Somos el único país de la región que no suma reservas
La acumulación de reservas monetarias muestra incrementos de entre el 5% y el 26% en los diferentes países vecinos desde enero hasta junio de este año, pero arroja un resultado neutro y hasta levemente negativo en la Argentina. El nivel de reservas en relación al PBI en el país pasó del 15,6% en 2009 al 11,7% actual. La fuga de capitales y el pago de deuda pública con reservas hacen que caigan los ahorros del Banco Central.
Pese al fuerte aluvión de capitales que siguieron recibiendo los países emergentes durante los últimos meses por efecto de la política expansiva de las naciones desarrolladas y de los altos precios de los commodities, la Argentina ya logró perfilarse en 2011 como el único país de la región que no sumó reservas en su Banco Central.
La acumulación de reservas monetarias muestra incrementos de entre el 5% y el 26% en los diferentes países vecinos desde enero hasta junio de este año, pero arroja un resultado neutro y hasta levemente negativo a nivel local, explica en su edición de hoy el diario El Cronista Comercial.
Los analistas atribuyen una parte del fenómeno a la decisión del Gobierno de pagar su deuda pública con reservas y financiar un mayor crecimiento del gasto público. Y otra: a la fuerte fuga de capitales que todavía persiste en el mercado interno, y que obliga al organismo a reducir la compra de divisas en el mercado cambiario.
El desahorro empeoró fuertemente la relación que tenía el país entre el tamaño de sus reservas y el nivel de su economía: del 15,6% del PBI, que se registraba en 2009, al 11,7% actual. Esto sucedió porque, según datos de la consultora Econométrica, el PBI en dólares se disparó de los U$S 307 millones a los U$S435 millones en los últimos dos años, pero en igual tiempo las reservas se incrementaron de los U$S48.000 a los U$S52.000 millones.
“El tema no es sumar reservas, sino tener la cantidad necesaria para defender la moneda, aprovechar el contexto de liquidez en la economía mundial y desendeudarse”, aclaró el analista de esa consultora Bein & Asociados, Ramiro Castiñeira. Pero esto no está ocurriendo.
En Bein & Asociados ya prevén para la Argentina un nivel de reservas a fin de año más bajo que el actual. “Sucede que la salida de capitales fue cubierta por los dólares del sector externo, y en la medida en que se tiene una menor oferta de dólares, eso sin duda tiende a achicarse”, agregó Marina Dal Poggetto, otra de las analistas de esta consultora.
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En Bein & Asociados ya prevén para la Argentina un nivel de reservas a fin de año más bajo que el actual. “Sucede que la salida de capitales fue cubierta por los dólares del sector externo, y en la medida en que se tiene una menor oferta de dólares, eso sin duda tiende a achicarse”, agregó Marina Dal Poggetto, otra de las analistas de esta consultora.
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