Contexto Local y Externo: Lo que hay que saber de este lunes

Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal

Ahora bien la segunda parte del año nos enfrentará, en principio, a los mismos temas o variables que venimos siguiendo. La crisis de Europa, cierta debilidad de la economía americana que sumará además el condimento político como clave -en noviembre habrá elecciones presidenciales- y el devenir de China. En lo local, se mirará con cuidado las señales de estancamiento que refleja la macro; para el Gobierno por la coyuntura externa, pero siendo se coincide que también hay temas o presiones propias que no se "importan". Es más, todos estos temas están presentes este lunes temprano.

Por un lado, los mercados externos abren con subas en su mayoría. En Europa las subas son de hasta 1,2% -España, la más débil, operaba neutra-, y los futuros americanos -aunque aún falta para su apertura- suben en promedio entre 0,1% y 0.3%. Los commodities mixtos. El crudo pierde una vez más 1,2%, los granos en cambio suben hasta 2,7% y el oro con un leve rojo (-0,3%). Entre las razones para la suba, más allá de lo que sigue dando la cumbre de la UE de fines de la semana pasada y que veremos más abajo, esta mañana había algunos buenos datos de actividad que el mercado tomaba. Por ejemplo, el PMI Manufacturero del agregado de los países del euro se ubicaba en 45,1, por arriba del 44,8 proyectado. También se reflejaban buenos indicadores de manufactura tanto en China, como en Japón.

Mientas que atención que USA también aportará lo suyo más tarde, y esta semana en concreto. Para las 11 horas el dato de ISM Manufacturero, y ya de cara a fines de esta semana sin dudas se estará sobre las expectativas que despierta el dato de empleo de julio.

Por otro lado, como dijimos, el acuerdo de Bruselas; lo que se llama el triunfo de Hollande, Monti y Rajoy por sobre Merkel cayó bien a los inversores y ya se observó el viernes. Puntualmente, lo que se destacó fue el acuerdo para permitir iniciativas como la recapitalización directa de la banca y un uso más flexible de los fondos europeos de rescate para la compra de deuda soberana. Y hasta se habla de que estas medidas a corto plazo se completarán con un plan para potenciar el crecimiento económico y el empleo, que estará dotado de 120.000 millones de euros, y con un acuerdo para avanzar hacia una nueva estructura europea. Es más, también cayó bien la posibilidad de que el BCE este "más libre de manos" para actuar, algo que podría ya demostrar o al menos esperan algunos en la próxima reunión del jueves.

Igual este lunes, de lo que se habla, es de la letra chica que aún falta. Incluso hay quienes sostienen que la recapitalización directa no estaría disponible hasta que se haya creado, previsiblemente a principios de 2013, un supervisor bancario único para la eurozona. Mientras que, además, esta mañana no caída del todo bien el conocerse que Finlandia y Holanda podrían boicotear que el MEDE (Mecanismo Europeo de Estabilidad) compre deuda en el mercado secundario. Recordemos que para que el MEDE pueda comprar deuda en el mercado secundario es necesario que sea aprobada esta decisión por unanimidad.

De lo local, en tanto, poco este comienzo de semana. Las noticias se concentraron el fin de semana con análisis sobre la situación política y ciertas señales de estancamiento económico. Hoy, por su parte, se vuelve sobre la situación delicada de Scioli -con aguinaldos en cuotas, paros, y la decisión de enfrentarse abiertamente o no a la presidenta-; también Moyano y el plan del Gobierno para impugnar la elección llamada por la CGT. Incluso Clarin habla de que la presidenta logrará un curioso fenómeno de multiplicación en el plano sindical: en unos 45 días habrá cinco centrales obreras: una CGT cristinista, una CGT moyanista, una CGT barrionuevista, una CTA oficialista y una CTA disidente.

Del lado económico, más allá de las notas que hablan hoy del Boden 2012 -cuando falta un mes para que se pague- y de algunas señales macro, destacó una nota de La Nación que habla de cierto freno a la inflación ante el estancamiento. Se dice que, por segundo mes consecutivo, junio cerró con una desaceleración en el ritmo de los aumentos del costo de vida, aunque con los agravantes de que los alimentos siguen subiendo y que el enfriamiento de la inflación es mucho menos marcado que el parate que está sufriendo la actividad económica. De acuerdo con las estimaciones preliminares de las consultoras privadas que relevan precios, el mes que acaba de terminar cerró con un alza apenas superior al 1% en el costo de vida.