Pese a la inflación y el freno económico la emisión crece a un ritmo de 33% anual

En medio del freno económico y en un escenario de inflación alta y en ascenso, la emisión de pesos por parte del Banco Central está repuntando con fuerza este año.

La base monetaria, que comprende la circulación monetaria más depósitos en pesos en cuenta corriente en el BCRA, creció en $ 13.900 millones (5,4%) durante el mes pasado. El dato es que esa suba explica el 84% del crecimiento en lo que va del año. En la primera mitad del año, la base monetaria registra una expansión de $ 16.500 millones contra los $ 17.300 en igual período de 2011. La tasa de crecimiento anual se ubica entonces en 33%, por debajo del 39% al que lo hacía un año antes. Pero llama la atención la tasa de expansión en un contexto completamente distinto al del 2011, cuando la economía creció 9% (según Indec).

"Para la segunda mitad del año, esperamos mayores desafíos en el plano monetario teniendo en cuenta la necesidad de financiar vía adelantos transitorios y giro de utilidades al Tesoro Nacional. Frente a esto el Central podrá aumentar su esfuerzo por esterilizar esos pesos o de lo contrario se pone más tensión en la inflación o, de mantenerse el cepo cambiario, sobre el dólar paralelo", consideró un experimentado consultor de la city porteña.

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