El cielo y el infierno de la construcción

En Mendoza se dio lo mismo. Con datos sólo hasta octubre de 2012, según la DEIE, la inflación anualizada de la construcción trepa al 31,46%, con subas del 22,39% en Materiales y del 36,19% en Mano de Obra.

En tiempos de tipo de cambio estable o con tasas de devaluación más bajas que la inflación, los costos de la construcción se aceleraron en dólares a nivel país. Incluso en un contexto de freno y caída en el nivel de actividad.

Siguiendo con datos del IERIC, el alza de costos en dólares de la construcción cerró 2012 con una suba del 13,7%. De esta manera, se verifica que en el periodo 2009-2012 la tasa de crecimiento de los costos en dólares fue siempre más baja que la relevada entre 2002 y 2008. Sin embargo, una diferencia sustantiva radica en el punto de partida de ambos períodos. Así, mientras que al finalizar 2008 el indicador se hallaba en niveles similares a los pre-devaluatorios, al concluir 2012 se encuentra un 40% por encima de diciembre de 2001 (Ver gráfico).

Esto indica que la construcción cierra un año de fuerte caída, como fue el 2012, con una estructura de costos 40% superior en dólares a la que tenía en el 2001.

Ganadores y perdedores
La inflación de costos en dólares en la construcción no es un fenómeno nuevo en la Argentina. Mucho menos desde la crisis del 2001/2002 a la fecha. Es más, la posibilidad de actualizar el valor de las propiedades en dólares fue justamente el principal motivo que alentó las inversiones en ladrillos como refugio para los ahorros y como opción rentable de negocios en un país con tasas de interés reales negativas en los bancos. Pero tras una década de ajustes de precios y devaluación, donde el peso pasó del 1 a 1 con el dólar a cotizar a $5,05 el oficial y (ahora con el desdoblamiento cambiario) a $7,80 el blue, la escalada de costos supera a la devaluación. Y una inflación en dólares 40% superior a los valores vigentes en 2001, ya no encuentra espacios ni es avalada por los inversiones a la hora de plantear nuevos proyectos inmobiliarios. Mucho menos cuando no se sabe a qué tipo de cambio dólar peso se va a vender a futuro.

Ganaron, es evidente, los que destinaron sus ahorros a la construcción durante los últimos años porque lograron con su inversión ganarle a la inflación y tener rentabilidad en dólares. Pero el ciclo virtuoso de la construcción, contaminado ahora con medidas políticas como el cepo al dólar y el desdoblamiento cambiario (dólar oficial y blue), está mostrando signos de agotamiento con caída en la actividad, derrumbe en las ventas y destrucción de empleo. Hoy pierden los que quieren seguir construyendo.