Cumbre Merkel-Sarkozy, una nueva oportunidad para encauzar la zona euro
En los próximos días la atención de los inversores estará centrada en el mundo empresarial, y es que se dará el disparo de largada a la publicación de resultados. Además, a principios de semana tendrá lugar una determinante reunión entre la canciller alemana, Ángela Merkel, y el presidente francés, Nicolás Sarkozy, para preparar la próxima Cumbre de la Unión Europea el 30 de enero.
Por Gustavo Fiuma
A nivel macro los inversores estarán atentos a una nueva decisión de tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Inglaterra (BOE), así como también a la publicación de una batería de IPC's de los principales países miembros de la Unión Europea (UE). En Estados Unidos, se destacan la publicación del Libro Beige de la Fed, el IPC de diciembre, la balanza comercial de noviembre y la confianza de la Universidad de Michigan de enero.
La semana que comienza será intensa también en el mercado primario de deuda: Holanda hará el martes una emisión a tres años por hasta 3.500 millones de euros; Austria, sendas emisiones a 5 y 10 años, también el martes; Alemania venderá deuda a 5 años el miércoles por unos 4.000 millones; España venderá deuda a 3, 4 y 5 años el jueves; Italia vende deuda el viernes; el Reino Unido vende a 10 años el miércoles con un piso de 3.000 millones; Estados Unidos vende deuda a 3, 10 y 30 años por importes 32.000, 21.000 y 13.000 millones, respectivamente, a partir del martes; y Japón emitirá deuda a 10 años el miércoles. Y hoy, lunes, el Tesoro húngaro vendió letras a seis semanas por 40.000 millones, con una rentabilidad marginal de 7,55 por ciento.
La financiación sigue siendo la clave. La normalización de los mercados, el objetivo. Los precios de los activos, también. El BCE tomó en depósitos a un día más de 463.565 millones de euros, un nuevo máximo. Y también se ha conocido que la banca italiana en estos momentos depende del BCE en una cifra que supera los 209.900 millones, desde los 153.200 millones de noviembre.
Son tiempos difíciles. La realidad es que el camino emprendido por el BCE de dar toda la liquidez que precise la banca europea no soluciona los problemas tanto de la propia banca como a nivel europeo. Es cierto que son los políticos los que deben hacerlo, pero produce cierto escozor comprobar que la política no esté a la altura de las circunstancias.
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