Contexto local y externo: lo que hay que saber de este jueves

Por Paula Premrou - Economista de Portfolio Personal

"De la euforia a la depresión" es la mejor frase que puede describir el inicio de esta rueda de jueves en los mercados. Europa abrió con fuertes subas a la espera del resultado de la reunión del BCE que estuvo muy lejos de lo esperado. Lo primero que se conoció es que no habría cambios en la tasa de interés que se mantiene en el 0.75%; esto ya estaba descontado por el mercado que esperaba con ansias las palabras de Mario Draghi. Pero otra vez, el titular del BCE volvió a ser demasiado ambiguo. Dijo que comprará bonos pero no anunció la magnitud del programa; dijo que adoptará medidas no convencionales pero no dijo cuáles; dijo que no es potestad del BCE discutir si hay que otorgarle o no una patente bancaria al fondo de estabilidad, que esa es una decisión política. Los mercados que subían en promedio hasta 1.5% ahora operan con fuertes bajas. Lógicamente es España la que más sufre; la bolsa llegó a caer más de 5% tras el discurso de Draghi y los bonos también bajan impulsando al alza los rendimientos. El presidente del BCE fue claro: si la península ibérica quiere ayuda la tiene que pedir al fondo de rescate; "es cierto que España ha conseguido esfuerzos importantes en cuanto al ajuste fiscal, ahora es decisión suya si quiere ayuda del fondo de rescate". Draghi que una semana atrás señaló que harían todo lo que hay que hacer para evitar una debacle del euro señaló hoy que "el euro es irreversible" pero insistió en que los gobiernos tienen que continuar con las reformas estructurales y la creación de instituciones europeas con gran determinación.

Todos los mercados operan a la baja. Wall Street abre con caídas de 0.6% en promedio. Caen el oro (-0.25%), el petróleo (-1.45%) y todas las materias primas agrícolas (la soja pierde 1%). El refugio vuelve a ser el dólar y los bonos del tesoro norteamericano.

También se conoció esta mañana el dato de pedidos semanales de subsidios de desempleo que aumentaron en 8.000 a 365.000 solicitudes en la semana que finalizó el 28 de julio. El mercado esperaba un número levemente mayor. Claro está que lo que todos esperan es el número de creación de puestos de trabajo que anunciará mañana el Departamento de Trabajo.

Finalmente de lo externo señalamos también que el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BOE) mantuvo sin cambios la tasa de interés en el 0.5% y en 375.000 millones de libras el importe de recompra de deuda.

El mercado local estará atento al discurso que pronunciará hoy Cristina Kirchner en la celebración del aniversario de la Bolsa de Comercio. Se sabe que la Presidenta "festejará" en cadena nacional la salida del corralito con el pago de la última cuota del Boden 2012. Son poco más de US$2.200 millones los que pagará mañana el gobierno a los tenedores de este título. Se espera que Cristina Kirchner hable con detalle de la política de desendeudamiento que seguirá siendo el principal objetivo del gobierno y que sostenga la presión sobre los bancos para que aumente el crédito. La expectativa está puesta en sí habrá o no nuevos anuncios dentro de un contexto de muchos rumores. Circulan versiones de que el Gobierno estaría estudiando un aumento en las retenciones de la soja que las llevaría del 35% actual al 40% y que podría ser anunciado hoy. El rumor hizo caer el precio de la oleaginosa ayer en Chicago. También se habla de una probable salida de Guillermo Moreno de la Secretaría de Comercio ante las disputas que mantiene con el viceministro de economía, Axel Kiciloff. Sobre este punto, el diario El Cronista indica que fue la presidenta de Brasil, Dilma Rousseff quen se lo solicitó a Cristina Kirchner en la cumbre del Mercosur de esta semana. Adelmo Gabbi, titular de la BCBA, volverá a insistir en su pedido al gobierno de que regularice la deuda con el Club de París y que elimine los encajes al ingreso de capitales con el objetivo de que en algún momento podamos salir de la categoría de mercado "fronterizo".

El impacto del pago del Boden 2012 sobre el mercado cambiario se ha hecho sentir en los últimos días; el dólar "blue" volvió a bajar durante la rueda de ayer ante la expectativa de una mayor oferta -serán US$680 millones los que se vuelquen al mercado local- aunque también influye la estacionalidad de los pesos, que escasean por el fin de mes. El pago de sueldos en estos días podría volver a alimentar la demanda.