Países que bajaron la inflación con el método que usa Argentina
Desde el 26 de septiembre de 2016 Argentina aplica el régimen de Metas de Inflación, que en detalle es lo siguiente:
Si bien en la última semana empezó a mostrar debilidades tras el leve aumento del dólar, que llevó al presidente Macri a pedir un préstamos al FMI, a largo plazo ha resultado efectivo en los países de la región donde se ha aplicado, como lo muestra el siguiente cuadro comparativo de S&P Global Ratings:
En el caso de Argentina compara el promedio de inflación durante la década de los 80 y durante la convertibilidad de Carlos Menem, como también desde el 2002 hasta el primer año de presidencia de Mauricio Macri: inflación de dos dígitos en los casos analizados, menos en los años de convertibilidad. El dato está en que las Metas de Inflación sí ha resultado efectivo en los países de la región que lo aplicaron, en comparación con otras fórmulas económicas aplicadas antes por esas naciones.
Un dato clave que muestra este cuadro: en orden cronológico, Meta de Inflación ha sido la fórmula más reciente aplicada en los países que se valieron de este sistema para bajar la inflación. Esto quiere decir que ninguna de las naciones mencionadas en la tabla de S&P Global, tras poner en marcha las Metas de Inflación, decidió echarse para atrás.
Este informe advierte algo a tener en cuenta por Argentina: la fragilidad de las Metas de Inflación en las economías abiertas pequeñas que no pueden tener al mismo tiempo estabilidad cambiaria, políticas monetarias independientes y movilidad libre de los capitales. Una de las tres metas debe sacrificarse". En este sentido, Argentina hoy presenta como desventaja el tener un mercado de capitales chico y una gran exposición al financiamiento internacional. Pero hay que agregarle un tercer factor, clave, que viene de las herencia K: el alto déficit fiscal.
Cabe destacar que con las Metas de Inflación, Chile tardó 14 años en pasar del 25,9% (1990) al 1,8% (2004), Colombia tardó 11 años para pasar del 30,4% (1992) a 2,2% (2002) y México, 8 años, para bajar la inflación anual del 16,6% (1999) a 1,6% (2007). En ese camino está ahora Argentina./M. Simonovich