Sebastián Laza: "El nuevo acuerdo con el FMI llega en un gran momento"
El Gobierno dialoga un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Así lo confirmó el ministro de Economía Luis Caputo el pasado jueves. Los "fondos frescos" que el organismo le transferiría a Argentina alcanzarían la cifra de USD 12.000 millones. El programa de estabilidad económica impulsado por el Gobierno ha mostrado "impresionantes" resultados según el Fondo, aunque siguen insistiendo con una devaluación del 30%.
Sebastián Laza, economista, abordó la medida en MDZ Radio.
El momento del país
"Por supuesto que el acuerdo llega en un gran momento", comentó. El riesgo país hoy en día se encuentra alto, alrededor de 743 puntos básicos. "Todavía te está inhabilitando como para acceder al mercado voluntario de capitales privados. Cuando vos lográs acceder al mercado, un país ya puede dejar de depender del Fondo Monetario Internacional", explicó.
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Hay que recordar que el riesgo país refleja la probabilidad de que un país no pueda cumplir con sus obligaciones financieras, como pagar sus deudas o mantener su estabilidad económica. Argentina, al tener 743 puntos de riesgo país, está pagando alrededor de un 7% más que los bonos de Estados Unidos para compensar el riesgo adicional de invertir en suelo argentino.
Es por todo esto que "el Fondo se creó pensándolo como un prestamista de última instancia. Vos llegás al Fondo en crisis, ya sea en la balanza de pagos, crisis cambiaria, etcétera". Cuando no hay ningún otro capital privado dispuesto a invertir en un país por el riesgo que conlleva, ahí está el FMI. "Por eso cuando Argentina ha estado con niveles de riesgo país bajos, no ha necesitado ir al Fondo", destacó.
"Si bien ha estado bajando en los últimos meses, el riesgo país todavía no se ha reducido a los 500 puntos, que es lo que internacionalmente se considera como respetable para ir al mercado voluntario de capitales privados. Y entonces no te queda otra que apoyarte en el Fondo".
La deuda
"Si vamos a los libros de economía, la única deuda que tiene una justificación económica es aquella para hacer obras de infraestructura". La infraestructura dura muchas décadas, por lo que "tiene lógica gravar a las poblaciones futuras que van a ser los que van a terminar pagando esa deuda. Eso es lo que te dice un libro de finanzas públicas estándar", explicó.
Pero Argentina es un caso aparte. "Somos un país que, hasta finales del año pasado, estuvo al borde del knockout económico. Estuvimos al borde de una nueva crisis", aseveró. En este tipo de situaciones "se justifica tomar créditos", que el Gobierno "básicamente utilizaría para reforzar reservas y poder salir del cepo cambiario".
Laza explicó que el cepo, hoy, "le está poniendo un freno a la economía argentina. Para crecer más, recibir más inversiones, etcétera, es necesario eliminarlo. Entonces sacar deuda para lograr eso no parece un mal negocio", concluyó.