Con inflación de dos dígitos anual, no conviene el régimen de reparto

Lo asegura una consultora privada IDESA. Según sus cálculos a los trabajadores jóvenes les conviene estar en una AFJP, mientras que a los de edades intermedias, el reparto. Además afirman que “se ha perdido una muy buena oportunidad de avanzar hacia esquemas modernos”.

Para la consultora IDESA (Instituto para el Desarrollo Social Argentino) en teoría, la reforma previsional brinda la posibilidad de aumentar el monto de la jubilación a través de aportar inicialmente en el régimen de capitalización y luego pasarse al régimen de reparto.

Pero, en la práctica, las ventajas del traspaso dependen de una gran cantidad de factores. Uno de importancia decisiva es el aumento de precios. Con los elevados niveles actuales de inflación, probablemente, la mejor manera de proteger la jubilación sea permanecer en el régimen de capitalización.

El informe desarrollado por IDESA dice que “lo novedoso del esquema de opción de la reciente reforma previsional es que permite combinar años de aporte al régimen de capitalización con otros al régimen de reparto. Desde el punto de vista de las conveniencias, a los trabajadores jóvenes les conviene aportar al régimen de capitalización porque tienen por delante muchos años para acumular rentabilidad. A edades intermedias, convendría pasarse al régimen de reparto. Sin embargo, la ventaja de esta especulación depende de muchos factores, como el sexo, el grupo familiar, la evolución del salario, la rentabilidad neta de la AFJP y, con un impacto muy decisivo, la inflación”.

El punto clave es que el haber previsional en el régimen de reparto se calcula a través de la Prestación Adicional por Permanencia (PAP) que se hace a razón del 1,5% del salario base por año aportado. Según la ley vigente, el salario base es el promedio simple de las remuneraciones percibidas en los últimos 10 años, sin ningún tipo de actualización por efecto de la inflación.

El reporte hace la cuenta de esto. Suponiendo un trabajador que al momento de jubilarse percibe un salario mensual de $1.000 y que en años anteriores recibió el mismo monto en términos reales (es decir, su salario fue actualizado en función de la inflación), se pueden plantear las siguientes situaciones:
 
- Sin inflación, el valor de la PAP sería  de $15, es decir, el haber resulta de multiplicar ese monto por la cantidad de años aportados.

- Con una inflación de 10% anual, el ingreso base con que se calcula la PAP se “licua” un 35% de manera que el monto real de la PAP pasa a ser $9,7. 

- Con una inflación de 20% anual, el ingreso base se “licua” un 53% lo que arroja un valor real de la PAP de $7,1.

Para el sistema de capitalización la actualización del haber opera, en general, de manera automática.

Por el contrario, el régimen de reparto está sujeto a una alta dosis de discrecionalidad política. “La experiencia indica que, más allá del precepto constitucional de movilidad, el Estado ha violado sistemáticamente su obligación de mantener el poder de compra de las jubilaciones”, asegura IDESA en el informe.

“Desde el punto de vista general, se ponen en evidencia las motivaciones que subyacen en la reforma. En el corto plazo se mejora la ‘caja’ fiscal. Los aportes de quienes se traspasan permiten disimular el impacto que tienen el otorgamiento indiscriminado de jubilaciones por las moratorias. Sin embargo, esto profundiza la insolvencia del régimen público de reparto aumentando las probabilidades de que en el futuro se apliquen intensas ‘licuaciones’ sobre los haberes provisionales”.

Para el informe dado a conocer esta semana, “esto significa que se ha perdido una muy buena oportunidad de avanzar hacia esquemas modernos que toman provecho de los dos sistemas garantizando buenas jubilaciones para la gente con capacidad de ahorro a través de perfeccionar el régimen de capitalización y cobertura universal para quienes no tienen capacidad de ahorro por su bajo nivel de ingreso, perfeccionando el régimen de reparto”.
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