Los más destacado de la semana y lo que viene

El triunfo de los conservadores en Grecia podría traer algo de alivio al mercado que temía por un triunfo de la izquierda radical.

Sin embargo, habrá que evaluar las negociaciones entre Nueva Democracia y el Pasok para formar una coalición de gobierno y evaluar eventualmente las primeras medidas de Antoni Samaras. La situación de España también será seguida de cerca, la clave sigue pasando por la tasa a diez años que podría bajar luego de la mayor tranquilidad proveniente de Grecia. La crisis de Europa será el principal tema de debate en la reunión de este lunes y martes de los mandatarios del G20 en Los Cabos, México. Se espera mucha presión sobre la región, especialmente Alemania, para que avance sobre nuevas soluciones para la crisis. Será crucial evaluar la posición de Hollande luego de que las elecciones legislativas en Francia le hayan otorgado la mayoría en el Congreso.

Pero la clave pasará fundamentalmente por la reunión de la FED del miércoles en la que se espera el anuncio de nuevas medidas expansivas. Las apuestas apuntan a una extensión de la Operación Twist. Bernanke dará una conferencia de prensa al terminar la reunión y la FED actualizará sus proyecciones económicas. Yendo a lo local, el mercado tendrá que digerir la debilidad que mostraron las cifras de crecimiento de abril que estuvieron muy por debajo de lo esperado, aunque se revisaron al alza los números del primer trimestre. Hacia el fin de la semana se conocerán los datos de la balanza comercial de mayo que serán un buen proxy del nivel de actividad de ese mes. También la Secretaria de Hacienda publicará el resultado fiscal de mayo.

La tasa del bono a 10 años de España seguirá siendo una de las variables clave a monitorear para evaluar el impacto de la mayor distensión griega. La semana no comenzó bien ya que el lunes volvieron a saltar más de 25 puntos básicos volviendo a superar la barrera del 7%.

El martes y miércoles se reunirá el Comité Abierto de la Reserva Federal dentro de un contexto de crecientes expectativas por la adopción de nuevas medidas de estímulo. Bernanke podría optar por una extensión de la Operación Twist antes de anunciar un QE3. Habrá conferencia de prensa y proyecciones.

El jueves 21 el INDEC dará a conocer la balanza comercial del mes de mayo. El número viene mostrando una tendencia creciente desde la implementación de las restricciones a la importación en enero. El número de importaciones será un proxy del nivel de actividad en mayo.

Las acciones de YPF rebotaron tras alcanzar sus niveles mínimos con el anuncio de la compra de un 8.4% del paquete accionario por parte de Slim. Esta semana la expectativa estará puesta en si la gira internacional de la Presidenta Kirchner logra realmente atraer interesados a invertir en la compañía petrolera.

Fuente: Portfolio Personal