Bajan las tasas de interés y hay más dinero, pero el crédito al consumo no repunta

En twitter: @Fede_Manrique

En los últimos años de fuerte crecimiento económico, el nivel de actividad de la Argentina se benefició de la tracción que le dio un consumo interno apalancado por el crédito. Los préstamos personales, prendarios y el financiamiento con tarjeta de crédito crecía a tasas de dos dígitos, pero la tendencia empezó a debilitarse el mismo día en que el dólar empezó a ser el destino más elegido para gastar los pesos. La incertidumbre marca el clima y las familias argentinas se volvieron conservadoras y precavidas. Bajaron su nivel de endeudamiento y retrajeron su nivel de consumo.

-Tarjetas de crédito: el financiamiento de saldos en los consumos de tarjetas de crédito es el dato más evidente. A julio de 2012 el financiamiento con plásticos alcanza los $45.885 millones, esto es una baja del 1% en relación a junio ($46.328 millones) y un aumento del 14,8% en los siete primeros meses del año ($39.942 millones). En la comparación interanual, la suba en los último doce meses del financiamiento con tarjetas de crédito es del 45,3%. Como se ve en el gráfico, las tasas de crecimiento en el financiamiento de saldos con Tarjetas de Crédito comenzó a caer desde fines del año pasado.

-Personales: el stock acumulado a julio de créditos personales a nivel país alcanza los $66.136 millones, lo que marca una suba del 1,2% en relación a junio ($65.358 millones) y del 13,8% en lo que va del año. En el balanza interanual, los Personales acumulan una suba del 35,9% comparado con julio de 2011. Ver gráfico sobre tasas de crecimiento en los Préstamos Personales, según datos del Banco Central:

La evolución de las tres líneas de crédito destinadas a fomentar el consumo en las familias argentinas pierde brillo si se tiene en cuenta el nivel de inflación real en torno al 23% o 25% anual y que la Base Monetaria (pesos dando vuelta en la economía) en julio de 2012 ($252.103 millones) creció 6,4% comparada con la de junio de 2012.

Tomando sólo el corto plazo, esto indica que mientras el dinero circulante y depositado en los bancos crece a un ritmo mensual del 6,4% (julio versus junio), el financiamiento por tarjetas de crédito cae 1%, los créditos Personales suben 1,2% y los Prendarios sólo un 2%. Esto marca el nivel de desaceleración que hay en la demanda de créditos por parte de las familias a julio de este año, en una tendencia que promete agudizarse al cierre de agosto.

En junio (último dato disponible), las tarjetas cobraban una tasa del 33,04% promedio anual en pesos por financiar saldos, cuando en diciembre de 2011 la tasa era del 33,15%. En julio la tasa promedio en pesos de los préstamos personales que otorgan los bancos asciende al 33,77%, cuando en diciembre de 2011 era del 36,46%; mientras que los Prendarios cobran 21,99% anual cuando en diciembre exigían el 25,10%.

Las familias argentinas están reduciendo o dejando de tomar créditos aún en un contexto en los que se multiplica la cantidad de pesos en circulación y los bancos están bajando sus tasas de interés. Esto prueba que por ahora la desconfianza e incertidumbre pesan más que los intentos de acelerar la demanda interna por parte del Gobierno. El dato no es menor a la hora de anticipar qué puede llegar a pasar con el consumo interno y el nivel de actividad de la Argentina de aquí a fin de año.