Domingo Cavallo apuntó a Javier Milei y señaló cuáles son los "puntos débiles" de la gestión

El economista Domingo Cavallo es un referente para el presidente Javier Milei. El libertario siempre expresó abiertamente su admiración y lo elogió. Sin embargo, el padre de la convertibilidad, viene escribiendo en su blog personal distintos artículos con críticas a la gestión actual.

Este lunes, Cavallo escribió su columna titulada "Se desacelera la inflación, pero se pierden reservas". Allí, le reconoce al mandatario argentino su logro en la baja de la inflación y la buena evolución que están teniendo los precios. Como contracara cuestiona los efectos secundarios de la política de estabilización que, para él, "generan dudas sobre su sostenibilidad".

Un guiño a Milei

La inflación mensual del IPC Nacional de junio fue del 4,6% mensual con una tasa anual del 271%. Este resultado estuvo una vez más por debajo de las expectativas del mercado, que según el REM esperaban un 5,2% mensual. Y aunque el resultado fue menos sorprendente que en mayo, aún representó una disminución significativa en las expectativas de inflación desde el 8,5% en febrero.

"Al analizar el índice de difusión, se confirma que la reducción de la inflación es relativamente generalizada, con cerca del 80% de la inflación anual de bienes y servicios disminuyendo en junio", analizó quien fue ministro de Carlos Menem.

Y agregó: "Durante julio, los indicadores tempranos sugieren que la inflación siguió disminuyendo. Esto es lo que surge de observar la evolución de los índices elaborados por PriceStats, que en general ha anticipado bien la tendencia, pero en general ha subestimado el índice de inflación del Indec".

Como contrapartida, Cavallo advirtió como uno de los puntos más débiles del programa antiinflacionario "su efecto en la demanda agregada o el consumo". Por lo que, aseguró que "los índices de actividad líderes sugieren que la recuperación aún no está a la vista”.

En este sentido, aseguró: “Las últimas decisiones y declaraciones tanto del equipo económico como del propio presidente Milei no demuestran urgencia en eliminar los controles de cambio y no parecen preocupados por aumentar las reservas, una condición necesaria para eliminar los riesgos de incumplimiento que todavía se reflejan en la magnitud de la tasa de riesgo país”, completó.

Los efectos secundarios

Por un lado, Cavallo hizo referencia al ensanchamiento de la brecha entre la tasa de cambio implícita (CCL) y el tipo de cambio oficial (que muchos observadores interpretan como un indicador de apreciación excesiva en términos reales). "Hasta ahora, el Gobierno ha tranquilizado a los mercados, asegurando que eliminará las fuentes restantes de expansión monetaria, incluidas aquellas relacionadas con la compra de divisas por parte del Banco Central", indicó.

Por el otro, apuntó al agravamiento de la recesión: "El Gobierno espera que la desinflación en sí misma aumente los ingresos reales de los trabajadores y jubilados y genere una recuperación del consumo. Al mismo tiempo, está tratando activamente de convencer a los inversores reales para que anuncien y comiencen a implementar los proyectos que califican para el régimen de incentivos recientemente aprobado para grandes inversiones".