Un estudio estadístico revela que el S&P 500 podría caer otro 32%

Desde los máximos históricos hasta la actualidad, el índice accionario S&P 500 acumula una baja de casi el 24%, posicionándose directamente en un mercado bajista. Desafortunadamente, esto solo podría ser el comienzo de un escenario aún más devastador.

Un estudio estadístico de Leuthold Group, que se centra en las reversiones a los pisos de valoración de ventas masivas pasadas, concluye que podría existir una caída extra de entre el 11% y el 32%. En el peor de los casos, el índice llegaría a rozar los 2.500 puntos, nivel tocado en abril del 2020, en plena crisis del coronavirus.

“Un mercado bajista secular puede caer muy por debajo del nivel de valoración medio”, dijo Paula Mikl, vicepresidenta sénior de Leuthold. “Si ese fuera el caso, como 1973, 1974 o 2007 a 2009, habría una desventaja significativamente mayor”, detalló.

Al aplicar un conjunto de métricas de valoración que comparan los precios de las acciones con cosas como las ganancias, los dividendos y los flujos de efectivo, Leuthold descubrió que, incluso después de una caída de más del 20%, el S&P 500 todavía parece estirado cuando se compara con la norma histórica.

El análisis de Leuthold Group coincide con el devastador pronóstico del legendario inversor Jeremy Grantham. En diálogo con CNBC, el veterano de Wall Street proyectó que, “como mínimo, es probable que tengamos el doble (de caídas)”.

“Deberíamos estar en algún tipo de recesión con bastante rapidez, y los márgenes de beneficio de un pico real tienen un largo camino que pueden disminuir”, agregó el cofundador y jefe de Inversiones de Grantham, Mayo & Van Otterloo.