Mercados: ¿cuánto durará el buen humor?
Todo depende del cristal con que se mire. Están los que piensan que "después de la tormenta, llega la calma", o bien los que creen que "la calma precede a la tempestad". Y en los mercados, esto es siempre difícil de proyectar. Por ende, quien mejor que el reconocido economista, Luis Palma Cané, para tratar de poner en perspectiva el por qué del buen clima de las últimas ruedas. En especial, de qué puede pasar finalmente con la crisis europea.
Las idas y vueltas de la crisis europea parecen no tener fin. Sin embargo, en los últimos días, un guiño favorable de Alemania impulsó a los mercados de todo el mundo, que creen que esta vez, la eurozona podría salir adelante, con la ayuda del BCE. Le preguntamos a Luis Palma Cané qué opina al respecto.
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¿Cree que esta calma que hoy presentan los mercados continuará o de qué dependerá?
La tendencia de los mercados dependerá -fundamentalmente- de que el BCE comience a actuar en el mercado de deuda; para lo cual será necesario la venia de Alemania ( parecería que Merkel ha aflojado su anterior dureza . pero aún no ha convencido al Bundesbank). También será necesario que Italia y España - al igual que cualquier otro país que necesite la intervención del Fondo de Rescate (FEEF, luego MEDE) en el mercado secundario de deuda- pidan explícitamente la ayuda ( Draghi, dixit) aceptando nuevas condicionalidades. Con respecto al resto del mundo, sería importante que pudiera lograr que su actual desaceleración se convirtiera en soft landing
La tendencia de los mercados dependerá -fundamentalmente- de que el BCE comience a actuar en el mercado de deuda; para lo cual será necesario la venia de Alemania ( parecería que Merkel ha aflojado su anterior dureza . pero aún no ha convencido al Bundesbank). También será necesario que Italia y España - al igual que cualquier otro país que necesite la intervención del Fondo de Rescate (FEEF, luego MEDE) en el mercado secundario de deuda- pidan explícitamente la ayuda ( Draghi, dixit) aceptando nuevas condicionalidades. Con respecto al resto del mundo, sería importante que pudiera lograr que su actual desaceleración se convirtiera en soft landing
¿Si España pide el rescate, le evita el mal trago a Italia o finalmente Italia también tendrá que pedir ayuda?
España no pedirá rescate al estilo de Grecia/Portugal e Irlanda, sino la intervención del BCE en el mercado secundario de su deuda. Lo hará porque si no .no sale y porque , además, ya hizo todos los ajustes que le exigió Bruselas (nada menos que un 10% de su PBI, durante 2012/2014). Seguramente Italia recorrerá igual camino. Bélgica es otro candidato.
España no pedirá rescate al estilo de Grecia/Portugal e Irlanda, sino la intervención del BCE en el mercado secundario de su deuda. Lo hará porque si no .no sale y porque , además, ya hizo todos los ajustes que le exigió Bruselas (nada menos que un 10% de su PBI, durante 2012/2014). Seguramente Italia recorrerá igual camino. Bélgica es otro candidato.
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¿Cómo ve a los mercados de acá a fin de año?
La tendencia de los mercados, de acá a fin de año, dependerá de la de la crisis europea y de la actual desaceleración mundial. Pero, sin duda, la clave está en la Euroarea ya que -si logra atemperar la crisis- facilitará la recuperación mundial. Caso contrario, habrá mucha volatilidad. En ambos casos, recomiendo actitud conservadora.
La tendencia de los mercados, de acá a fin de año, dependerá de la de la crisis europea y de la actual desaceleración mundial. Pero, sin duda, la clave está en la Euroarea ya que -si logra atemperar la crisis- facilitará la recuperación mundial. Caso contrario, habrá mucha volatilidad. En ambos casos, recomiendo actitud conservadora.