Mercados: quién es el famoso inversor que advierte sobre la mayor burbuja de la historia
Incertidumbre es la palabra que mejor describe el ánimo de los inversores promediando la semana, con el dólar subiendo unos peldaños, pero con mucha volatilidad en acciones y bonos.
Foto: ShutterstockLos inversores siguen celebrando las ganancias del rally que ya lleva más de dos años y pese a ciertas tomas de ganancias, sobre todo, luego de que el mandamás de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, enfriara las expectativas sobre la continuidad del recorte de las tasas de interés, y muchos apuestan ahora a que continuará de la mano de las políticas de la próxima administración Trump.
Sin embargo, algunos como el famoso gestor de inversiones, Steve Burns, ponen paños fríos sobre los mercados en 2025. El otrora reconocido discípulo del legendario Peter Lynch, mantuvo una entrevista con MarketWatch, en la que alerta por la burbuja en la que está el mercado que, según él, es la mayor de la historia del mundo y culpa a la Reserva Federal (Fed). Sin duda, una voz para escuchar en medio del frenesí de los mercados y el advenimiento del Trump 2.0. A continuación lo más relevante de la entrevista entre Burns y Michael Sincere.
MarketWatch: ¿Qué opina del mercado de valores de EE.UU. en estos momentos?
Burns: Estamos en la mayor burbuja de la historia de la civilización. La causa es la excesiva presencia de moneda estadounidense en el sistema financiero. Todo se reduce al dólar estadounidense. Al mismo tiempo, la mayor parte del dinero fluye hacia los índices bursátiles, y los bonos y los metales están en alza. Ya no tiene sentido. Todo está subiendo de precio. Es bastante sorprendente lo poco que el miedo y la incertidumbre están incorporados en los precios del mercado en este momento. Nunca he visto nada igual.
M: ¿Cree que la Fed puede hacer algo para desinflar esta burbuja?
B: Lo preocupante es que la Fed recortó las tasas de interés, pero no redujo las tasas hipotecarias. La Fed perdió el control tanto del rendimiento como de la curva de rendimiento, se encuentra ahora en una situación peligrosa en la que también ha perdido el control de las tasas de interés. Podría seguir recortando las tasas, pero los bancos no quieren bajar las hipotecarias y los inversores en bonos quieren mayores rendimientos por los riesgos que están asumiendo.
M: ¿Cómo de mal podría llegar a estar?
B: La Fed está aterrorizada por una depresión, por lo que no restringirá la política monetaria. Están inundando el sistema con dinero a través de la deuda gubernamental y reduciendo las tasas de interés. El riesgo real es la hiperinflación o una devaluación del dólar en algún momento. Los últimos 12 meses me han sorprendido por la falta de retrocesos, la falta de oscilaciones a la baja y el mercado que se mantiene por encima de nuevos máximos históricos. Es absurdamente sobrecomprado.
M: ¿Cómo se están preparando para este posible escenario?
B: Tengo una gran cantidad de propiedades inmobiliarias como cobertura. No busco ser un inversor que compre y mantenga en este momento. Es genial ser un inversor que compre y mantenga durante los mercados bajistas seculares, donde se puede promediar el costo en dólares y beneficiarse del mercado alcista. No fue genial ser un inversor que compre y mantenga en 2001 y 2002, o 2008 y 2009. A mucha gente le llevó una década volver a estar a la par.
M: ¿Hay alguna acción que comprarías después de una caída del mercado?
B: Si tenemos una corrección o caída del 50%, porque todo está muy sobrevaluado, compraré metales como ETF de oro y plata, para protegerme contra la devaluación del dólar. Si tenemos un mercado bajista secular y una corrección del 50%, compraría Palantir Technologies, Reddit, Nvidia y Rocket Lab EE.UU.
M: ¿Qué estás comprando ahora mismo?
B: En realidad, estoy en corto en el mercado. Lo único que me parece bueno en este momento son GLD (SPDR Gold Trust, es un ETF de oro) y SLV (iShares Silver Trust, es un ETF de plata). Todo lo demás parece estar sobrecomprado.
M: ¿Qué consejo le daría a los traders para gestionar ésta y otras condiciones del mercado?
B: La mejor manera de gestionar el riesgo es mediante el tamaño de las posiciones. Independientemente de su sistema de negociación, el tamaño de las posiciones determinará si puede aumentar sus ganancias, mantenerlas o arruinarse.
Como colorario considera repensar la forma en la que el inversor está operando, si se trata de un negocio o lo hace como un jugador (de casino), porque si se trata de un jugador y solo opina y predice sobre la base de sus pensamientos personales tendrá problemas, más aún en estos grandes puntos de inflexión, porque el mercado puede ir en cualquier dirección. Entonces, lo que cabe preguntarse es si solo se trata de ser un exitoso jugador más en el mercado alcista más salvaje de la historia.