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Dinero

Lo que hay que saber hoy de los mercados

Mercados en baja. Siguen las repercusiones de las minutas de la FED americana de ayer. En lo propio, el nuevo pero previsible, enfrentamiento de Scioli y la Nación por fondos.

Portfolio Personal


Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal

Jueves, luego de un miércoles feriado. Mercados en baja. Siguen las repercusiones de las minutas de la FED americana de ayer, que impulsaron recortes de hasta 1.2% en Wall Street, y presionan pérdidas de hasta 2.5% en Europa esta mañana. Incluso los futuros americanos volvían abrir con pérdidas de 0.3% promedio. Mientras que los commodities, y si centramos la atención en el oro, este recupera 0.5% tras la fuerte caída de ayer mayor al 2.5%. El crudo, no obstante, baja: -1.6% a niveles de USD 96.7.

¿Cuál fue el detonante? La posibilidad de que en marzo se reduzca o detenga el programa de recompra de bonos -leáse, QE3- incluso antes de que se cumplan las proyecciones de empleo y demás. Puntualmente, se apunta a que por los costos y sus riesgos el programa de estímulo, la Fed podría verse obligada a reducir o detener la compra de bonos en su próxima reunión del 19 de marzo. Lo que hace pensar en ello es que hay muchas divisiones dentro de la misma entidad; de hecho, claramente, esto se demostró en las minutas en la que se observó que en la última reunión de la Fed muchos participantes mostraron sus inquietudes sobre los riesgos de mantener la compra de activos. Las actas sostienen que la Fed "debe estar preparada para modificar el ritmo de compra de activos, tanto en respuesta a los cambios de las previsiones económicas como a su evaluación de la eficacia y los costos de estas adquisiciones". Este programa llega ahora a los 85.000 millones de dólares mensuales.

Este tema, básicamente, era el que este jueves dominaba el mercado. Ya dijimos que la tendencia externa era a la baja y la local debería, en principio, ser la misma. La evolución de los ADRs, en tanto y como primera referencia, fue mixta el miércoles. PESA -afectada por algunas noticias propias (ver abajo)- cayó poco más de 5%; Edenor un 3%; Pampa 1%; e YPF 0,31% abajo. En cambio, otros papeles como GGAL subió 3%, TGS, 1,65%, y Alto Palermo, 0,17%.

Por fuera de esto, hoy, se escuchaba que el presidente del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF), Klaus Regling, cree que España no necesita un plan de rescate global después de que la ayuda europea a su sector bancario y las reformas del mercado de trabajo. "España ha llevado a cabo las reformas adecuadas, especialmente en el sector bancario. Ayudamos a los bancos españoles con 41.000 millones de euros. También ha habido reformas de las pensiones, del mercado de trabajo y una reducción del déficit. Eso ha impresionado a los mercados", declaró a un medio. Mientras que, según el funcionario, los países que podrían ahora desestabilizar la zona euro son Chipre e Italia. El primero necesita una reducción del sector bancario y solucionar "el problema de las sospechas de blanqueo de dinero"; en tanto que, con respecto a Italia, el presidente del FEEF considera que "podría convertirse en un tema de incertidumbre si no continúa con sus reformas".

Noticias locales
 Con respecto a las noticias locales, se sigue leyendo el tema del congelamiento de precios, de las paritarias y las amenazas sobre el comienzo de las clases -la misma historia de todos los años-. Pero financieramente, la noticia que más nos importa, aunque tampoco podemos decir que sea sorpresiva es el "blanqueo" de la situación de Buenos Aires. En un enfrentamiento que tiene su raíz en lo político, y no financiero, Scioli y el Gobierno volvieron a cruzarse. El Gobierno de la provincia reconoció que necesita entre 10.000 y 12.000 millones de pesos -para pagar sueldos-, y piensa en un combo: un mix de ayuda económica directa desde la Nación y un permiso para tomar deuda en el mercado financiero. Pero la respuesta no fue positiva; no sólo no se le está otorgando el permiso para endeudarse, sino que Lorenzino le contesto -vía twitter (sin palabras)- "Gobernar no es pedirle plata a los bancos cada 60 días para pagar sueldos" y redobló la apuesta sosteniendo que "La victimización permanente no es lo adecuado".

Este nuevo enfrentamiento podrá afectar en el corto plazo el comportamiento de los bonos de la provincia, más allá de las presiones en las acciones por el clima externo y en los bonos por la incertidumbre latente por la audiencia del 27-F. Mientras que como variable seguimos la evolución del dólar marginal y la brecha con el oficial.

PARA TENER PRESENTE:
RESULTADOS USA: hasta el momento han publicado 417 compañías del S&P500 con una variación media del BPA ajustado de 7,02% frente al +2,9% esperado para el cuarto trimestre de 2012 al inicio de la temporada. El 68,3% ha sorprendido positivamente, el 9,1% sin sorpresas y el 22,5% ha quedado por debajo de las expectativas.

OIL CERCA DE PETROBRAS: La carrera por los activos de Petrobras en el país entró en la recta final. La oferta más abultada sería la de Cristóbal López, a través de su empresa Oil. López propuso una asociación donde él tendría un 51% de la compañía y los brasileños se quedarían con el 49% restante. YPF y Tecpetrol también están interesados en Petrobras. Aunque no trascendieron los números, en el sector estiman que López habría ofertado alrededor de US$ 400 millones. Eso incluiría la red de estaciones de servicio, su refinería y buena parte de su negocio de exploración. Algunos yacimientos -como no convencionales- quedarían afuera. Los brasileños ya vendieron Edesur.


DEBIL RECUPERACION EN BRASIL: La frágil recuperación económica de Brasil perdió fuerza en diciembre, completando el segundo año consecutivo de un crecimiento decepcionante y aumentando las dudas sobre el avance de un repunte sostenido. El índice de actividad económica del Banco Central IBC-Br subió un 0,26% mensual en diciembre en términos ajustados estacionalmente. El indicador había escalado un 0,57% en noviembre, más que el incremento del 0,40% reportado previamente. Las cifras sugieren que la economía creció menos de un 1% el año pasado.

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