Contexto local y externo: lo que hay que saber de este miércoles

La decisión fue festejada por Europa; una de las primeras en hablar fue Merkel (Foto) que destacó que es una muestra de la "responsabilidad decidida de Alemania con el futuro del euro". "Después de que el Gobierno, el Bundestag y el Bundesrat respaldaran el MEDE nos complace ver que el Constitucional también lo ha hecho", dijo Merkel. Por otra parte, insistió hoy en que las medidas anunciada por el Banco Central Europeo (BCE) para la compra de deuda soberana están condicionadas a que se "combatan las raíces de la crisis" y que los países más afectados por esta implementen las medidas para ello.

Si hablamos de la UE en general, además, el presidente de la Comisión Europea presentará hoy un cronograma para entregar al Banco Central Europeo la responsabilidad de supervisar todos los seis mil bancos de la zona euro para 2014, otorgándole nuevos poderes para retirar la ficha bancaria y sancionar a las entidades incumplidoras. Lo que sería claramente avanzar en la unión bancaria que se busca, aunque ello implique también compartir el riesgo de rescates bancarios. No obstante, y a pesar de estar la propuesta, su tratamiento no sería tan fácil. Los 27 Estados miembro tienen poder de veto sobre la reforma de supervisión, que las autoridades quieren aprobar de forma unánime en la cumbre de diciembre. En este punto, se dice, las mayores preocupaciones son las expresadas por Alemania. Según el mismo BCE, este es "un paso importante para sentar la bases de una unión del mercado financiero con el objetivo de garantizar la estabilidad financiera en la eurozona y en la UE".

Por otra parte, lógicamente, la atención que sigue centrada en España e Italia. El primero, en particular, se encuentra analizando si tomará o no un rescate de su economía con lo que ello implica. Las opiniones hoy son un poco contradictorias. Algunos bancos de inversión creen que Rajoy no podrá evitar un rescate; por otro lado, el mismo presidente español, parece estar bastante reacio a una acción de este tipo, en particular, por las condiciones que se le podría imponer. De hecho, hoy, el presidente del Gobierno ha supeditado hoy la petición de un rescate a la evolución de la prima de riesgo y al diferencial de financiación de España, y no ha aclarado si se revalorizarán las pensiones para compensar la inflación en los próximos presupuestos. También remarcó que su Gobierno está estudiando las condiciones que conlleva el plan del BCE. Por otra parte, Rajoy ha reconocido este miércoles en la sesión de control al Gobierno en el Pleno del Congreso que la situación actual es "difícil", pero "transitoria", y ha pronosticado que "pronto se podrá hablar de crecimiento económico y empleo".

En lo que respecta a USA, ya dijimos que la clave en las próximas horas estará en la agenda con datos relevantes a conocerse y lógicamente en la reunión de la FED. La gran pregunta acá y la apuesta es si habrá o no algún tipo de anuncio de medida de estímulo. Por otro lado, previsiblemente, Moodys volvió ayer a advertir a EEUU sobre una posible baja en su nota. No es la primera vez. Dijo que puede perder su calificación "Aaa" si las negociaciones del presupuesto del próximo año no producen una tendencia a la baja del peso de la deuda sobre el PBI.

Dicho esto, a lo local de lleno. Una vez más la parte política es grande en los diarios de esta mañana con los nombres, en realidad, de siempre. Scioli, Moyano, la UCR, De la Sota, Techint (es decir, Rocca), Kicillof, releección, Macri, De Vido, Peralta y .obvio, la presidenta con un acto con fuerte tinte proselitista en La Matanza. También el kirchnerismo que buscará hoy sancionar en el Senado la ley que le quita al Banco Ciudad el manejo de los depósitos judiciales, y hasta el Club de Paris que vuelve hoy a ser noticia.

En cambio, en lo financiero, sigue siendo el tema del cepo cambiario y las medidas crecientes de la AFIP. Ahora, según La Nación, sacar efectivo con tarjeta de crédito en el exterior ya no será sencillo. Varios grandes bancos comenzaron a limitar los adelantos de efectivo en el extranjero y, en algunos casos, los anularían completamente. Incluso se dice que la decisión de los bancos no responde a ninguna norma, aunque sí a una sugerencia que el BCRA habría hecho llegar a algunos de ellos.

En lo económico, por su parte, el Presupuesto 2013 -con los esperados supuestos, en especial, el dólar proyectado para el año que viene-; y también la deuda de las provincias que sabemos está en discusión desde hace unos días ante el pedido de emisión por parte de varias y la negativa del Gobierno. Recordemos que como son las leyes hoy en día, las provincias deben pedir permiso para financiarse a través del mercado al Gobierno Nacional.

Incluso sobre este tema se conoció hoy que el Gobierno estudia incluir un límite a la colocación de deuda destinada a pagar gasto corriente. Y Julio De Vido ayer fue claro con respecto a la posición oficial: planteó que tomar financiamiento en el mercado era como volver al "infierno del que salió argentina en 2003".

Por último, de los mercados de ayer, debemos señalar que el Merval culminó en alza -aunque con selectividad gatillada por temas propios- y los bonos con mayoría de subas. En especial, lo más destacado de la rueda, volvieron a ser los cupones PBI. Nuestra recomendación volcada en los últimos dailys, por ende, se mantiene.

PARA TENER PRESENTE:

LEBAC Y NOBAC: En la licitación de Lebac y Nobac de ayer el Central necesitaba cubrir vencimientos por $ 2.600 millones, y decidió adjudicar $ 3.200 millones, $ 400 millones menos de los que ofertaron los bancos. Para conseguir ese saldo de $ 600 millones, la entidad conducida por Mercedes Marcó del Pont no necesitó tocar la tasa, que en el tramo más corto se mantuvo en 12,36%, el mismo de las últimas 3 licitaciones. El resto de las Lebac en pesos fueron licitadas por el sistema holandés y las tasas de corte se ubicaron en 13,25%, 13,88%, 14,15% y 14,52% para los plazos de 161, 238, 280 y 357 días respectivamente, en tanto que para el plazo de 462 días la tasa fue de 15% y para 714 días se situó en 16,50%. En cuanto a las Nobac en pesos, el spread sobre Badlar para el plazo de 133 días se ubicó en -2,32%.

RECORTE DE IMPUESTOS EN BRASIL: La presidenta de Brasil, Dilma Rousseff, lanzó ayer un plan de recorte de impuestos en el sector energético que abaratará la tarifa de electricidad entre un 16,2% para el servicio domiciliario y un 28% para la industria, a partir del próximo año. Rousseff reafirmó que el paquete incrementará la competitividad del país, tendrá un efecto multiplicador en otros sectores de la economía y, en combinación con otras medidas, se asegurará al país una década de crecimiento.

ZUCKERBERG Y SU DESCONTENTO: El presidente ejecutivo de Facebook, Mark Zuckerberg, se ha mostrado decepcionado por la pérdida de valor de las acciones de su compañía, pero asegura que Wall Street aún no entiende el potencial a largo plazo de su negocio móvil de lento crecimiento. El cofundador de la empresa, de 28 años, parecía confiado en su primera aparición en público desde la difícil oferta pública inicial de la compañía en mayo, que fue seguida por un desplome casi de un 50 por ciento en el precio.

MEJORA LA INDUSTRIA SEGUN LA UIA: La actividad industrial mostró en julio una recuperación respecto de la tendencia que venía registrando durante los meses anteriores. De acuerdo con el informe que mensualmente publica el Centro de Estudios Económicos de la UIA, la industria cayó ese mes 3,5% respecto del mismo período del año pasado y 2,9% en la medición desestacionalizada. Si bien es una merma importante, en junio la actividad había caído 6,5% interanual. Con respecto al mes de junio, el sector creció el 1,8% y el acumulado de los siete meses del año exhibió una reducción del 2%.

DEMANDA DE CRUDO: La Agencia Internacional de la Energía (AIE) revisó hoy ligeramente al alza su previsión sobre la demanda global de petróleo tanto para este año como para el próximo por una corrección de las cifras de 2011, y pese al impacto a la baja de la ralentización económica. El consumo de crudo en el mundo el pasado año fue de 88,9 millones de barriles diarios, 160.000 más de lo que se había calculado anteriormente.

APPLE DE PRESENTACIÓN: Hoy finalmente Apple lanzará el nuevo iPhone 5 durante un evento que se llevará a cabo en el Yerba Buena Center de San Francisco, California, sede central de la empresa tecnológica. Los expertos descuentan que se trata del anuncio más importante de la compañía para el 2012, mucho más relevante que el lanzamiento del iPad3 realizado en marzo. De hecho hasta se asegura que el nuevo smartphone aumentará el PBI de Estados Unidos hasta un 0,5%. Así lo afirma un trabajo del economista jefe del JPMorgan.

Fuente: Portfolio Personal