Nuevo escenario mundial, ahora dejan que quiebren
Este será un lunes distinto y muy recordado para los analistas mundiales, será el lunes negro del 15 de septiembre de 2008.
.- Lehman Brothers se presenta en quiebra. Es el cuarto banco de inversión de Estados Unidos. Tiene poco dinero en cuentas abiertas, sin embargo una deuda en bonos que asciende a 370.000 millones de dólares, que podrán cobrar lo que se liquide del banco.
Sus acciones no recuperaran nada de lo invertido, cae un banco fundado en 1850. A la hora de negociar su venta, el Tesoro de Estados Unidos decidió no participar de la operación, como si lo hizo con Bearn Stern.
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El Estado americano no financiara los problemas de empresas privadas. Esto significa que se potenciaran las quiebras de bancos en el mercado. La cantidad de bancos cerrados en lo que va del año asciende a 11 y las expectativas son mucho más antes que termine el año.
.- Bank Of American compro a Merrill Lynch por un precio muy bajo, apenas 50.000 millones de dólares y sus accionistas, que vieron hace poco tiempo como cotizaba a 98 dólares, hoy apenas conseguirían menos de 10 dólares por acción.
El banco americano aun se encontraba en el proceso de fusión de la compañía hipotecaria Countrywide Financial que adquirió en enero. Con estas fusiones Bank Of America esta compitiendo de igual a igual con Citigroup que por ahora sigue siendo el banco número 1 de Estados Unidos.
La primer compañía aseguradora de Estados Unidos AIG (American International Group) esta realizando una dura reestructuración, en lo que va del año consiguió fondos para incrementar su capital por 20.000 millones de dólares, en la actualidad para no bajar su clasificación necesita 40.000 millones de dólares.
Hasta ahora no los consigue y los esta pidiendo a la Reserva Federal. Si no aporta el Tesoro y la Reserva nos parece que estamos frente a otra quiebra en el mercado.
- Un consorcio de 10 bancos aporto 70.000 millones de dólares para aportar a la inyección de liquidez y capitalización de entidades en el sistema. Este grupo esta integrado por Bank of America, Barclays, Citibank, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan, Merrill Lynch, Morgan Stanley y UBS .
El martes 16 de septiembre se reúne el comité abierto de la reserva Federal de Estados Unidos, la tasa de corto plazo seguirá en el 2% anual, no hay margen para subir o bajar los tipos de interés.
El Banco Central Europeo en reunión de urgencia dará al igual que la Reserva Federal de Estados Unidos toda la liquidez que necesite el mercado, claro que en Europa a una tasa del 4,25% anual, aunque no se descarta alguna reunión de urgencia para bajar los tipos de interés.
El proceso de fusiones y quiebras potencia la crisis.
.- Los bancos comerciales y de inversión se quedan sin capital ante la fuerte morosidad y pérdidas que le reporta el mercado hipotecario. Dada la desconfianza desatada por la falta de calificaciones serias los bancos no reciben nuevo capital, lo que impulsa las quiebras en el mercado.
.- Las compañías aseguradoras están en crisis porque en muchos casos aseguraron los bonos de estos bancos, con lo cual al tener que salir a responder con dinero genuino se quedan sin capital y esto produce la falta de patrimonio y las coloca a un paso de la quiebra.
.- En Estados Unidos los temores a que no se respeten los depósitos en las entidades financieras crecen, lo cual genera más incertidumbre. Sin embargo lo único que esta asegurado son los depósitos de los ahorristas.
.- Este escenario deja sin crédito a los ciudadanos que estaban acostumbrados a que la financiación era parte de la vida misma. La consecuencia lógica y natural es una fuerte baja en las ventas, lo que implica un escenario muy recesivo para la economía americana.
.- Esto traerá como consecuencia menos compras al exterior, con lo cual también se complican las economías emergentes del resto del mundo cuyas exportaciones son muy dependientes del mercado americano. China mermara fuertemente su crecimiento y esta tomando medidas en el sistema financiero de reducción de tipo de interés para atemperar la crisis.
.- Otros países emergentes del sudeste asiático han comenzado a ver desplomarse sus bolsas de valores, como la paridad de los títulos públicos soberanos. Esto llevo a que
se lleven adelante devaluaciones para mejorar el perfil exportador. La carrera de devaluaciones competitivas se inicio en el mundo emergente y América Latina no esta al margen de esa competencia.
.- Brasil esta devaluando fuertemente el real que paso de 1.55 a 1,78 en muy pocos días. De seguir con esta tendencia Argentina no podrá quedar al margen de esta carrera devaluatoria y seguramente la relación peso-dólar no quedará en 3,11.
.- El efecto pobreza afecta a las materias primas, el petróleo vale a esta hora 96,80 dólares el barril, con lo cual presagia un día muy malo para todas las materias primas del mundo. Esto afectara a nuestro país que es muy dependiente de la cotización de al soja, que con esta perspectiva podría valer menos de 400 dólares la tonelada.
Conclusión: Escenario muy difícil para la economía mundial, con fuertes repercusiones en la economía local, vía caída en los precios de las materias primas, como también la posibilidad de devaluaciones producto de un contexto mundial en donde la carrera competitiva hace de la devaluación un instrumento de política económica. Escenario muy, pero muy complejo.
El banco americano aun se encontraba en el proceso de fusión de la compañía hipotecaria Countrywide Financial que adquirió en enero. Con estas fusiones Bank Of America esta compitiendo de igual a igual con Citigroup que por ahora sigue siendo el banco número 1 de Estados Unidos.
La primer compañía aseguradora de Estados Unidos AIG (American International Group) esta realizando una dura reestructuración, en lo que va del año consiguió fondos para incrementar su capital por 20.000 millones de dólares, en la actualidad para no bajar su clasificación necesita 40.000 millones de dólares.
Hasta ahora no los consigue y los esta pidiendo a la Reserva Federal. Si no aporta el Tesoro y la Reserva nos parece que estamos frente a otra quiebra en el mercado.
- Un consorcio de 10 bancos aporto 70.000 millones de dólares para aportar a la inyección de liquidez y capitalización de entidades en el sistema. Este grupo esta integrado por Bank of America, Barclays, Citibank, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan, Merrill Lynch, Morgan Stanley y UBS .
El martes 16 de septiembre se reúne el comité abierto de la reserva Federal de Estados Unidos, la tasa de corto plazo seguirá en el 2% anual, no hay margen para subir o bajar los tipos de interés.
El Banco Central Europeo en reunión de urgencia dará al igual que la Reserva Federal de Estados Unidos toda la liquidez que necesite el mercado, claro que en Europa a una tasa del 4,25% anual, aunque no se descarta alguna reunión de urgencia para bajar los tipos de interés.
El proceso de fusiones y quiebras potencia la crisis.
.- Los bancos comerciales y de inversión se quedan sin capital ante la fuerte morosidad y pérdidas que le reporta el mercado hipotecario. Dada la desconfianza desatada por la falta de calificaciones serias los bancos no reciben nuevo capital, lo que impulsa las quiebras en el mercado.
.- Las compañías aseguradoras están en crisis porque en muchos casos aseguraron los bonos de estos bancos, con lo cual al tener que salir a responder con dinero genuino se quedan sin capital y esto produce la falta de patrimonio y las coloca a un paso de la quiebra.
.- En Estados Unidos los temores a que no se respeten los depósitos en las entidades financieras crecen, lo cual genera más incertidumbre. Sin embargo lo único que esta asegurado son los depósitos de los ahorristas.
.- Este escenario deja sin crédito a los ciudadanos que estaban acostumbrados a que la financiación era parte de la vida misma. La consecuencia lógica y natural es una fuerte baja en las ventas, lo que implica un escenario muy recesivo para la economía americana.
.- Esto traerá como consecuencia menos compras al exterior, con lo cual también se complican las economías emergentes del resto del mundo cuyas exportaciones son muy dependientes del mercado americano. China mermara fuertemente su crecimiento y esta tomando medidas en el sistema financiero de reducción de tipo de interés para atemperar la crisis.
.- Otros países emergentes del sudeste asiático han comenzado a ver desplomarse sus bolsas de valores, como la paridad de los títulos públicos soberanos. Esto llevo a que
se lleven adelante devaluaciones para mejorar el perfil exportador. La carrera de devaluaciones competitivas se inicio en el mundo emergente y América Latina no esta al margen de esa competencia.
.- Brasil esta devaluando fuertemente el real que paso de 1.55 a 1,78 en muy pocos días. De seguir con esta tendencia Argentina no podrá quedar al margen de esta carrera devaluatoria y seguramente la relación peso-dólar no quedará en 3,11.
.- El efecto pobreza afecta a las materias primas, el petróleo vale a esta hora 96,80 dólares el barril, con lo cual presagia un día muy malo para todas las materias primas del mundo. Esto afectara a nuestro país que es muy dependiente de la cotización de al soja, que con esta perspectiva podría valer menos de 400 dólares la tonelada.
Conclusión: Escenario muy difícil para la economía mundial, con fuertes repercusiones en la economía local, vía caída en los precios de las materias primas, como también la posibilidad de devaluaciones producto de un contexto mundial en donde la carrera competitiva hace de la devaluación un instrumento de política económica. Escenario muy, pero muy complejo.
