Advierten sobre niveles récord de emisión monetaria

La base monetaria creció en febrero 28% interanual y llegó a los 21.939 millones de pesos, que representa un crecimiento del 360%, un récord de la actual gestión de gobierno, según un estudio privado. 

De acuerdo con un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), en febrero del 2014 la emisión había crecido un 18% superior al de igual mes de 2013, con lo que este año se superó en diez puntos porcentuales la emisión. La entidad informó que febrero terminó con el 97% de la base monetaria de fines de 2014 y con una absorción respecto de diciembre del 3%, mientras que en el 2014 la misma alcanzó el 9%, es decir que la base monetaria se expandió más a inicios de 2015 que a inicios de 2014. 

 El IARAF sostiene que "el Sector Público fue responsable de una emisión de 21.939 millones, cifra 360% superior a igual bimestre del año previo, que representa un récord absoluto de la actual gestión de gobierno y ya supera a la emisión para el fisco de todo el año 2010 cuando llegó a los 19.478 millones. 

El informe indica que ese nivel de emisión "verificado en materia de asistencia de pesos al sector público aumenta los desafíos para los próximos meses del corriente año electoral, ya que le pone un piso no menor a la expansión de dinero primario y a la tasa de interés necesaria para esterilizar los pesos que el BCRA considere excedentes en línea con el programa monetario". "Si se repitiera la estacionalidad del primer bimestre observada en años previos (se emite alrededor del 3% del total anual en el primer bimestre del año), la emisión para el fisco de todo el año podría superar los 740.000 millones", sostiene el IARAF. El estudio no cree llegar a esa cifra pero proyecta que en un escenario pesimista la monetización del déficit podría alcanzar los 350.000 millones.

NA