Contexto Local y Externo: Lo que hay que saber de este martes
Mañana de noticias varias. España vuelve a caer 2.8% en un marco que es claro que los problemas lo asfixian y, por ende, son cada vez más la probabilidad de necesitar un rescate más amplio que el ya otorgado a los bancos. Italia, también en la mira y como el próximo de la lista, cae 1.3%. Mientras que Alemania y Francia, a pesar de algunas noticias no tan favorables, tratan a media rueda de revertir los rojos iniciales. ¿Podrán? Dependerá de lo que se vaya escuchando minuto a minuto, en especial, desde ese continente. Lo mismo vale para los futuros americanos que reflejan caídas de entre 0.1-0.3%. Acá también juegan los resultados de los balances que se van conociendo, algunos datos que saldrán desde la agenda y la expectativa incluso sobre el PBI del II trimestre que recién se conocerá el viernes. Los commodities, por su parte, también bajan este martes: el crudo y el oro 0.2% y 0.1% abajo respectivamente; los granos pierden hasta 2%. Y el euro, por último, cotiza en mínimos de 1.208.
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Pero centremos el análisis en Europa. Es claro que todas las miradas y tensiones al menos de muy corto plazo están centradas en España. Los economistas apuntan que será insuficiente el rescate otorgado a la banca y que, en realidad, el país necesita un rescate total de su economía. En una coyuntura, además, en la que se complica la situación de los comunas; ya pidió ayuda Valencia y ahora se decía que lo haría Cataluña. Según algunas noticias, se afirmaba que el Consejero de Economía de Cataluña, Andreu Mas Collel, ha asegurado en una entrevista en la BBC que solicitará el rescate al fondo de liquidez para poder afrontar sus vencimientos de deuda, que ascienden a 5.755 millones de euros en el segundo semestre del año. No obstante, había algunos medios que comenzaban a desmentir esta afirmación. Habrá que esperar.
Encima el entorno tampoco ayudaba con muchas buenas nuevas. Por un lado, se conoció que el el sector privado de Alemania se contrajo por tercer mes consecutivo en julio, lo que sugiere que la mayor economía de Europa podría contraerse en el tercer trimestre después de una caída probable en el segundo. Incluso ayer por la noche, se conoció que Moody's ha puesto en perspectiva negativa para una posible rebaja la máxima calificación que otorga a las deudas soberanas de Alemania, Holanda y Luxemburgo ("Aaa"), mientras que mantuvo sin cambios y estable la de Finlandia. Moody"s, que asegura en un comunicado que una eventual salida de Grecia de la unión monetaria supondría una seria amenaza para el euro, mantiene de momento la máxima calificación que otorga a los tres países europeos en "Aaa" ("matrícula de honor"). A la vez, que alerta que en el caso de Alemania, la agencia de calificación destaca en concreto la "vulnerabilidad" del sistema bancario del motor de la economía europea a un "empeoramiento" de la crisis de deuda en los países de la zona euro.
Temporada de balances
De EEUU tendremos como dijimos algunos datos de la agenda, pero también siguen llegando los balances y esta plazas además no estará exenta a lo que sucede en Europa; en especial, cuando hay algunos datos propios que comienzan a mostrar también señales de estancamiento. Hoy, incluso, atención: hablará nuevamente Bernanke.
En particular, en los balances, ya sobresalía el de DuPont. Cayó en el segundo trimestre hasta los 1,25 dólares por papel, frente al 1,29 dólares del mismo período del año anterior. Los ingresos alcanzaron los 11.280 millones de dólares frente a los 10.490 millones de 2011. Los analistas de FactSet esperaban un beneficio de 1,46 dólares y unos ingresos de 11.250 millones, según el sitio Invertia. El papel caía 0.8%.
En lo local, y siendo breves, remarcamos algunos datos macro negativos -ver abajo: fuerte caída en las exportaciones- que en concreto van en línea con las señales de estancamiento que se están observando y en las que coinciden los privados, y hasta el Gobierno. Por otro lado, como variable relevante, se sigue monitoreando la brecha cambiaria que al menos no volvió a subir este lunes. El marginal cerró en 6.50; mientras que el oficial, subió un centavo -como lo viene haciendo gradualmente-, hasta 4.58.
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Con relación a los mercados, es claro y ayer ya lo habíamos dicho a la mañana, que nos acoplaríamos a la tendencia externa; en particular, una vez más, tras las subas acumuladas en las última semana que nos daba la excusa perfecta para una toma de ganancias. Todo dentro de una plaza que sigue siendo selectiva y volátil; y en la que nos mantenemos cautelosos. Hoy, la historia podría repetirse. En especial, si las bajas se aceleran en USA.
PARA TENER PRESENTE:
EXPORTACIONES CAEN FUERTE: Las exportaciones argentinas registraron el mes pasado su mayor caída desde octubre de 2009 al contraerse un 10%, según informó ayer el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). El ente oficial registró en junio el tercer período consecutivo con caída en las ventas al exterior, que cerraron el semestre con una baja del 1% interanual. No obstante, las restricciones a las importaciones y la desaceleración económica contrajeron las importaciones un 12% en el mes y un 6% en el semestre, por lo que el Gobierno cerró la primera mitad del año con un superávit comercial de u$s 7.336 millones, un 26,3% superior al de igual periodo de 2011. Incluso también se remarcó la fuerte caída que registra la importación de Bienes de Capital, cuya adquisición se contrajo un 38% en junio y un 21% en el semestre.
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METROGAS, HOY EN ASAMBLEA: La distribuidora MetroGas realizará hoy una asamblea de accionistas para aprobar el balance 2011, tras el acuerdo que alcanzó a fines del mes pasado con sus acreedores, y también para nombrar el primer Directorio posterior a la estatización de YPF, accionista de peso en la gasífera. En el mercado anticipan que los directores de la petrolera en Metrogas serán reemplazados por tropa del ministro de Planificación, Julio De Vido, y del viceministro de Economía, Axel Kiciloff, como ocurrió con los directores de Repsol y de los Eskenazi en YPF. La distribuidora logró el mes pasado renegociar su deuda con una quita de 46,8% y extender vencimientos hasta 2018, con una tasa de interés del 8,875%. Este acuerdo permitió a la compañía reducir su deuda a u$s 138 millones.
ARGENTINA, LA MÁS PROTECCIONISTA: El dato surge de un reciente informe de IERAL de Fundación Mediterránea que recoge el relevamiento Global Trade Alert, desarrollado por el Centre for Economic Policy Research (CEPR). Según la investigación, Argentina lidera el ranking de medidas aplicadas contra intereses comerciales de manera ?discriminatoria?, seguido por Rusia, EE.UU., China, India y Brasil, entre otros. En concreto, la administración de Cristina Fernández impulsó unas 168 normas dirigidas principalmente a frenar las importaciones de otras economías, desde el 2009 hasta junio de 2012. Los países más afectados por las trabas locales fueron China (105 medidas) y Brasil (66), seguido por EE.UU. (57) y, en menor medida, por otros países de Europa.
BRASIL Y MAS MEDIDAS PARA EL CRECIMIENTO: La presidenta, Dilma Rousseff, ve pocas posibilidades de que la economía de Brasil se recupere vigorosamente este año y prepara con urgencia otra batería de medidas para reducir impuestos y aumentar las inversiones, con la esperanza de generar un impacto en 2013. El plan incluye consolidar impuestos federales para evitar el doble pago, permitir la gestión privada en los congestionados aeropuertos y puertos del país así como un mayor esfuerzo por abaratar la energía para la industria y otros negocios, dijeron las fuentes, que pidieron no ser identificadas.
Fuente: Portfolio Personal
