Contexto local: lo que hay que saber este viernes

Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal

Junio comienza complicado y con fuertes rojos en los principales mercados; a los que de seguro, tras un rebote parcial y selectivo en el mes que pasó, nos acoplaremos nosotros. Todo indica que será una rueda difícil y más allá de Europa -con España y Grecia en la mira-, afectaba temprano este viernes el muy mal reporte de empleo americano. Los cambios en las nóminas no agrícolas fue de 69.000 contra 150.000 puestos esperados; e incluso se revisó fuerte a la baja los datos de abril (se habían anunciado 115.000 y terminó en 77.000). Tampoco fue bueno el dato de cambio en las nóminas privadas que cayó a 82.000 puestos, contra un estimado de 164.000; con también una fuerte caída en la creación anunciada en abril. Esto llevó a subir la tasa de desempleo del 8.1% al 8.2%. De la agenda, es más, hubo varios más datos como ingresos y gastos personales y hasta el PCE -no obstante, estos estuvieron más o menos en línea a lo esperado por el consenso-. Es más, como si fuera poco, tampoco ayudaba el dato de ISM Manufacturero que acaba de conocerse y fue levemente por debajo de lo esperado al ubicarse en 53.5.

Pero insistimos ¿Cómo operan las plazas? Europa caía hasta 3% -llamativamente, de la mano de algunos rumores (ver más abajo), la bolsa española era de las que menos caía-; por su parte, Wall Street refleja bajas de entre 1.6% y 1.8%. Los granos caen hasta 0.8%, el crudo poco más de 3% y el euro cotiza en 1.23 -ya debajo de 1.24-. Sólo subían actuando como refugió el oro +2.9% y lo bonos americanos. De hecho, la tasa a 10 años alcanzaba un mínimo de 1.6% anual.

En tanto, más allá de la agenda americana, otros títulos que sobresalían eran por ejemplo el de una entrevista a Krugman. Sostiene que los recortes no hacen más que profundizar los problemas de naciones como Grecia, Portugal y España, y defiende que, a falta de inversión privada, deben ser los gobiernos los que adopten políticas expansivas y de creación de empleo. Además destacó que, antes o después, Grecia se verá obligada a abandonar el euro, reiteró sus críticas a las políticas impuestas por el gobierno de Berlín y el Banco Central Europeo (BCE) y aseguró que la actual crisis emana de un problema político e intelectual y no de un problema económico.

Otra noticia, por su parte, fue la que se apunta a que la salida de capitales de España fue un récord en el primer trimestre de este año al sumar 97.000 millones de euros (inversiones en cartera, préstamos y depósitos); un año atrás, el saldo había sido positivo en casi 20.900 millones de euros. Puntualmente, según el banco de España, la fuga de capitales empezó a registrarse en julio de 2011 y desde entonces han salido 194.000 millones.

A la vez, que como otros datos, se especulaba con que el BCE podría comprar deuda de España e Italia lo que ayudaba a los bonos este viernes -a pesar de la baja en las acciones-.

Lo local
Dicho esto, empecemos a avanzar en lo local, las noticias más difíciles apuntaban a una nota de El Cronista que señalaba que "en los despachos oficiales circula un plan para avanzar en la pesificación de la economía argentina, con una idea que es impulsada por el viceministro de Economía, Axel Kicillof, pero resistida por otros sectores del Gobierno". Específicamente, el proyecto incluye la pesificación de todos los contratos comerciales y financieros, y abolir los últimos artículos que subsisten de la ley de convertibilidad (en particular el que prohíbe la indexación) que no permitían la actualización de los balances de las empresas ni la indexación de contratos en pesos. "Esto último a fin de "tentar" al público a ahorrar en moneda nacional. De todas formas, no está claro aún si se autorizará la indexación por el IPC del Indec, que subestima la inflación verdadera, o por un índice nuevo" se afirma. En tanto, en el mismo medio, se dice que en lo que se refiere a los vencimientos de deuda en dólares, las mismas fuentes aseguraron que el plan contempla la posibilidad de pagar los vencimientos de capitales e intereses al tipo de cambio oficial del día que corresponda. Pero que esto, de concretarse, sería optativo, según lo determine el acreedor.

Por otra parte, también relacionado al tema del mes pasado y seguramente del actual, debemos hablar del dólar. Nuevamente entre las frases destacadas se luce la del senador Aníbal Fernández. Le podría valer el dicho más vale no aclares, que oscurece. Al preguntarle por sus dólares billete, tras las declaraciones de principio de semana ("el argentino debe pensar en pesos") señaló que él con su plata hace lo que se le "antoja". Sostuvo que no tiene previsto desprenderse de sus billetes verdes porque no es "idiota". "Yo los compré legalmente, no me pidan que haga cosas de idiota. Ah, tengo u$s 24.000, entonces tengo que cambiarlos a $ 4,49 cuando en el mercado negro está en $ 6", sostuvo y agregó -para que quede claro- "Tampoco soy un tarado que tengo que ir a venderlos golpeándome el pecho en un falso patrioterismo y perdiendo guita. Déjelos ahí tranquilos que están bien cuidados".

El "reto" no tardó de llegar y desde la misma presidenta. "¡Qué gracioso que estás, Aníbal Fernández!, o ¿qué tomaste?, ¿vivarachol hoy a la mañana?", le dijo en plena conferencia. Incluso Cristina también cargó contra los productores agrarios que retienen granos para beneficiarse con la cotización del dólar. Sostuvo que la avaricia "es un pecado capital" y les recomendó a los argentinos con alto poder económico que "olviden por un momento la especulación y piensen en el país".

Hablando de dólar, también repercutieron las palabras de Lorenzetti días atrás. Así es como hoy se destaca que "una mujer cordobesa radicada en Inglaterra y un jubilado al que la AFIP no le autorizó a comprar ni diez dólares para regalar a sus nietos fueron las primeras personas en presentar recursos de amparo ante la Justicia contra las fuertes restricciones impuestas por el Gobierno a la compra de la divisa norteamericana".

En lo financiero, tampoco era positivo hoy un mail de Morgan Stanley que circulaba -según El Cronista- entre sus clientes más selectos. El mail decía que "Circulaban rumores diciendo que posiblemente el gobierno argentino emitiría un nuevo bono para cumplir con el vencimiento del Boden 12. Esta presión ejercida una vez más hace que no haya refugio seguro en ningún lado para el soberano" y para ser más explicito dijo ". Todavía los activos argentinos no llegaron a un piso".

Informe negativo
Tampoco era muy bienvenido un informe de Moodys. Si bien en informes anteriores sostuvieron que una suba en la nota era más probable que una baja, el diagnóstico cambió: "Ya no. La creciente preocupación por el impacto económico y financiero de las medidas políticas poco ortodoxas, así como una economía en desaceleración y una posición fiscal muestran un empeoramiento", se afirmó. Para la agencia, la combinación de una alta inflación y ajustes lentos sobre los tipos de cambio nominales plantean una preocupación sobre la competitividad externa del país. Frente a esto, consideran que "una devaluación es una clara posibilidad, que podría proporcionar una mayor flexibilidad externa a costa de una mayor inflación". Otra opción para el Ejecutivo, según revelaron, sería instrumentar un sistema de niveles múltiples del tipo de cambio, de forma similar a lo que tiene Venezuela hoy en día".

Dentro de las noticia macro se hablaba, en cambio, de que la Legislatura bonaerense convirtió anoche en ley la reforma impositiva enviada por Daniel Scioli. La iniciativa contempla subas en el Impuesto Inmobiliario Rural de 40% promedio, y en Ingresos Brutos y en Sellos para grandes contribuyentes, además de la eliminación de la exención en Ingresos Brutos para prestadores de videocable, entre otros ejes. Mientras que se habla de que la recaudación fiscal de mayo -a conocerse en días- se habría resentido fuerte. Según los cálculos de los economistas en La Nación con los números preliminares que se conocieron hasta ayer, los ingresos del fisco habrían crecido en el mes a un ritmo de entre 22 y 25%, contra un 28% promedio que venían creciendo en el primer cuatrimestre del año. En otras palabras, habrían aumentado apenas en línea con la inflación real.

PARA TENER PRESENTE:

MAS ACCIONES PARA REPSOL: Repsol aseguró haber asumido los derechos políticos sobre otro 6% de YPF, después de que Petersen Energía, propiedad de la familia Eskenazi, incumplió los pagos de los créditos con los que entró en la petrolera argentina. El lunes se hará en Buenos Aires la asamblea de cambio de autoridades de YPF y los españoles podrán participar. Con la expropiación de 51% de sus acciones por parte del estado argentino, Repsol pasó a tener 6% y ahora suma otro 6% y llegará así a 12%, en términos de derechos políticos.

CAMBIO EN EL NEGOCIO CELULAR: El Gobierno anunció que le modificará el sistema de facturación a las operadoras de telefonía celular para obligarlas a fraccionar las llamadas por segundo y no por minuto como sucede actualmente. Además, las comunicaciones sólo podrán ser facturadas a partir de ser respondidas. Cristina adelantó que las operadoras tendrán hasta 90 días para modificar sus metodologías de cobro y comenzar a aplicar la medida.

Fuente: Portfolio Personal