Inversiones a full: Nvidia ya vale casi 7 veces el PIB argentino

La compañía tecnológica Nvidia, líder global en inteligencia artificial (IA) y de fabricación de chips, reconfirmó su reinado en Wall Street al alcanzar una capitalización bursátil de 4 billones de dólares, algo así como casi siete veces el tamaño de la economía argentina, convirtiéndose en la primera compañía del mundo en marcar ese hito.

Según los analistas, fueron los inversores minoristas quienes dieron lugar a que Nvidia conquistara semejante valor de mercado. En tal sentido, cabe señalar que después de caer más de 1 billón de dólares durante el caos del Día de la Liberación (y DeepSeek), la empresa se disparó en más de 1,5 billones de dólares desde los mínimos de mayo, para llegar a 4 billones por primera vez.

Nvidia pica en punta

Así, Nvidia logró superar a Microsoft y a Apple, que a fines de diciembre pasado alcanzó el récord de capitalización de mercado de 3,915 billones de dólares. Vale recordar que la empresa con sede en California, fundada en 1993, había superado la capitalización de mercado de 1 billón de dólares por primera vez en junio de 2023, y los 2 billones de dólares por primera vez en febrero de 2024, y quebró el nivel de capitalización de mercado de 3 billones de dólares en junio de 2024.

Las acciones subieron más del 170% en 2024, basándose en su ganancia de 2023 de aproximadamente el 240%, y en lo que va del año subieron un 22%, sumando unos 700.000 millones de dólares a su valoración.

Para David Rainville de la gestora Sycomore, los máximos alcanzados reflejan una nueva mejora de la demanda de sus chips de IA más que una simple expansión múltiple, o bombo publicitario. Es más, el analista indica que la sorpresa alcista para los inversores se deriva de una fuerte mejora de la capacidad de los modelos de IA, ya que se calcula que el o3 de OpenAI se acerca a los 160 puntos de coeficiente intelectual.

Inteligencia artificial a la carta

Por otro lado, cita la rápida adopción de herramientas de IA: ChatGPT alcanzó aproximadamente 800 millones de usuarios activos semanales en abril, frente a los cerca de 300 millones de diciembre de 2024. Además, hace referencia a la ventaja tecnológica sostenida de Nvidia, que le ha permitido conservar su cuota de mercado dominante en los centros de datos de IA.

A su vez, ocurre que, conocida en su momento por impulsar videojuegos, la compañía se ha convertido en un actor clave en la infraestructura de IA, donde sus chips de alto rendimiento ahora impulsan todo, desde el procesamiento del lenguaje natural hasta la robótica, lo que los hace esenciales para el entrenamiento y la implementación de modelos avanzados de IA.

Como explica Matt Britzman de Hargreaves Lansdown: más allá del hardware, su ecosistema integral, que incluye plataformas de software y herramientas para desarrolladores, ayuda a las empresas a escalar la IA de forma rápida y eficiente; y este enfoque integral ha posicionado a Nvidia como un pilar fundamental en un mercado donde la velocidad, la escalabilidad y la eficiencia son cruciales.

Capitalización de mercado

Ahora bien, la pregunta clave es hacia dónde se dirige a partir de ahora, y aunque pueda parecer extraño para una empresa que acaba de superar los 4 billones de dólares, Nvidia sigue siendo atractiva. Britzman considera que se espera que el crecimiento se desacelere y es probable que pierda cuota de mercado a medida que aumente la competencia y las soluciones personalizadas.

Sin embargo, aclara, con una cotización relativamente modesta de 32 veces las ganancias esperadas y un crecimiento superior al 50% para este año, aún existe una oportunidad atractiva. Por lo tanto, para los inversores, sigue siendo una forma atractiva de obtener exposición al auge de la IA, no solo como participante, sino como uno de sus artífices.

Incluso, señala, a estos niveles, la acción no es cara, ya que cotiza a unos 26 veces el beneficio por acción (BPA) de consenso para el ejercicio 2026, más barato que el pasado julio (de 35 veces) y muy por debajo del máximo de la era Covid (de 60 veces).

Entorno de mejoras

"Con las continuas mejoras en los modelos de IA y la adopción de herramientas de IA, creemos que la demanda de 2026 se perfila mejor de lo que se supone", explica Rainville. Por lo tanto, cree que podríamos ver continuas revisiones al alza de los beneficios en los próximos 12 meses, lo que debería mantener la acción en funcionamiento, "especialmente dada la valoración de partida relativamente más baja".

No hay duda que Nvidia se ha beneficiado en gran medida de la creciente demanda de hardware y chips de inteligencia artificial desde el lanzamiento de ChatGPT a fines de 2022, posicionándose como el líder en la creación de las unidades de procesamiento gráfico que alimentan grandes modelos de lenguaje. Días atrás, los expertos del banco estadounidense Citibank pronosticaron que la acción se iría hacia los 190 dólares (hoy en poco más de 160) por la expansión del mercado de centros de datos. Veremos.