Lo que hay que saber hoy de los mercados
Por Paula Premrou - Economista de Portfolio Personal
Una jornada complicada le espera al mercado local este jueves, último día de febrero. La Audiencia celebrada ayer entre los holdouts y la Argentina en los tribunales de Nueva York tuvo un desarrollo que apunta a un resultado no muy favorable para la Argentina. La posición de los tres jueces fue muy dura hacia nuestro país y todo indica que no modificarán los dos fallos anteriores sobre su interpretación de que Argentina violó la cláusula de "pari passu" por lo que obligará a pagar a los demandantes el 100% de lo adeudado.
En resumen, todo indica que Argentina va a perder el caso en la Cámara de Apelaciones, lo que como dijimos, ya está descontado en los precios. Lo que queda es si el fallo se aplica también a las terceras partes involucradas. Los primeros informes del exterior apuntan a que las presentaciones tanto del BONY como de los abogados de los bonistas fueron contundentes lo que mantiene todavía la posibilidad de que el fallo no los alcance por lo que la sentencia sería de cumplimiento abstracto.
Incertidumbre
Pero la incertidumbre se ha incrementado por lo que esperamos una apertura negativa para los activos locales ante el sesgo más negativo hacia la Argentina que tuvo la Audiencia. Seguimos recomendando operar con mucha cautela, privilegiando las colocaciones en pesos de realización inmediata -fondos fundamentalmente-, los bonos muy cortos en dólares con legislación local y las acciones con buenos fundamentals teniendo en cuenta una mirada de corto plazo.
En el mercado internacional, la mañana comienza con mayoría de alzas especialmente en Europa, donde las acciones y los bonos operan en positivo ante el creciente optimismo de que Italia logre finalmente formar un gobierno de coalición tras el acercamiento entre Pier Luigi Bersani y Silvio Berlusconi y tras las declaraciones de Mario Draghi ayer en Munich apuntando a la continuación de los estímulos monetarios. La inflación de la eurozona se desaceleró a un 2% en enero dando espacio al banco central del bloque a que considere un recorte de tasas cuando se reúna la semana próxima. Las acciones del viejo continente suben 0.15% con todas las bolsas en positivo menos la italiana que pierde 0.25%. Lo relevante es la caída de 4 puntos básicos en el rendimiento de los bonos a diez años del gobierno italiano.
Los futuros de Wall Street apuntan a una apertura levemente positiva siguiendo la tendencia de ayer y digiriendo el reporte del PBI del segundo trimestre recién llegado. Este reflejó una suba del 0.1% en la tasa de actividad del último trimestre del año pasado, lo que es mejor a la contracción del 0.1% que se había anticipado pero por debajo del 0.5% de alza proyectado. Por su parte, el consumo privado tuvo una expansión del 2.1%, por debajo del 2.2% anticipado y del 2.3% esperado. En cambio, los pedidos semanales de desempleo cayeron a 344.000, contra los 360.000 pronosticados y los 366.000 de la semana previa.
Dentro de los commodities, el oro volvía a bajar por debajo de los US$1600 la onza troy ante la mayor tranquilidad política en la eurozona; el petróleo sube 0.11%. Suben la soja, el maíz y el trigo ante una mayor demanda de exportaciones de Estados Unidos por parte de los países de Asia.