Contexto Local y Externo: Lo que hay que saber de este miércoles

Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal

Mitad de semana; en la que las expectativas dominan gran parte de los mercados. Claro está, mañana reunión del BCE y la apuesta a que finalmente Draghi anuncie la compra de bonos soberanos de corto en los países más comprometidos (léase Italia y España), y el viernes el reporte de empleo americano de agosto -llave para un posible anuncio de QE3 en la próxima reunión de la FED-. Y con eso "juegan" por estas horas los mercados, en especial, cuando los últimos datos conocidos en la UE y desde USA no son del todo favorables. Basta con mencionar ayer el ISM manufacturero -debajo de lo esperado y en zona de contracción- y, de hoy algunos de los datos europeos -ventas del comercio minorista bajó un 0,2% en julio respecto al mes anterior-. Así los mercados esperan. Europa no define tendencia con índices que operan entre +0,3% y -0,3%; y los futuros americanos -un poco más presionados, aún por los datos de ayer- operan con rojos de hasta 0.3%. Igual, lógicamente, en este marco todo puede pasar en las próximas ruedas. Por ende, atención, ya que la bolsa local -afectada por momentos por temas propios- no dejará de acoplarse a lo que se mire desde afuera; en especial, si los movimientos desde allí son bruscos.

Por su parte, los commodities mixtos temprano. Los granos caen hasta 0.6%, y el crudo neutral y el oro cae 0,1%. De hecho, si seguimos con lo externo, debemos sumar algunas noticias más. Una de ellas, positiva, del presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker. Trascendió que asistirá este jueves a la reunión del Banco Central Europeo y presentará un informe sobre la situación económica y financiera en la zona euro. Recordemos que Juncker ha apoyado a Draghi en lo que se espera termine siendo el anuncio de recompra de bonos de hasta tres años de plazo.

También en este mismo marco debe entrar Grecia; aún espera la aprobación de un nuevo tramo de ayuda de la Troika, mientras el país trata de ponerse al día con las condiciones exigidas. Es más, para ello aprobó nuevas medidas de austeridad por valor de 11.600 millones de euros que han generado, lógicamente, nuevos conflictos sociales.

Por fuera de la UE, en tanto, EEUU en plena campaña electoral y a la espera -ya mencionada- de datos claves sobre la segunda parte de la semana; mientras que de Asia, se conoció que China revisó al alza su Producto Interno Bruto (PIB) a un 9,3% desde una lectura inicial de un 9,2%.

En lo local, y mientras la Ciudad se prepara para ser la "Capital Mundial del Amor", los encontronazos políticos continúan. Los nombres, nobleza obliga, los mismos de siempre. Críticas y polémicas varias -hacia la cadena nacional, hacia la posibilidad de una reelección, por la posible baja en la edad para votar a 16 años-, y hasta denuncias de espionaje -según el Gobierno, a la presidenta, por ni más ni menos que el Gobernador de Santa Cruz-. También que el kirchnerismo dejó todo listo para convertir en ley el proyecto que cambia el destino de los depósitos judiciales que actualmente recibe el Banco Ciudad, y que pasarán al Banco Nación. Un punto más de tensión entre Macri y el Gobierno (y eso sin mencionar las declaraciones de Fito Paez). Y en esta maraña de conflictos, algo bueno: la soja que marca precios récords.

Con respecto a las señales de estancamiento económico, estás continúan. Por un lado, se conoció que el número de operaciones de compraventa de propiedades en la Capital Federal cayó un 27,6% en julio. Así se acumularon seis meses consecutivos con una baja de dos dígitos y ya se alzan las voces que pronostican que este año podría cerrar por debajo de los números de 2009. Incluso la caída también se observó en la venta de autos. El mes pasado las ventas de unidades nuevas cayeron 5,7% con respecto a agosto de 2011, aunque en el acumulado en el año crecen poco más del 2%.

Por su parte, no hay dudas que sigue siendo el tema el cepo cambiario. Por estas horas por las medidas implementadas para la compra con tarjetas en el exterior, o atención en lo local. Ya que se aclaró que este impuesto del 15% se extenderá a si se compra el paquete vía tarjeta de crédito o débito y se factura en moneda extranjera en suelo argentino. Y es más, no se destaca, que esta medida pueda extenderse incluso a la compra de paquetes en pesos. En este marco, Echegaray volvió a hablar y fue quien justamente dejó la puerta abierta a una mayor presión fiscal, al dar a entender que podrían sumarse nuevos controles, extendiendo el impuesto del 15% a otros consumos aún no alcanzados. Aunque agregó que "cada consumidor puede consumir lo que quiere, cuando quiere, donde quiere. Pueden vacacionar; realizar actividades, eventos, consumos. Pero deben saber que contamos con información y que esos consumos tienen que ser compatibles con las declaraciones que presentan ante la AFIP", señaló.

En lo corporativo, por último, se conoció que finalmente YPF tendrá su prueba de fuego en el mercado. Saldrá la semana que viene al mercado local con el objetivo de conseguir alrededor de $ 1.400 millones mediante la colocación de tres clases de bonos. Puntualmente,obtuvo la aprobación por parte de la CNV para salir al mercado con títulos por $ 50 millones (a 270 días), otro por $ 100 millones (18 meses), y el tercer por $ 1.200 millones (hasta 36 meses), todos en pesos y sin ajuste por la variación del tipo de cambio (como se rumoreó en un principio). Las últimas dos clases de ON tendrán ajuste por tasa Baldar más un spread. El destino de los fondos, según se dijo, que captarían serán inversiones en activos físicos (comprenden inversiones en terrenos y edificios, propiedad minera, pozos y equipos de explotación, equipamiento de destilerías y plantas petroquímicas, etc.) e integración de capital de trabajo.

PARA TENER PRESENTE:

SUBA EN LA RECAUDACION: La recaudación impositiva de agosto alcanzó $ 60.455,6 millones, lo que representó una suba de 29,2% con respecto al mismo mes de 2011. Este fue el segundo mayor incremento en lo que va del año, ya que la suba de julio fue de 28,2%, en junio del 20,6%, en mayo del 20,5%, en abril del 24,4% y en enero 29,6%. Estos resultados se apoyaron sobre todo en los incrementos del impuesto a las Ganancias, de 34,6% interanual y sumó $ 12.244 millones, y en el IVA impositivo, que refleja el consumo y la inflación, y que trepó 45,1% entre agosto de 2011 y agosto de 2012, a un monto de $ 16.910 millones.

En el comercio exterior, el aporte a los ingresos de las retenciones a las exportaciones sólo creció 6% en un año, mientras que fue récord lo recaudado por derechos de importación, con una suba de 33,6% interanual.

MENOS FINANCIAMIENTO A TRAVES DEL MERCADO: En los primeros ocho meses del año, el financiamiento al sector privado en la bolsa sumó $ 17.000 millones, una caída del 17% comparado con el mismo período del año pasado, según la Comisión Nacional de Valores. Un déficit de crédito que frena la concreción de nuevos proyectos de inversión. Tanto la colocación de obligaciones negociables (ON) como de fideicomisos financieros (FF) retrocedieron un 17% en lo que va del año, en tanto ninguna empresa emitió nuevas acciones.

LICITACION DEL CENTRAL: Con fuerte participación de bancos públicos, el Banco Central no tuvo problemas para atraer la liquidez en manos de los bancos a su licitación de letras y notas de ayer. Sin necesidad de subir las tasas que paga por sus emisiones, la autoridad monetaria consiguió retirar $ 1.067 millones del mercado. Ayer, vencían letras y notas por $ 2.614 millones, de los cuales el Central decidió adjudicar $ 3.681 millones, $ 549 de ellos en notas. Las tasas de las Lebac se mantuvieron sin cambios, en 12,22% para el plazo de 91 días, el más corto, y del 12,76% para el plazo de 129 días.

Fuente: Portfolio Personal