Presupuesto 2017: ¿No estimula el crecimiento privado?

Una consultora analizó que la "Ley de Leyes" del próximo año no servirá para atraer inversiones y desarrollar sectores productivos.

El diseño de la política fiscal del Presupuesto 2017 no es el mejor para estimular que el sector privado sea pujante, invierta y haga crecer al país, porque no ataca los problemas de fondo que atentan contra la inversión privada, la acumulación de capital, la ganancia de productividad, la generación de empleo y el crecimiento de largo plazo. 

Este es el análisis que realizó la consultora Economía & Regiones (E&R) al señalar que "el sector privado invertirá, ganará productividad, generará empleo, producirá y exportará más si y sólo si tiene chances de ganar dinero, lo cual es actualmente difícil en Argentina". 

Los economistas consideraron que es difícil hacer negocios actualmente en Argentina "porque nuestra relación gasto público PBI (+14 p.p), presión tributaria (+10 p.p); costo de capital (doble o triple) y relación costo salarial después de impuestos- productividad del trabajo son los peores de la región, matando la competitividad y la rentabilidad de las firmas". 

Sostuvieron que "el problema es que el Presupuesto 2017 no apunta a bajar ninguno de estos cuatro problemas que atentan contra la inversión privada, el empleo y el crecimiento económico". 

"De acuerdo con los números presentados, el gasto total del sector público (+22.5%) aumenta más que la suma de la inflación minorista (+12%/+17%) y el crecimiento de la economía (+3.5%)", manifestaron. Además señalaron que "paralelamente, la presión tributaria nacional sube de 25.3% (2016) a 26.0% (2017). 

Del otro lado, los pagos y el stock de deuda crecerían respectivamente +32% y +24% con lo cual el costo de capital difícilmente disminuya en 2017, más aun teniendo en cuenta que se espera que la tasa libre de riesgo (basada en la tasa de referencia de EEUU) suba al menos 100 puntos básicos en 2017, pasando de 0.5% (2016) a 1.5% (2017)". 

Los analistas destacaron que el Presupuesto 2017 tampoco planea reducir los impuestos al trabajo, con lo cual la relación costo salarial después de impuestos/productividad del trabajo difícilmente mejore durante el próximo año.

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