estando a flor de piel), la tendencia de estas horas al menos parece estar un poco más definida que otras ruedas en la que el verde terminó revirtiéndose. Además, donde las bajas acumuladas ya son bastante pronunciadas, y llaman a oportunidades de Trading de corto.
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Así las bolsas europeas subían por el momento un 1% en promedio; mientras que los futuros americanos también mostraban la misma tendencia con ganancias de 1%. El euro estable en 1.308, y commodities con rebote. Los granos suben hasta 0.5%, y el crudo ganaba 1.6%. La recomendación de cautela, por ende, no cambia.
Lo local
Y antes de entrar a lo local, o al menos no directamente, mencionamos las palabras de Lagarde ayer para los emergentes. La actual directora del FMI aconsejó a estos países -entre los que esta Argentina- "que se aseguren de tener suficientes reservas" para enfrentar los coletazos de la crisis europea. "Lo que está ocurriendo en economías desarrolladas, particularmente en Europa, es una preocupación para cualquiera en todo el mundo" y pronosticó también que "la severidad de la crisis y la dificultad que los europeos tienen para gestionar la crisis crearán una onda expansiva a todas las economías del mundo".
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Dicho esto, a lo propio. Ayer el Banco Central compró otro poco más de 130 millones de dólares para sumar a sus reservas; pero es claro que terminamos lejos (bastante) del nivel de principios de año e incluso sin reservas de libre disponibilidad -al menos, tal cual, hoy se las considera-. Hoy, estamos hablando, en total de unos 45.215 millones. Con un dólar, que sigue controlado y con negocios limitados, ante la medida del Gobierno.
El punto así que gana espacio es el financiamiento del 2012. Ya lo dijimos la semana pasada, ayer, y de seguro será un tema recurrente. No porque se dude de que se pague, sino por que el cómo podrá generar más o menos polémica dentro del mercado. El flamante ministro de Economía explicó que el motor de la economía que vendrá serán "las mismas directrices que hasta ahora" y focalizó en los superávit gemelos y el desendeudamiento. Destacó que no habrá emisiones internacionales, y que "el intra sector público va a ser importante, al igual que el Fondo de Desendeudamiento" para el plan de financiamiento 2012. En tanto, que con relación al crecimiento reconoció que el año próximo la economía crecerá menos por el impacto de la crisis internacional. Habló de un 5%, contra el 9% del 2011.
Con relación a lo económico, debemos hablar de proteccionismo. Puntualmente, hoy se determinará la suba de los aranceles de importación para los productos extrazona Mercosur. La suba del Arancel Externo Común, dentro del marco que permite la Organización Mundial del Comercio (OMC), es beneficiosa y debe beneficiar a todos los países miembros del bloque, destacaban desde el Gobierno.
En principio, la suba sería transitoria y se podría aplicar a unos 200 productos. El objetivo: preservar a las industrias sensibles de los países miembros del Mercosur del ingreso indiscriminado de importaciones a causa de la crisis internacional. En el mismo encuentro el presidente de Uruguay, José Mujica, transferirá la presidencia del bloque a Cristina de Kirchner, que la ejercerá durante todo 2012.
Por su parte, con respecto al crecimiento, vuelven a existir como es costumbre en esta época las proyecciones para el 2012. Ayer hablábamos del BAC, hoy mencionamos la de JP Morgan. "La política más contractiva disminuirá el crecimiento en 2012 un punto porcentual desde el 7% con el que cerrará 2011" reza el banco, y sostiene que "el shock negativo en la economía del país (tasa de interés, precio de la soja, salida de capitales y la relación con Brasil) fue en 2011 la mitad del impacto que en 2009". Además, señala que se espera que la inflación cierre 2011 en el 21,8% anual.
Por último, en lo político, Moyano y su relación con el Gobierno. Se habla de que, con intenciones de fortalecer su bastión sindical , Hugo Moyano pretende sumar a la Central de Trabajadores Argentinos (CTA) de Pablo Micheli a un posible acuerdo para negociar las subas salariales de 2012 y otros reclamos, como el alza del mínimo no imponible al impuesto a las ganancias y el pago de las asignaciones familiares.
PARA TENER PRESENTE:
JAPON, MAS PRESUPUESTO Y REUNION DEL BOJ: El Gobierno de Japón aprobó hoy un cuarto presupuesto adicional por valor de 2,53 billones de yenes (unos 24.947 millones de euros) para ofrecer asistencia crediticia a las empresas afectadas por el terremoto de marzo y la fortaleza del yen. El cuarto presupuesto, que deberá ser sometido a la aprobación del Parlamento nipón a principios del año próximo, prevé un programa de 300.000 millones de yenes (unos 2.950 millones de euros) de subsidios a la industria del automóvil para impulsar sus ventas, informó la agencia local Kyodo, según el sitio Invertia. Mientras que el Banco de Japón (BOJ) inició hoy su reunión mensual de dos días para analizar los tipos de interés y evaluar el impacto en su economía de la crisis de deuda de la zona del euro, la fortaleza del yen y las inundaciones en Tailandia. Se espera que la junta de política monetaria del BOJ mantenga los tipos en el bajísimo nivel de entre el 0 y el 0,1% en el que se encuentran desde octubre de 2010 para potenciar la recuperación de la economía del país, lastrada principalmente por el terremoto del pasado marzo, informó la agencia local Kyodo.
Fuente: Portfolio Personal
